En primer lugar, una rápida actualización. Los índices se recuperaron ayer. En la sesión del día anterior, la renta variable europea (STOXX Europe 600 Net Return) subió un 0,34%, mientras que Wall Street retomó la senda alcista con mayores ganancias, como demuestra la subida de aproximadamente un 1,3% del índice general estadounidense (S&P500). Destacaron dos comportamientos diarios: en primer lugar, el de nuestro IBEX35 (+0.34%), el CAC40 (+1,13%), que alcanzó un nuevo máximo de 7.485 puntos gracias al comportamiento de sus empresas de bienes de lujo, y el del Nasdaq100, que repuntó casi un 2% tras tres sesiones mixtas. Por lo demás, el DAX alemán cedió un 0,16% y el Footsie británico ganó un 0,24%.

Pero seamos positivos. Hubo algunas sorpresas agradables en el frente de los datos económicos. Tras el chaparrón "frío" de la inflación subyacente del miércoles, que, permítanme recordarles, se esfuerza por seguir la misma senda que la inflación mundial, los inversores tomaron nota de los precios de producción de marzo en Estados Unidos. Estos últimos dan motivos para el optimismo, ya que se contrajeron un 0,5% con respecto a febrero, mientras que los economistas esperaban que se estabilizaran. Y como las buenas noticias nunca vienen solas, las solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU. aumentaron más de lo previsto la semana pasada, señal de que el mercado laboral está entrando en su esperada fase de desaceleración. No son buenas noticias para la economía real, pero sí para la Reserva Federal, ya que la correa de transmisión de su política monetaria parece estar funcionando. Cabe señalar que los datos de IPP/desempleo no modificaron la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión del 3 de mayo. Según la herramienta FedWatch de la CME, esta probabilidad sigue rondando el 65% (frente al 35% para un statu quo).

En la agenda macroeconómica de hoy, tendremos la oportunidad de tomar el pulso al gasto de los consumidores estadounidenses con los datos de las ventas minoristas estadounidenses de marzo, que se publicarán a las 14:30 horas. Los economistas esperan una contracción del 0,4% en los datos mensuales. Además, no dejemos de lado el registro del consumo estadounidense, ya que el índice del sentimiento del consumidor estadounidense elaborado por la Universidad de Michigan centrará la atención de los inversores a las 16:00. También hay que destacar el discurso de un miembro del Consejo de Gobernadores de la Fed: Christopher Waller hablará desde San Antonio a las 14:45 sobre las perspectivas económicas mundiales.

En el plano empresarial, esta última sesión de la semana marca una intensificación de las publicaciones de resultados corporativos. Como se indicó en la introducción, los bancos JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup anunciarán sus resultados del primer trimestre del año. Los resultados y la comunicación de estos pesos pesados del sector serán probablemente objeto de escrutinio tras los recientes reveses sufridos por el sistema bancario estadounidense, que han sacudido de lleno a los mercados, aunque dando un paso atrás, parece que ya han pasado página. También se conocerán los resultados de UnitedHealth, una de las mayores aseguradoras sanitarias de EE.UU., y de BlackRock, una de las mayores gestoras de activos del mundo. Eso es todo.

En Francia, después de LVMH el miércoles, era el turno de Hermès de comunicar su volumen de negocios. Con un volumen de negocios trimestral de 3.380 millones de euros, el grupo también ha superado las expectativas del mercado si me baso en las previsiones de los analistas, que pueden consultarse en nuestra ficha de valores. Estos últimos esperaban un volumen de negocios de 3.182 millones de euros.

La semana terminó con una nota alta en Asia, con una subida del 1,2% del Nikkei 225 en el mercado japonés. En cambio, los mercados chinos, tanto Hong Kong como Shanghai, subieron más ligeramente, con variaciones de entre el 0 y el 0,5%. En Australia, el ASX 200 terminó con un avance del 0,52%, sellando su tercera semana consecutiva en verde. Los principales indicadores europeos se mueven con sesgo alcista. Se espera que el IBEX35 abra por encima de los 9300 puntos.

Lo más destacado de la actualidad económica

Varias estadísticas estadounidenses figuran en el orden del día, con las ventas minoristas a las 14:30, antes de la producción industrial (15:15). A continuación se publicará el índice de confianza de la Universidad de Michigan (16:00).  Toda la agenda macro aquí.

El euro supera la línea de los 1,10 dólares. La onza de oro se mantiene en 2040 USD. El petróleo pierde terreno con el Brent del Mar del Norte en 86 USD por barril y el crudo ligero WTI estadounidense en 82 USD. La deuda estadounidense tiene una rentabilidad a 10 años del 3,44%. El bitcoin cotiza a 30800 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Alstom: Deutsche Bank rebaja su recomendación a mantener y fija un objetivo de 30 euros.
  • Cint Group: SEB Equities eleva su recomendación de neutral a comprar con un precio objetivo de 22 SEK.
  • Credit Suisse: Barclays rebaja su objetivo de 2,30 a 0,80 CHF.
  • Dätwyler Holding: UBS compra y eleva su objetivo de 238 a 246 CHF.
  • Dino Polska: Citi sube de neutral a comprar con un precio objetivo de 456 PLN.
  • DSV A/S: Exane revisa al alza el valor desde neutral a underperform y fija un objetivo de 1030 DKK.
  • Epiroc: Credit Suisse revisa al alza el valor desde neutral a "sobresaliente".
  • Givaudan: Goldman Sachs mantiene la posición de venta, pero eleva su objetivo de 2800 a 2850CHF.
  • Holcim: Barclays mantiene su consejo de ponderación en línea y eleva su objetivo de 55 a 60 CHF.
  • Julius Bär: Barclays mejora su recomendación de en línea a sobreponderar y eleva su objetivo de 66 a 81 CHF.
  • Kuehne + Nagel: Exane rebaja su recomendación de neutral a underperform y fija su objetivo en 220 CHF.
  • Lundin Mining Corporation: Canaccord Genuity eleva su recomendación de Mantener a Comprar y fija un objetivo de 12 CAD.
  • Saab AB: SEB Equities rebaja su recomendación de comprar a mantener y fija su objetivo en 650 coronas suecas.
  • Schibsted ASA: Morgan Stanley eleva su calificación de Sobreponderar a Sobreponderar con un objetivo de 235 NOK.
  • VAT Group: RBC rebaja su precio objetivo a 270 CHF desde 280 CHF. Berenberg, por su parte, eleva su precio objetivo de CHF 405 a CHF 412.

En el mundo

Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Boeing suspende las entregas de algunos aviones 737 MAX por un problema de producción.
  • Tesla recorta los precios de los vehículos Model 3 y Model Y en Singapur para sostener la demanda.
  • Amazon lanza nuevos servicios de inteligencia artificial y refuerza la competencia en IA con Microsoft y Alphabet.
  • Hermès informa de unas ventas en el 1T mejores de lo esperado.
  • TotalEnergies planea adquirir Neptune Energy, una firma de capital privado.
  • Vinci informa de que el tráfico de pasajeros en sus aeropuertos aumentó un 54,3% en el 1T.
  • Orange nombra a Laurent Martinez (actualmente en Alstom) nuevo Director Financiero a partir del 1 de septiembre.
  • Kaufman & Broad duplica su facturación en el primer trimestre, hasta 586,5 millones de euros.
  • Pfizer firma un acuerdo de cooperación con el grupo chino Sinopharm.
  • JPMorgan se desprende del sector asiático de metales básicos, según Bloomberg.
  • Volkswagen pide un aplazamiento de la aplicación de las nuevas normas de emisiones de la UE.
  • La economía china crecerá en torno al 5% este año -banco central.
  • La UE no puede confiar en China si esta no busca la paz en Ucrania segun Joseph Borrell.
  • La canadiense Teck Resources rechaza una oferta revisada del gigante de Zug, Glencore.
  • Ferrari tiene pedidos récord "hasta bien entrado" 2024, según su presidente
  • Enel se fija como objetivo 2 millones de estaciones de recarga de vehículos eléctricos en Norteamérica para 2030.
  • Un consorcio liderado por BAE Systems se adjudica un contrato para diseñar y desarrollar el avión de combate Tempest.
  • EQT AB podría comprar Dechra Pharmaceuticals. Los accionistas del grupo británico recibirían 4.070 peniques por acción como parte de la operación.
  • Según Reuters, Bridgepoint está considerando vender su participación en el corredor de seguros Kereis.
  • El banco danés Danske Bank eleva su previsión de beneficios para 2023.
  • Las ventas del primer trimestre de TomTom NV superan las estimaciones.
  • El grupo suizo Comet Holding registra un descenso del 13,9% en las ventas del primer trimestre.
  • Bystronic registra un crecimiento de las ventas del 14% en el primer trimestre.
  • Tencent emite más de 9 millones de acciones en el marco de un plan de opciones sobre acciones.
  • Principales publicaciones del día: UnitedHealth, JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup...  Toda la agenda aquí.

Lecturas