Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: ¿Snap vs. China?

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Los mercados financieros siguen sumidos en su fase ciclotímica, es decir, alternando periodos alcistas y bajistas con desencadenantes más o menos graves. Como la historia de fondo es más bien sombría, dominan los pasajes bajistas. Pero este no fue el caso ayer, ya que la mayoría de los mercados occidentales cerraron en verde, liderados por los valores bancarios en particular y los sectores relacionados con la inflación en general. En Europa, las ganancias se situaron en general entre el 1 y el 2% al final del día.

Wall Street también recuperó altura, gracias al poder de atracción de sus pesos pesados. Dos fenómenos convergentes permitieron a los índices estadounidenses recuperarse entre el 1,5 y el 2%. En primer lugar, la "sorpresa principal", la elevación de las previsiones de JPMorgan Chase durante un día de inversores. El primer banco estadounidense explicó que se beneficiaría de unos ingresos netos por intereses superiores a los previstos, manteniendo un nivel de rentabilidad muy sólido sobre su capital. El valor terminó subiendo un 6,2%, arrastrando a todo el sector bancario, en particular a Goldman Sachs, la segunda mayor ponderación del Dow Jones, en su estela. El índice americano más antiguo se basa en un principio anticuado que consiste en tener en cuenta el precio de una acción y no su capitalización bursátil. Así, Goldman Sachs, que cotiza a 316 dólares para una capitalización de 100.000 millones de dólares, pesa 2,2 veces más que Apple, mientras que la marca Apple se capitaliza en 2.226.000 millones de dólares, es decir, 22 veces más. Esto se debe a que las acciones de Apple sólo valen 143 dólares. El Dow Jones ganó casi un 2% al cierre.

Los valores tecnológicos, entre los que se encuentra Apple (+4%), no quedaron al margen. Con Microsoft (+2,3%), permitieron al Nasdaq 100 ganar un 1,68%. Por tanto, el índice tecnológico ha avanzado menos que el antiguo Dow Jones. Esto se debe principalmente a que los inversores siguen rehuyendo algunos valores que se consideran demasiado arriesgados: ¿por qué comprar Roku cuando se puede conseguir Apple a menos de 25 veces los beneficios? Tras el cierre en Estados Unidos, los mercados se balancean entre los malos resultados de Snap (sus acciones bajan un 31% en el after-hours) y los buenos resultados de Zoom Video Communications (sube un 4%).

La curiosa combinación de bancos y grandes empresas tecnológicas ha primado sobre las tensiones derivadas de las declaraciones de Joe Biden sobre el apoyo militar estadounidense a Taiwán en caso de que China pase a la ofensiva. Los medios de comunicación estadounidenses no dudaron en hablar de una metedura de pata de su presidente. La Casa Blanca se retractó más tarde, señalando que Biden se refería a un apoyo como el que se dio a Ucrania. Es Pekín quien debe divertirse con el circunloquio occidental.

Bueno, divertirse es un poco de boquilla, porque el Partido Comunista Chino se enfrenta a una situación económica complicada por los confines decididos en el marco de la política de covacha cero. Como respuesta, anoche se anunciaron una serie de medidas, como créditos fiscales, facilidades de pago para los fondos de pensiones y planes de inversión. Los inversores siguen preguntándose por qué Pekín se conforma con pequeños anuncios en lugar de un gran paquete de estímulos, pero de momento saben arreglárselas con poco. Se mantiene la paradoja de que los financieros claman por menos regulación pero piden ayuda pública en cuanto las cosas se les van un poco de las manos.

En la sesión de hoy, tendremos que seguir los indicadores PMI de las principales economías, para ver si la inflación y las noticias económicas que inducen a la ansiedad y que abundan en nuestros medios de comunicación están pesando en la moral de los directores de compras de las empresas, y en qué proporción. Las nuevas estadísticas sobre la vivienda que se publican a las 16.00 horas en EE.UU. mostrarán si el endurecimiento monetario que ha comenzado en este país está teniendo un impacto en este mercado. Por la tarde, el jefe de la Fed, Jerome Powell, y la jefa del BCE, Christine Lagarde, intervendrán en sendos actos. Aunque ya está bastante claro lo que el banco central estadounidense tiene en mente, es probable que la atención se centre en Lagarde y en las decisiones decisivas que se tomarán en las próximas semanas en Europa en relación con los tipos y la reducción del programa de compra de activos. A la vista de la multiplicación de los pinchazos lanzados últimamente en la landernau monetaria europea, está claro que las posiciones están enfrentadas en el seno de la institución, lo que no ayuda realmente a mejorar la visibilidad de las decisiones.

El ambiente de la mañana, y me van a perdonar esta descripción trivial, es el de Snap contra China. La empresa tecnológica estadounidense publicó unas perspectivas muy pobres después del cierre, lo que hizo que la acción cayera un 30% y pesara en los indicadores adelantados de Estados Unidos. En la otra cara de la moneda, y ya lo he mencionado antes, los inversores valoran positivamente las medidas de apoyo anunciadas por Pekín. En un mundo normal, estas dos informaciones no tendrían el mismo peso. Pero en los mercados de valores modernos, puede serlo, al menos brevemente. En consecuencia, las bolsas de Asia-Pacífico han bajado esta mañana. Y los indicadores disponibles apuntan a una apertura bajista en Europa.

Lo más destacado de la actualidad económica

Retorno de los índices PMI -que miden el optimismo de los directores de compras- para la tanda de mayo de las principales economías. En EE.UU. también se conocerá el índice de la Fed de Richmond y las nuevas cifras de vivienda (16:00). Jerome Powell y Christine Lagarde intervendrán en dos actos distintos, pero estos tendrán lugar después del cierre europeo. La macro agenda completa aquí.

El euro sigue subiendo hasta 1,0673 dólares. La onza de oro se estabiliza en torno a los 1854 dólares. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte a 112,72 dólares por barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 109,70 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 2,83%, casi sin cambios. El Bitcoin cotiza en torno a los 29.250 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • ABN Amro: Berenberg mantiene la posición de venta con un recorte del objetivo de 10 a 9,50 euros.
  • Commerzbank: Societe Generale eleva de mantener a comprar con un objetivo de 9 euros.
  • Compagnie Financière Richemont: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 140 a 125 CHF. Banque of America se mantiene en la posición de compra, con un objetivo de precio reducido de 175 a 170 CHF.
  • Dätwyler: Credit Suisse eleva su calificación de sobresaliente a neutral con un objetivo de precio de 249 CHF.
  • Deutsche EuroShop: HSBC eleva de comprar a mantener con un objetivo de 22,50 euros.
  • Fortum: Berenberg sigue al frente con un objetivo de precio reducido de 30 a 21,50 euros.
  • Glencore: Julius Bär mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 480 a 500 GBp.
  • Hellenic Petroleum: AlphaValue eleva su calificación a acumular desde reducir con un objetivo de 8,32 euros.
  • Idorsia: Citigroup mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 25 a 33 CHF.
  • Kingfisher: Societe Generale sube de vender a mantener con un objetivo de 271 GBP.
  • Moonpig: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo a 430 GBP desde 410 GBP.
  • Mowi: Berenberg mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 235 a 245 NOK.
  • Prosus: Barclays eleva el valor a sobreponderar desde sobreponderar con un objetivo de 54,90 euros.
  • Scor: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio reducido de 28,50 euros a 26,50 euros.
  • SFS: UBS eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 115 CHF.
  • Uniper: Berenberg se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo de precio reducido de 32 a 24 euros.
  • Vesuvius: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 600 a 480 GBp.

En el mundo

Resultados de la empresa

  • Snap: las acciones caen un 31% en las operaciones posteriores al cierre tras los decepcionantes resultados trimestrales.
  • Zoom Video: las acciones se disparan un 17% en las operaciones posteriores al cierre tras unos resultados trimestrales mejores de lo esperado.

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Broadcom podría pagar unos 140 dólares por acción por VMWare, según el Wall Street Journal.
  • Samsung invertirá 356.000 millones de dólares en cinco años en sectores estratégicos como los semiconductores y la biotecnología.
  • La división de Ciencias de la Salud de Nestlé va a comprar el fabricante brasileño de alimentos orgánicos, naturales y de origen vegetal Puravida.
  • En Brasil, Bolsonaro despidió a un tercer jefe de Petrobras en un año. José Mauro Coelho fue nombrado hace sólo 40 días.
  • Según la CNBC, Airbnb debería cesar su actividad en China continental.
  • Rakuten quiere que Rakuten Securities cotice en bolsa.
  • Roche se asocia con la biotecnológica Kalivir Immunotherapeutics.
  • Starbucks se va de Rusia.
  • Los retrasos en la producción afectan a CFM (Safran / General Electric) y a Airbus, según Reuters.
  • Stellantis y Samsung SDI construirán una nueva planta conjunta de baterías en Indiana.
  • El próximo director general de Société Générale se anunciará en otoño.
  • TotalEnergies firma un contrato de venta de GNL con la empresa coreana Hanwha Corporation.
  • Thales Alenia Space, socio de OHB System, alcanza un importante hito en el desarrollo de los satélites Copernicus CO2M.
  • Air France-KLM lanza una ampliación de capital de 2.300 millones de euros con el apoyo de Francia, los Países Bajos y CMA CGM.
  • Dufry amplía su concesión con el aeropuerto de Heathrow.
  • KPMG es multada con 4,5 millones de libras por la auditoría de Rolls-Royce
  • Unicaja extiende su alianza de bancaseguros con Santa Lucía por hasta 358 millones
  • Se dice que Deutsche Lufthansa y MSC lideran la puja por la compañía aérea italiana ITA Airways.
  • Aegon venderá a Unicaja su participación del 50% en su empresa conjunta con Liberbank.
  • Toyota reducirá su plan de producción global en 100.000 unidades en junio.
  • Dexcom ha echado el ojo a Insulet, según Bloomberg.
  • Medmix ha presentado un recurso contra el cierre de su centro en Polonia.
  • Calida completa la adquisición de Cosabella.
  • Klarna despedirá a cerca del 10% de sus 7.000 empleados, según informó el lunes el diario económico sueco Dagens Industri.
  • Principales resultados del día: Intuit, Netease, Agilent, Adevinta, Ralph Lauren, CTS Eventim, Derichebourg... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ABN AMRO BANK N.V. -4.36%10.21 Cotización en tiempo real.-20.95%
ADEVINTA ASA -0.81%73.25 Cotización en tiempo real.-37.04%
AEGON N.V. -8.49%3.88 Cotización en tiempo real.-11.68%
AGILENT TECHNOLOGIES, INC. 1.13%120.56 Cotización diferida.-25.33%
AIR FRANCE-KLM -4.01%1.0895 Cotización en tiempo real.-44.19%
AIRBNB, INC. 4.96%95.94 Cotización diferida.-45.10%
AIRBUS SE -4.26%89.42 Cotización en tiempo real.-20.42%
APPLE INC. 1.89%141.56 Cotización diferida.-21.76%
BROADCOM INC. -0.32%476.3 Cotización diferida.-28.19%
COMMERZBANK AG -3.98%5.936 Cotización diferida.-11.26%
COMPAGNIE FINANCIÈRE RICHEMONT SA -4.03%96.88 Cotización diferida.-26.29%
CTS EVENTIM AG & CO. KGAA -2.86%48.24 Cotización diferida.-25.05%
DERICHEBOURG -3.66%5.39 Cotización en tiempo real.-46.90%
DEUTSCHE EUROSHOP AG 0.09%22.22 Cotización diferida.51.78%
DEUTSCHE LUFTHANSA AG -3.22%5.53 Cotización diferida.-10.52%
DUFRY AG -4.75%29.5 Cotización diferida.-31.41%
DÄTWYLER HOLDING AG -0.51%195.6 Cotización diferida.-51.09%
FORTUM OYJ -3.82%13.1 Cotización diferida.-49.54%
GENERAL ELECTRIC COMPANY -2.38%62.03 Cotización diferida.-34.34%
GOLDMAN SACHS BDC, INC. 0.18%16.93 Cotización diferida.-11.80%
HELLENIC PETROLEUM S.A. -3.24%5.98 Cotización diferida.-0.64%
IDORSIA LTD 0.30%13.41 Cotización diferida.-28.27%
INTUIT INC. 3.07%400.22 Cotización diferida.-37.78%
JPMORGAN CHASE & CO. -1.25%112.62 Cotización diferida.-27.98%
MEDMIX AG 0.19%20.96 Cotización diferida.-53.68%
MICROSOFT CORPORATION 1.26%262.85 Cotización diferida.-21.85%
MOONPIG GROUP PLC -0.85%211.2 Cotización diferida.-43.68%
MOWI ASA 0.00%232 Cotización en tiempo real.11.16%
MSCI, INC. 1.03%422.01 Cotización diferida.-31.12%
NETEASE, INC. -1.23%92.32 Cotización diferida.-8.16%
RALPH LAUREN CORPORATION 0.06%90.75 Cotización diferida.-23.69%
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC -7.86%79.71 Cotización diferida.-35.13%
SAFRAN -3.27%91.8 Cotización en tiempo real.-14.73%
SCOR SE -8.32%18.63 Cotización en tiempo real.-32.11%
SFS GROUP AG -1.35%94.9 Cotización diferida.-23.77%
SNAP INC. 9.19%14.38 Cotización diferida.-69.42%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE -4.44%19.7 Cotización en tiempo real.-34.78%
STARBUCKS CORPORATION 0.33%79.52 Cotización diferida.-32.02%
STELLANTIS N.V. -3.07%11.24 Cotización diferida.-30.50%
THALES -5.50%111.7 Cotización en tiempo real.49.33%
TOTALENERGIES SE -6.42%49.065 Cotización en tiempo real.9.94%
UNICAJA BANCO, S.A. -5.01%0.853 Cotización diferida.-1.84%
UNIPER SE -9.45%10.25 Cotización diferida.-75.48%
VESUVIUS PLC -5.13%284.6 Cotización diferida.-36.78%
VMWARE, INC. -0.03%114.03 Cotización diferida.-1.57%
ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS, INC. 8.52%120.42 Cotización diferida.-34.52%
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