Laurent P., el colega que tengo enfrente en la oficina, es un ser traicionero. Durante la sesión de ayer, se divirtió burlándose de mi titular de la víspera sobre la desaparición de la volatilidad, enumerando los valores europeos que iban en todas direcciones. Y es cierto que los mercados de renta variable se han puesto más nerviosos, aunque algunos de ellos hayan seguido moviéndose dentro de límites estrechos, como el IBEX35 (-0,46%), el CAC40 francés (+0,14%) o el FTSE británico (+0,05%). En Estados Unidos, los índices titubearon, pero finalmente se dejaron ir al final de la sesión. El S&P500 bajó un 0,6% y el Nasdaq 100 un 0,78%.

En consecuencia, estamos en efecto en variaciones más consistentes y Laurent podrá tomarme el pelo de nuevo esta mañana. La caída del petróleo ha pesado sobre la energía, mientras que los valores financieros e inmobiliarios han sufrido el regreso de los temores sobre los bancos regionales, cuyos resultados no son realmente brillantes. Además, se han producido algunos retrocesos importantes. El gran operador de telecomunicaciones AT&T cayó un 10% tras anunciar unos resultados decepcionantes, que son una mancha en este tipo de registros generalmente previsibles. Tesla también cayó un 10% después de que el mercado le echara en cara su clara apuesta por el volumen en detrimento de los márgenes. La guerra de precios lanzada por la californiana pesó ayer sobre todo el sector, con fuertes pérdidas en Europa y Estados Unidos, sobre todo del lado de Stellantis, Renault y Continental.

El panorama general se mantiene más o menos sin cambios a la espera de los resultados de la próxima semana de varias empresas de primera fila, desde Airbus a Verizon, Nestlé, Coca-Cola, Alphabet, Microsoft, Roche y Amazon. Los inversores esperan que la Reserva Federal suba los tipos un cuarto de punto el 3 de mayo y luego haga una pausa. Si la situación económica en EE.UU. se deteriora demasiado peligrosamente, esperan incluso que el banco central dé marcha atrás en los próximos meses. El juego del gato y el ratón entre las declaraciones de los banqueros centrales, sus intenciones reales y la interpretación de los mercados no está a punto de terminar.

Todo ello salpicado de estadísticas macroeconómicas, con las malas cifras de ayer de los mercados de trabajo y de la vivienda en EE.UU., que aumentaron la cautela de los inversores. Hoy, la atención se centrará en los indicadores PMI de la industria y los servicios de las principales economías. Toman el pulso al optimismo o pesimismo de los directores de compras de las empresas y son, por tanto, un buen marcador de la actividad económica. Los datos más esperados son los de la Eurozona (10:00) y Estados Unidos (15:45). La tanda de marzo mostró una contracción continuada en la industria, mientras que los servicios se mantuvieron sólidos. Unas malas cifras en EE.UU. podrían reforzar la creencia del mercado en un giro de la política monetaria de la Reserva Federal... al tiempo que aumentarían los temores de recesión. Es difícil decir cuál de los dos enfoques prevalecerá sobre el otro. Dicho esto, también podría haber algunas sorpresas agradables, que aumentarían la confusión.

Pero sigue siendo viernes, y si no es azul, los viernes intento hacer reír o responder a preguntas existenciales sobre Finanzas. Por ejemplo, hoy: ¿cuál es la empresa que cotiza en bolsa con el nombre más largo? Prefería esto a "esta empresa ganará un 3000% este año", que me guardo para más adelante. Cuando me encuentro con un nombre de empresa original o largo, tiendo a apuntarlo, siempre puede servir para hacerte sonreír, sobre todo si tengo que decirlo después para el podcast. Por ejemplo, PotlatchDeltic Corporation es una empresa estadounidense que posee y explota bosques en Estados Unidos, cuyo nombre había anotado recientemente. Pero mi estrella hasta ahora es Samhällsbyggnadsbolaget, que es un operador sueco de viviendas sociales. Tan complicado que sus propios gestores lo llaman SBB. Si tiene algo mejor que 23 letras en una palabra, por favor, preséntese.

Las noticias serias están dominadas esta mañana por los resultados trimestrales de las empresas. EssilorLuxottica, SAP, Mercedes y Holcim ya han anunciado sus cifras. Hay muchas más, entre ellas Procter & Gamble a mediodía en Estados Unidos. En el frente geopolítico, los ministros de Defensa y los altos mandos militares de varios países se reúnen esta mañana en Ramstein (Alemania) para debatir la continuación del apoyo a Ucrania en la guerra contra Rusia. El presidente ucraniano pidió ayer a sus aliados que le permitan iniciar el proceso de ingreso en la OTAN. Mientras tanto, el Wall Street Journal revela que piratas informáticos prorrusos han atacado Eurocontrol, el sistema europeo de control del tráfico aéreo. En Washington circulan rumores sobre nuevas medidas de la administración Biden para limitar las inversiones estadounidenses en China.
 
El tercer viernes del mes, es la sesión de compensación en los mercados, conocida como las "tres brujas". El vencimiento de varias clases de opciones crea momentos de volatilidad durante la sesión. En Asia-Pacífico, los principales mercados registran una tendencia moderadamente bajista al final de la semana. El Nikkei 225 pierde un 0,4% en Tokio, al igual que el ASX 200 en Sydney. Los descensos fueron más pronunciados en China, Hong Kong y Corea del Sur, donde rondaron el 1%. La India resiste, limitando su descenso al 0,1%. Los indicadores adelantados europeos evolucionan en torno al equilibrio.
Los datos económicos más destacados de hoy
 
Habrá una entrega completa de los principales índices PMI de actividad de las principales economías, con la Eurozona (10:00) y EE.UU. (15:45) en el punto de mira. La agenda completa aquí.
 
El euro se mantiene firme en 1,0965 dólares. La onza de oro sube hasta los 2002 USD. El petróleo se estabiliza, con el Brent del Mar del Norte a 80,96 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 77,28 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años cae al 3,53%. El bitcoin cotiza a 28.800 USD.
 
Los principales cambios en las recomendaciones

  • AB Volvo: JP Morgan da una recomendación de neutralidad a las acciones. El precio objetivo sube de 200 a 210 SEK.
  • Adyen : CICC inicia el seguimiento en sobresalientecon un objetivo de 1770 EUR.
  • BBVA: Goldman Sachs da una recomendación de neutralidad a las acciones. El precio objetivo se fija en 9.00 frente a 9.20 EUR.
  • BNP Paribas: Jefferies se mantiene en comprar con un precio objetivo elevado de 83 a 89 euros.
  • Comet: UBS mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 280 a 276 CHF.
  • Crédit Agricole: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 11 a 12,50 euros.
  • Eiffage: Jefferies mantiene su posición de mantener con un precio objetivo elevado de 112 euros a 115 euros.
  • EssilorLuxottica: Jefferies mantiene su posición y ha elevado su precio objetivo de 165 a 175 euros.
  • Gensight: Chardan pasa de comprar a neutral.
  • IMI: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 1960 GBp.
  • NEL ASA: El broker Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 20.60 NOK.
  • Nokia: Inderes sube de acumular a comprar con un objetivo de 4,80 EUR.
  • Orange: Berenberg mantiene la posición de mantener con un objetivo de precio aumentado de 10,40 EUR a 11,40 EUR.
  • Rio Tinto: JP Morgan, mantiene su recomendación de vender. El precio objetivo reduce de 5300 a 5110 GBX.
  • SAP: JP Morgan es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 137 EUR.
  • Sanofi: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 105 EUR.
  • Sampo: Berenberg mantiene comprar con un precio objetivo reducido de 52 EUR a 51 EUR.
  • Tryg: Berenberg mantiene la posición de comprar con un precio objetivo aumentado de 190 a 195 DKK.
  • Zurich Insurance Group: JP Morgan, Kamran Hossain, mantiene su recomendación de vender. El precio objetivo sigue siendo de 430 CHF.
En el mundo
 
Resultados de las empresas (los comentarios se hacen sobre la marcha y no prejuzgan la evolución de las acciones)

  • Holcim: eleva las previsiones para todo el año tras un primer trimestre mejor de lo esperado.
  • Bureau Veritas: objetivos de crecimiento orgánico moderado de los ingresos.
  • EssilorLuxottica: ingresos del primer trimestre superiores a lo previsto.
  • Fnac Darty: confirma sus objetivos tras unos ingresos estables en el primer trimestre.
  • Gaztransport & Technigaz: confirma sus objetivos tras aumentar sus ingresos un 17,2% en el primer trimestre.
  • Gecina: se confirma el objetivo de beneficio recurrente por acción para 2023 en 5,80-5,90 euros.
  • Ipsos: el negocio se contrajo en el primer trimestre, pero se confirman los objetivos.
  • Mercedes: presenta unos resultados preliminares del primer trimestre mejores de lo esperado.
  • Salvatore Ferragamo: descenso de las ventas en el primer trimestre.
  • SAP: se espera que los resultados de todo el año sean ligeramente superiores a lo previsto.
Grandes (y pequeños) anuncios

  • Las acciones de AT&T se desplomaron ayer un 10% en Wall Street, su mayor caída desde 2000, tras unas malas cifras trimestrales.
  • Tras iniciar una guerra de precios, Tesla sube los precios de algunos modelos en Estados Unidos.
  • Las negociaciones con Lufthansa están "muy avanzadas" respecto a ITA Airways, según Roma.
  • Crédit Agricole ha llegado a un acuerdo para evitar el procedimiento "Cum-Cum".
  • Verallia pone en marcha la refinanciación de su línea de crédito sindicado de 1.100 millones de euros, que ahora incluye criterios de rendimiento sostenible.
  • ALD aplaza su Junta General Extraordinaria al 22 de mayo de 2023.
  • Henkel vende su negocio ruso por 600 millones de euros.
  • FirstGroup y el fondo de infraestructuras I Squared estudian ofertas competidoras por partes del negocio de transporte internacional de Deutsche Bahn, Arriva.
  • Credit Suisse se enfrenta a una demanda de 160 millones de dólares por la venta de hipotecas de alto riesgo.
  • Eni inicia la perforación del pozo Raia-1 frente a las costas de Mozambique.
  • Sony Interactive Entertainment adquiere Firewalk Studios a ProbablyMonsters.
  • IMCD adquiere el distribuidor sueco de minerales y productos químicos ACM.
  • Principales publicaciones del día: Procter, BHP Group, SAP, Schlumberger, Investor AB, Holcim, Sandvik, Geberit, Teleperformance, Bachem... Toda la agenda aquí.
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