Eduardo Quiñonez

Con un deseo sincero y un cierto ingenio que Eduardo Quinonez se desenvuelve en el mundo de las finanzas, del que aprecia el movimiento perpetuo. Con un máster en Trading - Finanzas de Mercado, a este joven venezolano le gusta entender los misterios de los mercados bursátiles, al igual que le gusta desmontar su moto para entender sus secretos mecánicos.
En MarketScreener, este amable conversador, que sueña con dar vida a un Hedge Fund, se dedica a los mercados españoles e italianos.

Bolsa de Madrid: Un punto bajo que cae

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Los inversores siempre son bombardeados con datos contradictorios. Pero como están un poco decaídos, la semana pasada volvió a ganar el lado negativo. Esta mañana se ve un poco mejor, con los índices buscando avanzar en unos mercados que siguen muy nerviosos. Repasamos las principales noticias del comienzo de la semana, con la geopolítica, un grotesco analista chartista y un gran rumor de adquisición, o más bien un rumor de una gran adquisición.

La semana pasada, me burlé de mis patéticos conocimientos de análisis técnico al mencionar el trayecto de "orejas de gato" de los índices estadounidenses durante la sesión del jueves. El viernes, la jornada fue más bien un cuenco: los índices abrieron al alza antes de caer en rojo durante buena parte de la sesión, para recuperarse un poco antes del cierre. Esto fue suficiente para que el Dow Jones y el S&P500 terminaran en verde por un margen mínimo, pero no para que el Nasdaq 100 se librara de otra sesión a la baja. Por su parte, el S&P500 ha caído por séptima semana consecutiva, algo que no hacía desde 2001. Ha perdido un 18% desde el 1 de enero.

Así pues, el año ha comenzado de forma difícil para los inversores, aunque Europa ha tendido a resistir mejor: -11,6% para el STOXX Europe 600. Siguiendo un patrón ya visto, los mercados intentarán un rebote esta mañana. Los indicadores adelantados están bien anclados en el verde en el viejo continente. No hay mucho nuevo que decir sobre el contexto que ha dominado en las últimas semanas, salvo quizás que las acciones han vuelto a niveles de valoración menos exuberantes y más acordes con su tendencia a largo plazo: alrededor de veinte veces los beneficios para los valores tecnológicos estadounidenses. Algunos ven esto como una señal de compra en la gran búsqueda de los mínimos del mercado. Es importante recordar que se trata de una media, lo que significa que sintetiza períodos más fuertes (estamos saliendo de esto) y períodos más débiles. El equipo de estrategia de ING explica esta mañana que, aunque se trata de un paso importante en el camino hacia el suelo, no garantiza que estemos allí todavía. Al mismo tiempo, navegan por la misma sopa de guisantes que nosotros, así que eres libre de no creerles.

A grandes rasgos, hay dos caminos principales en la mente de los financieros en este momento, aunque hay docenas de caminos. O bien las principales economías evitan una recesión y ven que la inflación disminuye, en cuyo caso el mercado parece barato. O la economía se descarrila y se avecinan tiempos difíciles, por lo que las acciones se valoran todavía con demasiado optimismo. Dado que los inversores han olvidado los grandes dolores cíclicos de los últimos años -los más jóvenes ni siquiera los han experimentado-, el pesimismo es el estado de ánimo dominante actualmente. De hecho, también existe una tercera vía, que consiste en posicionarse en los buenos casos que han vuelto a niveles de valoración más razonables. Pero a estas alturas sigue siendo necesaria una buena dosis de frialdad y una aguda conciencia del riesgo a corto plazo que conlleva.

He aquí algunas informaciones que conciernen a los mercados financieros y que se han perdido en las últimas 48 horas a causa de la barbacoa y el vino rosado:

  • Como decía al principio, esta es la séptima semana consecutiva de caída del S&P500, lo que no es poco.
  • En el plano político, los laboristas desbancaron a los conservadores en Australia.
  • En el conflicto ruso-ucraniano, Moscú prohibió la entrada a su territorio a Joe Biden y a muchos políticos no cooperantes. El Kremlin también ha suspendido el suministro de gas a Finlandia, que quiere entrar en la OTAN.
  • Joe Biden también está trabajando en sus relaciones en la región de Asia-Pacífico con una visita de dos días a Japón, donde tiene previsto sentar las bases de un acuerdo económico con el archipiélago, Australia e India.
  • Por último, esta semana nos ocupamos de la viruela del mono, cuya propagación es preocupante. China, donde los inversores esperan una sacudida económica que se extienda a los mercados de valores occidentales. El foro económico de Davos, que se celebra esta semana sin nieve debido al cambio de mayo.

Entre los demás hechos puramente financieros del comienzo de la semana, destacan dos grandes transacciones. La primera se confirmó: la adquisición del fabricante de aerogeneradores Siemens Gamesa por parte de su empresa matriz Siemens Energy. Se llama "absorción", pero en realidad es una exclusión de la bolsa mediante el pago de 18,05 euros por acción a los accionistas minoritarios (Siemens Energy ya tiene el 67% del capital). Esta operación pretende retomar el control de una división que lleva meses rebajando sus objetivos. El destino de los productores de aerogeneradores, en un oligopolio, es bastante singular: en un sector en alza (¡perdón!), los modelos económicos son frágiles y los márgenes bajos. El segundo acuerdo es un rumor lanzado por el Wall Street Journal: el especialista en semiconductores Broadcom estaría dispuesto a comprar el editor de software VMWare por unos 50.000 millones de dólares. La agenda macroeconómica también está cargada: indicadores de actividad PMI de mayo (martes), pedidos de bienes duraderos en EE.UU. y actas de la Fed (miércoles), una nueva estimación del PIB del primer trimestre (jueves) y la inflación PCE (viernes). Hoy a las 10:00 horas, el mercado toma nota del índice Ifo, que mide el sentimiento empresarial en Alemania.

Así que esta mañana, el ambiente en los mercados europeos es de rebote. En Asia, Japón sube, pero China baja: los valores tecnológicos se resienten y las noticias no son muy buenas en el frente cívico de Pekín.

Lo más destacado del día en materia económica

Hoy están programados el índice de confianza empresarial alemán Ifo de mayo (10:00) y el índice de actividad de la Fed de Chicago (14:30). Toda la agenda macro aquí.

El euro vuelve a acercarse a 1,06 dólares. El oro cotiza ligeramente al alza, a 1854 dólares. El petróleo sigue firme, con el Brent del Mar del Norte a 113,30 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 110,87 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 2,82%. El Bitcoin cotiza en torno a los 30.100 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • AMS-Osram: UBS se mantiene neutral con un precio objetivo reducido de 19 a 13 CHF.
  • Assicurazioni Generali: Jefferies confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo incrementa de 17.50 a 18.50 EUR.
  • Aston Martin Lagonda: Jefferies mantiene su posición con un recorte del precio objetivo de 2.000 GBp a 750 GBp.
  • Adyen: Credit Suisse mantiene la recomendación de compra sobre las acciones. El precio objetivo no ha cambiado y sigue siendo de 2700 EUR.
  • Aviva: Jefferies mantiene su posición con un recorte del objetivo de 460 a 435 libras.
  • Compagnie Financière Richemont: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo reducido de 139 a 136 CHF. Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 150 a 146 CHF.
  • Dätwyler: Research Partners mantiene su posición con un objetivo reducido de 330 CHF a 250 CHF.
  • Dermapharm: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo reducido de 97 a 75 euros.
  • DSV: HSBC eleva de mantener a comprar en torno a las 1.500 DKK.
  • Equinor: Societe Generale ha mejorado su posición desde " comprar " con un objetivo de 325 NOK.
  • Experian: Jefferies mantiene su posición y eleva el objetivo de 1.900 a 2.650 GBP.
  • Gjensidige: HSBC ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 230 coronas noruegas.
  • Caza: J.P. Morgan ha subido de sobreponderar a neutral con un objetivo de 310 GBp.
  • Kuehne + Nagel: HSBC ha mejorado de mantener a comprar, con un objetivo de 320 CHF.
  • Musti: Jefferies mantiene y reduce el objetivo de 29,50 a 20 euros.
  • Publicis: Morgan Stanley eleva su ponderación en línea a infraponderar con un objetivo de 48 euros.
  • Reckitt: Jefferies mantiene la posición de " bajo rendimiento " con un precio objetivo elevado de 5.000 a 5.425 GBp.
  • Sika: Barclays mantiene la sobreponderación con un objetivo de precio reducido de 485 CHF a 360 CHF.
  • Sanofi: SVB reitera la calificación de Sobresaliente con un objetivo de 121 euros.
  • Siemens Gamesa: Jefferies mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 17.30 EUR.
  • SoftwareONE: Research Partners ha pasado de comprar a mantener.
  • Technip Energies: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un objetivo elevado de 14,70 a 16,20 euros.
  • Tryg: HSBC ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 185 DKK.
  • WPP: Morgan Stanley ha pasado de sobreponderar a infraponderar con un objetivo de 850 GBP.

En el mundo

  • Siemens Energy quiere comprar los accionistas minoritarios de su filial Siemens Gamesa a 18,05 euros por acción.
  • Según el Wall Street Journal, Broadcom está negociando la compra de VMWare por unos 50.000 millones de dólares.
  • Apple quiere reforzar su abastecimiento fuera de China.
  • Tesla podría construir una planta de fabricación de baterías y vehículos eléctricos en Indonesia.
  • Airbus quiere crear un colchón de seguridad de 10.000 millones de euros para hacer frente a los tiempos de crisis.
  • La FDA ha dado luz verde al uso de Dupixent de Sanofi en el tratamiento de la esofagitis erosiva.
  • Pernod Ricard nombra a Richa Singh directora financiera para el sur de Asia y la India.
  • Vinci Construction France acusada de "corrupción privada".
  • L'Oréal invierte en Sparty a través de su fondo de capital riesgo.
  • Dassault Aviation pospone el lanzamiento del Falcon 6X a mediados de 2023.
  • Zara (Inditex) lidera las subidas de precios online en las grandes textiles europeas hasta abril.
  • Accor no pagará dividendos en 2021.
  • El consejo de administración de Kohl's es acusado por el inversor activista Macellum de ocultar información importante a los accionistas.
  • Margarete Haase será presidenta de AMS-Osram.
  • Alcon adquiere el colirio Eysuvis de Kala Pharmaceuticals.
  • Hyundai invertirá más de 10.000 millones de dólares en Estados Unidos hasta 2025.
  • Al parecer, Kimberly-Clark está estudiando la posibilidad de vender sus activos de papel en Brasil y América Latina.
  • Principales publicaciones de resultados del día: Zoom Video, Pershing Square, Kainos... Toda la agenda aquí.

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ACCOR -1.24%25.48 Cotización en tiempo real.-10.44%
ADYEN N.V. -2.31%1343.8 Cotización en tiempo real.-41.86%
AIRBUS SE -4.26%89.42 Cotización en tiempo real.-20.42%
ALCON INC. -0.18%67.84 Cotización diferida.-15.83%
AMS-OSRAM AG -4.71%7.33 Cotización diferida.-53.65%
APPLE INC. 1.89%141.56 Cotización diferida.-21.76%
ASSICURAZIONI GENERALI S.P.A. -5.68%14.54 Cotización diferida.-17.26%
ASTON MARTIN LAGONDA GLOBAL HOLDINGS PLC -1.67%394.5 Cotización diferida.-70.84%
AVIVA PLC -5.34%383.1 Cotización diferida.-29.06%
BROADCOM INC. -0.32%476.3 Cotización diferida.-28.19%
CAZALY RESOURCES LIMITED -2.56%0.038 Cotización diferida.-13.64%
COMPAGNIE FINANCIÈRE RICHEMONT SA -4.03%96.88 Cotización diferida.-26.29%
DASSAULT AVIATION -8.31%136.8 Cotización en tiempo real.44.00%
DERMAPHARM HOLDING SE 0.77%49.8 Cotización diferida.-44.23%
DSV A/S -0.39%982.2 Cotización diferida.-35.45%
DÄTWYLER HOLDING AG -0.51%195.6 Cotización diferida.-51.09%
EQUINOR ASA -3.30%337.45 Cotización en tiempo real.47.92%
EXPERIAN PLC 0.37%2447 Cotización diferida.-32.63%
FRANCE BED HOLDINGS CO.,LTD. -0.11%898 Cotización diferida.-1.52%
GJENSIDIGE FORSIKRING ASA -5.14%199.2 Cotización en tiempo real.-1.87%
HYUNDAI MOTOR COMPANY -0.28%177500 Precio de cierre.-15.07%
INDITEX -1.31%21.77 Cotización diferida.-23.69%
KAINOS GROUP PLC -1.18%1086 Cotización diferida.-43.35%
KALA PHARMACEUTICALS, INC. 4.10%0.31 Cotización diferida.-74.38%
KIMBERLY-CLARK CORPORATION -0.49%136.09 Cotización diferida.-4.31%
KOHL'S CORPORATION 2.55%29.41 Cotización diferida.-41.93%
KUEHNE + NAGEL INTERNATIONAL AG -0.40%225.1 Cotización diferida.-23.23%
L'ORÉAL -0.08%331.45 Cotización en tiempo real.-20.51%
MARTIN MARIETTA MATERIALS, INC. 1.55%300.64 Cotización diferida.-31.75%
MUSTI GROUP OYJ 0.82%17.21 Cotización diferida.-44.86%
PERNOD RICARD 0.86%176.45 Cotización en tiempo real.-16.57%
PERSHING SQUARE HOLDINGS, LTD. -4.55%28.35 Cotización en tiempo real.-31.02%
PUBLICIS GROUPE SA -5.05%41.52 Cotización en tiempo real.-29.86%
RECKITT BENCKISER GROUP PLC -0.26%6216 Cotización diferida.-1.99%
SANOFI -1.24%97.12 Cotización en tiempo real.9.64%
SIEMENS ENERGY AG -5.14%13.37 Cotización diferida.-40.55%
SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENERGY, S.A. -0.11%17.83 Cotización diferida.-15.38%
SIKA AG -4.92%212.6 Cotización diferida.-41.19%
SOFTWAREONE HOLDING AG 0.18%11.13 Cotización diferida.-43.78%
TECHNIP ENERGIES N.V. -3.81%11.88 Cotización en tiempo real.-7.33%
TESLA, INC. 2.55%699.2 Cotización diferida.-33.84%
TRYG A/S -3.26%155.75 Cotización diferida.-0.31%
VMWARE, INC. -0.03%114.03 Cotización diferida.-1.57%
WPP PLC -5.79%761.6 Cotización diferida.-31.97%
ZOOM VIDEO COMMUNICATIONS, INC. 8.52%120.42 Cotización diferida.-34.52%
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