Los valores defensivos se tomaron ayer la revancha, tras haber atravesado un periodo complicado. Como resultado de la interacción de ambos, se abandonaron las apuestas más agresivas. Dada la excepcional subida de la renta variable durante el mes de enero, es difícil culpar a los inversores por asegurarse algunas ganancias antes de la principal fuente de volatilidad de la semana, la decisión de tipos del banco central estadounidense de mañana. El Nasdaq estadounidense cedió más de un 2%, con lo que la subida de enero se situó por debajo de la marca del 10%. En Europa, la evolución fue más comedida, oscilando entre el -0,78% del AEX en Ámsterdam el -0.12% del IBEX35 y el +0,42% del SMI en Zúrich. Puede adivinar cuál de los dos índices es menos cíclico y más defensivo. París perdió un 0,2% y Londres ganó otro tanto. No hay mucho que decir sobre estas fluctuaciones, que no indican otra cosa que la agitación habitual antes de los momentos clave para la dirección de los mercados financieros.

La macroeconomía acaparará la mayor parte de la atención hoy y mañana, a pesar de la continua publicación de resultados empresariales. Anoche, el Fondo Monetario Internacional elevó ligeramente su previsión de crecimiento para la economía mundial este año. El peor escenario posible no se ha materializado. El Reino Unido parece ser el único país del G7 que ha entrado en recesión. Como los banqueros centrales, como los banqueros de inversión, como los comentaristas financieros y como cualquier operador de bolsa, las grandes organizaciones internacionales especulan. El economista jefe del FMI hizo esta críptica afirmación: "tenemos que estar preparados para esperar lo inesperado". Lo bueno de este tipo de pensamiento, aparte de ganar el concurso anual de abridores de puertas, es que te hace tener siempre la razón. Hasta la próxima actualización.
 
A la espera de los bancos centrales, es decir, la Fed mañana y el BCE, el dúo del Banco de Inglaterra el jueves, hoy habrá un montón de estadísticas macroeconómicas. La jornada no empezó mal desde este punto de vista, con la mejora de las cifras de Japón y China. En concreto, los indicadores PMI oficiales chinos volvieron a terreno expansivo, por la mínima en el sector manufacturero y con más vigor en el de servicios. El fin de las principales restricciones covid ha impulsado las perspectivas de la actividad económica. De hecho, esto es parte de lo que impulsa el actual optimismo occidental, junto con la moderación de la inflación, y ha sido citado por el FMI en apoyo de la mejora de sus previsiones. También se conocerán hoy las primeras estimaciones del PIB de la Eurozona y de la inflación de enero en Francia y Alemania. El PIB francés del 4º trimestre se conoció a las 7:30: +0,1%, ligeramente mejor que el estancamiento temido por los economistas. En general, los inversores buscan la confirmación de su escenario preferido: la economía resiste, las subidas de tipos se suavizan y los problemas mundiales no se extienden demasiado lejos de sus fronteras actuales.
 
El resto de la actualidad financiera estará ocupada por los resultados empresariales, aunque, como he dicho antes, los inversores estén un poco satelizados por la macroeconomía. Los anuncios comenzaron anoche con Samsung Electronics y continúan esta mañana en Europa con UBS y Unicredit, mientras que en Estados Unidos se esperan pesos pesados como Pfizer, Exxon y McDonald's a mediodía.
 
La sesión bursátil se tiñó de rojo en Asia-Pacífico. El Nikkei 225 japonés perdió un 0,4% y el ASX200 australiano un -0,07%. China sigue sufriendo, tanto en el continente (-0,9% para el CSI300) como en Hong Kong (-1,48%). La cautela estadounidense ha contagiado a los demás mercados, especialmente a los que habían empezado el año con fuerza. Corea del Sur y Taiwán también cayeron. Sólo India, decididamente a contracorriente este año, intenta avanzar. Europa se encamina a una apertura a la baja, a la espera de nuevas estadísticas.

Lo más destacado de la actualidad económica
 
Hoy habrá muchos indicadores macroeconómicos, especialmente en Europa, con las cifras preliminares de inflación en Francia y Alemania o el último PIB de la Eurozona. En Estados Unidos, a los precios de la vivienda (15:00) seguirán el PMI de Chicago (15:45) y el índice de confianza del consumidor de enero del Conference Board (16:00). Toda la agenda aquí. Durante la noche, Japón informó de una producción industrial y unas ventas minoristas del mes pasado mejores de lo esperado, mientras que China publicó sus indicadores PMI oficiales, con un ligero crecimiento de la actividad manufacturera, en línea con las expectativas, y un PMI de servicios más fuerte de lo esperado y bien anclado en la zona de expansión.
 
El euro baja ligeramente a 1,0841 dólares. El oro cotiza a 1.918 dólares la onza. El petróleo sigue perdiendo terreno, con el Brent del Mar del Norte a 84,13 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 77,68 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años alcanza el 3,54%. Bitcoin vuelve a estar por debajo de los 23.000 USD.

Principales cambios en las recomendaciones
  • Allianz: Deutsche Bank considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 250 EUR.
  • Admicom: Inderes pasa de acumular a comprar, con un objetivo de 52 EUR.
  • Airbus: UBS ha revisado al alza desde comprar a vender, con un objetivo de 105 euros.
  • British American Tobacco: Goldman Sachs mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 3800 GBX.
  • BAE Systems: UBS mejoró de neutral a comprar con un objetivo de 1050 GBp.
  • CD Projekt: Jefferies sube la calificación de bajo rendimiento a comprar, con un objetivo de 156 PLN.
  • Compass: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 2320 GBP.
  • Cosmo: Berenberg inicia el seguimiento como Comprar, con un objetivo de 80 CHF.
  • EFG International: Citigroup sube a neutral desde vender, con un objetivo de 9 francos suizos.
  • Ferrari: Jefferies se mantiene en mantener con un precio objetivo elevado de 170 a 225 euros.
  • Frontier Developments: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 493 GBp.
  • Haleon: Jefferies mantiene su posición y eleva su precio objetivo de 270 GBP a 335 GBP.
  • Interroll: Credit Suisse se mantiene neutral con un precio objetivo elevado de 2.395 CHF a 2.530.
  • Keywords Studios: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 3200 GBp a 3600 GBp.
  • La Française des Jeux: HSBC sube de mantener a mantener con un objetivo de 35 euros
  • Lonza: Julius Bär mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 700 a 600 CHF.
  • Nokia OYJ: UBS baja su recomendación de Comprar a Neutral. El precio objetivo reduce de 5.40 a 4.60 EUR
  • RELX: Barclays sube de Sobreponderar a Ponderar en 2585 GBp.
  • Rovio: Jefferies sube de Mantener a Comprar con un objetivo de 8,40 euros.
  • STmicro: Credit Suisse aconseja a sus clientes que compren las acciones. El precio objetivo se mantiene en 65 EUR.
  • SGS: Goldman Sachs mantiene vender con un precio objetivo reducido de 2065 CHF a 2040 CHF.
  • Sixt: Jefferies sube de mantener a comprar con un objetivo de 130 EUR.
  • Team17: Jefferies sube de bajo rendimiento a  mantener con un objetivo de 475 GBP.
  • TF1: Barclays pasa de infraponderar a sobreponderar, con un objetivo de 8 euros.
  • Thales: UBS mejora de comprar a neutral con un objetivo de 135 euros.
  • The Restaurant Group: HSBC mejora de comprar a mantener, con un objetivo de 35 GBp.
  • Ubisoft: Jefferies elevó de comprar a bajo rendimiento con un precio objetivo de 17 euros.
  • Valmet: Inderes pasa de comprar a acumular con un objetivo de 32 euros.
  • WPP: Barclays sube de ponderacion en linea a sobreponderar con un objetivo de 1.200 GBp
En el mundo
 
Resultados de la empresa (los comentarios se hacen in situ y no prejuzgan la evolución de las acciones)
  • Samsung Electronics: los beneficios del gigante coreano en el cuarto trimestre se situaron por debajo de las expectativas. El grupo espera que las inversiones en chips sean similares a las de 2022.
  • Stora Enso: a pesar de un final de año más complicado, el grupo presenta sus mejores resultados en 22 años.
  • UBS: el beneficio del 4º trimestre aumenta un 23% y supera las estimaciones.
  • Unicredit: aumenta el objetivo de reparto de dividendos en un 40% tras un beneficio récord.
  • Elis : après une forte croissance en 2022, la progression devrait encore atteindre 10% en organique cette année.
  • Seb : les chiffre d'affaires est en légère baisse de 1,2% en 2022, mais la marge se situe dans le haut de la fourchette 7 à 7,5%.
  • Unicaja Banco: El banco español dijo el martes que registró una pérdida neta de 1 millón de euros (1,08 millones de dólares) en el cuarto trimestre tras el aumento de las provisiones frente a insolvencias
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • Ford Motor recorta los precios y aumenta la producción del Mustang Mach-E, tras las rebajas anunciadas por Tesla.
  • El Director General de Leoni asume el mismo papel en AMS-Osram.
  • Boeing aumentará la producción del 737 MAX en su planta estadounidense en 2024. El fabricante gana un contrato de 2.300 millones de dólares para suministrar aviones de reabastecimiento aéreo a las Fuerzas Aéreas estadounidenses.
  • BYD prevé quintuplicar sus beneficios de aquí a 2022.
  • Vedanta habría abandonado sus planes de vender una fundición de cobre en la India, según Bloomberg.
  • Es probable que Rheinmetall y General Motors consigan un importante pedido de camiones del ejército estadounidense.
  • Nike demanda a Lululemon por infracción de patentes en calzado.
  • No se espera que Bed Bath & Beyond salga de la quiebra esta semana, según varias fuentes.
  • MFE-MediaForEurope anuncia una fusión por absorción con su filial Mediaset España.
  • Logitech nombra nuevo Director Financiero.
  • Sanofi planea suprimir puestos de trabajo en dos plantas de la India.
  • Orange anuncia el nombramiento de Jean-François Fallacher como Director General de Orange Francia.
  • Technip Energies consigue un contrato FEED para el mayor proyecto mundial de hidrógeno bajo en carbono para Exxon Mobil.
  • Ezentis consigue 16 millones de euros de financiación mientras negocia con los acreedores
  • Renfe reduce un 70% sus pérdidas en 2022, hasta los 109 millones
  • Pharma Mar anuncia la aprobación condicional de Zepzelca en Israel
  • Webuild firma un contrato de 208 millones de euros para obras en Sicilia.
  • Roche colabora con la empresa estadounidense Jana Care en la realización de análisis de sangre a domicilio.
  • GSK adquiere el 11% de Wave Life Sciences por 50 millones de dólares.
  • Principales publicaciones del día: Exxon Mobil, Samsung Electronics, Pfizer, McDonald's, United Parcel Service, Amgen, Vale, Canadian Pacific Railway, UBS, Epiroc, Vantage Towers, Stora Enso... Toda la agenda aquí.
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