No sé exactamente bajo qué signo se colocará 2024, pero puedo decirles que las declaraciones perentorias y las reacciones viscerales seguirán floreciendo, porque a todo el mundo parece encantarle. Ayer, antes de la primera sesión bursátil de 2024, todo eran rumores de optimismo, de un buen año por delante, etcétera. Pero después de un comienzo flojo, ya estamos asistiendo a un resurgimiento del lenguaje de la pausa ("No, pero era una conclusión inevitable, Raúl, los mercados necesitaban un respiro"), del júbilo morboso ("Os dije, idiotas, que esta subida no podía durar") e incluso de la capitulación ("Este es el final. Vamos a tener que vender la finca de Sologne, Bernadette"). Como no tengo talento personal para el pánico y no tengo la menor idea de qué color tendrán los índices al final del día, y mucho menos al final del mes, esta mañana me limitaré a contarles la sesión de ayer.

La bourse américaine a donc démarré son année 2024 en se prenant les pieds dans le tapis, ce qui a entraîné les cris d'orfraie précités. Enfin les valeurs technologiques américaines ont commencé l'année 2024 en se prenant les pieds dans le tapis, entraînant le S&P500 (-0,6%) et le Nasdaq 100 (-1,7%) à la baisse. Le vieux Dow Jones en a profité pour faire un bras d'honneur au reste de la cote en s'adjugeant 0,07% et un nouveau record. Il s'est appuyé sur le très défensif secteur de la santé, grâce à Amgen et Johnson & Johnson côté laboratoires et UnitedHealth côté assurance. A l'inverse, Apple a décroché de 3,6% et le reste de l'aréopage techno-magique a suivi dans le rouge. Quand les sept plus grosses capitalisations américaines montent, tout va bien, mais quand elles baissent de conserve, c'est plus compliqué.

El mal momento de Apple se debe a un cambio de recomendación de Barclays, que ahora aconseja a sus clientes infraponderar el valor, que cotiza a 161 dólares (frente a los 192,53 dólares de la sesión anterior). La firma de análisis cree que el crecimiento de la marca Apple seguirá siendo modesto y que su jugosa división de servicios debería ser menos ostentosa debido a la presión reguladora que se está ejerciendo en todas partes. Yo añadiría que, entre las muchas predicciones para 2024 que han circulado últimamente, a menudo encontramos los mediocres resultados de Apple y el hecho de que haya estado bastante callada en el frente de la inteligencia artificial en los últimos meses, a diferencia de sus ruidosos y megacapitalizados hermanos. Esto lleva a algunos a pensar que Microsoft podría arrebatarle el cetro de la mayor capitalización bursátil del mundo en un futuro próximo. En la tarde de ayer, Apple valía 2,9 billones de dólares y Microsoft 2,760 billones, una diferencia reducida al 5%. El grupo fundado por Bill Gates sigue navegando en su ofensiva pionera en IA con ChatGPT, sin tener que sufrir, por el momento, un contragolpe económico-ético-regulatorio.

En Europa, el comienzo del año en los mercados bursátiles fue exactamente lo que cabía esperar de una sesión inaugural: un poco descabezada y sin nada que aprender de ella. Las bolsas de París y Londres empezaron el año con una caída inferior al 0,2%, mientras que Madrid, Bruselas y Fráncfort recuperaron algunos puntos. El único retroceso real se produjo en el AEX de Ámsterdam, lastrado por la caída del 2,5% de ASML y ASM International. Las dos estrellas de la maquinaria de producción de semiconductores se vieron afectadas por la confirmación de la ofensiva diplomática estadounidense, que restringe las exportaciones de equipos punteros a China. Por último, habrá que esperar hasta esta mañana para conocer la vuelta al ruedo de Zúrich, ya que Suiza tuvo un día más de fiesta por el día de San Berchtold.

En la segunda sesión del año, la atención se centrará esta tarde en la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal, la que reforzó la sensación del mercado de que se acercaban los recortes de tipos en Estados Unidos. ¿Encontrarán los inversores alguna lección nueva? La respuesta se dará a las 20.00 horas. Por lo demás, el repunte de los precios del petróleo a principios de semana se ha desinflado repentinamente. El oro negro fluctúa con las tensiones en el Mar Rojo, pero el vigor de la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos ha reducido su sensibilidad a los acontecimientos en Oriente Próximo. En China, los inversores siguen interpretando las micro-señales, a falta de macro-crecimiento. Por ejemplo, el sector de los videojuegos, que estaba de capa caída hace unas semanas, ha recuperado parte de su brillo tras la destitución del alto funcionario que llevaba la batuta del sector. No hace falta mucho para alegrarse. Dicho esto, sigue sin ser suficiente para que Hong Kong recupere el rumbo, ya que el Hang Seng se encamina a una segunda sesión de fuertes caídas.
 
En el resto de la región Asia-Pacífico, las bolsas japonesas siguen cerradas y no reabrirán hasta mañana. Corea del Sur está siendo golpeada por su gran sector tecnológico a raíz del Nasdaq. Taiwán y Australia también registran fuertes caídas. India resiste un poco mejor, pero sigue a la baja. Los principales indicadores europeos están en rojo.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza con el PMI manufacturero suizo (09:30), seguido de cerca por la variación del desempleo alemán (09:55). Más tarde, en Estados Unidos, conoceremos el PMI manufacturero ISM y las peticiones de subsidio de desempleo JOLTS (16:00), seguidos de las actas de la última reunión de la Fed (20:00). La agenda completa aquí.
 
El euro retrocede hasta 1,0961 dólares. La onza de oro coquetea con los 2065 USD. El petróleo cayó con fuerza, con el Brent del Mar del Norte a 75,85 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 70,45 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subió al 3,93%. El bitcoin cotiza a 45 200 USD.

Principales cambios en las recomendaciones

  • ABB: Morgan Stanley mantiene su recomendación de infraponderar, con el precio objetivo elevado de 29,50 a 31,50 CHF.
  • Accor: Bernstein mantiene su recomendación de sobresaliente con un precio objetivo elevado de 37 a 42 euros.
  • Akzo Nobel: JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar y eleva su precio objetivo de 60 a 68,50 euros.
  • Alstom: Barclays mantiene su recomendación de infraponderar y reduce su precio objetivo de 8,50 a 8 euros.
  • AP Moller Maersk: Goldman Sachs mejora su calificación de venta a neutral y eleva su precio objetivo de DKK 9400 a DKK 13000.
  • Ashmore Group: Numis rebaja su recomendación de mantener a vender con un precio objetivo de 170 GBX.
  • Astrazeneca: Jefferies eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 12.500 GBX a 11.000 GBX.
  • Auto1 Group: Morgan Stanley ha elevado la calificación a infraponderar con un precio objetivo de 4,60 euros.
  • BMW: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 110 a 115 euros.
  • Bodycote: Barclays mantiene su recomendación de ponderación de mercado con un precio objetivo reducido de 750 GBX a 650 GBX.
  • Bridgepoint Group: Numis mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 200 GBX a 260 GBX.
  • Burberry: Stifel eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de GBX 1950 a GBX 1550.
  • Danone: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 70 a 72 euros.
  • Dassault Aviation: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación de mercado y eleva su precio objetivo de 181 a 193 euros.
  • Delivery Hero: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 44 a 40 euros.
  • Deliveroo: Morgan Stanley mantiene la sobreponderación con un precio objetivo elevado de 140 GBX a 150 GBX.
  • Equinor: SEB Bank mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 410 a 375 NOK.
  • GSK: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar y sube su precio objetivo de 1.550 a 1.900 GBX.
  • Inventiva: Jefferies mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 7,50 a 6 euros.
  • Iberdrola: UBS, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 12.20 EUR.
  • Kering: Stifel mantiene su recomendación de mantener, con el precio objetivo reducido de 430 EUR a 420 EUR.
  • Merck KGAA: Jefferies, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 188 EUR.
  • Mercedes-Benz Group: El JP Morgan es positivo, con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 78 EUR
  • Novo Nordisk: Jefferies mantiene su recomendación de bajo rendimiento con un precio objetivo aumentado de 430 a 465 DKK.
  • Porsche AG: JP Morgan considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 120 EUR.
  • Roche Holding: Jefferies mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 285 a 275 CHF. Wolfe Research rebaja su recomendación de sobresaliente a rendimiento de mercado.
  • Renault SA: JP Morgan, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 64 EUR.
  • Sampo: Jefferies eleva su recomendación a mantener con un precio objetivo reducido de 48,50 a 43 euros.
  • Sanofi: Wolfe Research eleva su recomendación de rendimiento de mercado a sobresaliente con un precio objetivo de 105 EUR.
  • Schroders: Numis mantiene su recomendación de reducir y eleva su precio objetivo de 350 a 375 GBX.
  • Tecan Group: Baader Helvea eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 417 a 400 CHF.
  • Topdanmark: Jefferies eleva su calificación de bajo rendimiento a mantener con un precio objetivo aumentado de 270 a 300 DKK.
  • Trainline: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 350 a 384 GBX.
  • Trifork Holding: SEB Bank inicia una valoración de comprar con un precio objetivo de 148 DKK.
  • UBS Group: Zacks pasa de neutral a bajo rendimiento.
  • Veolia Environnement: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 34,30 a 37,30 euros.
  • Zalando: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación de mercado y reduce su precio objetivo de 27 a 26 euros.
  • Zealand Pharma: Jefferies mantiene su recomendación de comprar y eleva el precio objetivo de 430 a 485 DKK.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

  • Tesla alcanza su objetivo de entregas, pero queda por detrás de BYD en el cuarto trimestre.
  • HSBC lanzará la aplicación Zing para competir con Wise y Revolut.
  • KKR adquiere Global Atlantic Financial Group.
  • The Travelers Companies ha completado la adquisición de Corvus Insurance, especialista en ciberseguros.
  • SoftwareOne adquiere Novis Euforia, proveedor de SAP y servicios en la nube.
  • Chevron prevé unos gastos contables de hasta 4.000 millones de dólares en el cuarto trimestre, debido a problemas regulatorios en California.
  • Astrazeneca firma un acuerdo de licencia mundial exclusiva con Allorion Therapeutics para un posible tratamiento del cáncer de pulmón.
  • Telefónica y los sindicatos firman este miércoles los acuerdos del convenio y el ERE.
  • Iberia (IAG) y sindicatos se reúnen este miércoles para tratar de evitar la huelga de Reyes.
  • Novartis firma una colaboración con Voyager Therapeutics por los derechos de una terapia génica para el tratamiento de la enfermedad de Huntington y la atrofia muscular espinal.
  • Atos iniciará una fase de diligencia debida con Airbus sobre la base de una oferta indicativa de valor de empresa de 1.500 a 1.800 millones de euros por BDS.
  • Las autoridades fiscales abandonan las acciones legales contra LVMH.
  • Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles gana un contrato de suministro de flota de tranvías en Italia por 130 millones de euros.
  • La española Logista compra el distribuidor de productos farmacéuticos Belgium Parcels Service.
  • Las acciones de Avangrid suben tras la rescisión del acuerdo de fusión con PNM Resources.
  • Las entregas de aviones de Airbus superan ligeramente su objetivo de 720 en 2023, según varias fuentes.
  • Las ventas de coches nuevos en Italia aumentaron un 5,9% interanual en diciembre. La cuota de Stellantis en el mercado italiano fue del 26,8% durante el periodo.
  • Equasens adquiere una participación del 70% en Digipharmacie.
  • Principales publicaciones del día: Unifirst, Cal-Maine... Todas las noticias aquí.

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