Tras las fuertes caídas y subidas de la semana anterior, la sesión bursátil de ayer mostró que la volatilidad se ha relajado. En Europa, los índices siguieron caminos divergentes, con pequeñas subidas en Madrid, Londres, Zúrich, Milán y Fráncfort, y ligeras caídas en París, Bruselas y Copenhague.El IBEX35 gana un 5.70% en 2024 mientras que el CAC40 francés pierde ahora un 3,9% en 2024, lo que le convierte en el índice principal con peor comportamiento del mercado este año.

Y eso no le está haciendo ningún favor a nuestro Bernard nacional, que ni siquiera tuvo la oportunidad de hacerse con la guinda de los Juegos Olímpicos. El ahora ex hombre más rico del mundo ha sido superado por Elon Musk (Tesla) y Jeff Bezos (Amazon) en la última clasificación Bloomberg de multimillonarios, con apenas 184.000 millones de dólares. Peor aún, Bernard Arnault puede sentir el aliento de Mark Zuckerberg (Meta) en su nuca, algo que no le desearía a nadie. Para que conste, Bill Gates (Microsoft) es el 5º y Larry Page (Google) el 6º. Así que es justo decir que Bernard es la única oposición a los "Siete Magníficos" en lo alto de la clasificación, sobre todo si Jensen Huang (Nvidia) sigue haciendo caja con su participación del 3,5% en la empresa y sus opciones sobre acciones. El jefe de la estrella de los equipos de IA ocupa el puesto 14 en la clasificación de Bloomberg, con un patrimonio estimado de 101.000 millones de dólares, ya que la cotización de sus acciones subió ayer un 4%.

Tanto en Estados Unidos como en Europa, la sesión del lunes arrojó resultados dispares, con el S&P500 terminando plano, flanqueado por el Dow Jones (-0,4%) y el Nasdaq 100 (+0,2%). Un desglose de las ganancias y pérdidas muestra que los inversores no tenían convicciones firmes: hubo verdes y rojos en todos los sectores. Fue la subida de Nvidia la que evitó que el Nasdaq perdiera terreno.

Con pocos acontecimientos en Occidente a mediados de agosto, la atención se ha centrado en los esfuerzos del banco central chino para que el mercado local de bonos funcione mejor. Es decir, no en función de la oferta y la demanda, sino teniendo en cuenta las necesidades del partido. En la actualidad, no existe una alternativa real a los bonos para los inversores chinos que buscan una relación riesgo/potencial adecuada. Por lo tanto, la demanda está superando a la oferta, haciendo subir el precio de los bonos y bajando su rendimiento. Las autoridades temen que la evaporación de los rendimientos socave la solidez de las instituciones financieras. Así que han intensificado el número de medidas para enfriar a los compradores. Las dos últimas son casi caricaturescas. El regulador ha pedido a los bancos rurales que no entreguen los bonos adquiridos por los clientes. También ha exigido a los bancos nacionales que hagan una lista de los inversores que compran bonos del gobierno chino, sólo para demostrar que se les sigue la pista. Esto ilustra una vez más que invertir en China significa realmente coinvertir con la CCP, lo que conlleva un riesgo adicional. No es de extrañar que los inversores internacionales sigan desconfiando de este mercado artificializado, sean cuales sean los activos implicados. De hecho, la negociación de acciones en China ha caído a su nivel más bajo en más de cuatro años, según Bloomberg. La situación de los bonos chinos aún no ha tenido repercusiones en otros lugares, pero es una nueva línea que añadir a la lista de fuentes de desorden que hay que vigilar.

A corto plazo, es la geopolítica la que preocupa a los financieros. Estados Unidos e Israel temen un ataque iraní contra el Estado hebreo esta semana, en una forma que aún se desconoce. El petróleo reaccionó positivamente, con el crudo Brent de nuevo por encima de los 81 dólares el barril, tras haber caído hasta los 79 dólares en los últimos días.

En noticias extraterrestres, los científicos han descubierto océanos de agua líquida bajo la superficie de Marte (¿una oportunidad para una repetición?), y Elon Musk tuvo una charla con Donald Trump sobre X, con un fallo técnico seguido de una mentira aparentemente burda sobre las razones del accidente. Los ojos del mundo financiero se dirigen ahora a los precios de producción estadounidenses de julio, que se anunciarán a las 14.30, una especie de ensayo general antes de la evolución de los precios al consumo, que se conocerá mañana. Las dos cifras reforzarán la creencia de que la Fed recortará los tipos varias veces este año, a partir de septiembre. Cualquier otra lectura sería una sorpresa muy desagradable para el mercado.

En la región Asia-Pacífico, Tokio compensó la caída de principios de mes con un repunte del 3,1% esta mañana, tras el festivo de ayer. Demasiado repunte para ser sincero, pero no tengo pruebas racionales para ello. China no se mueve mucho, mientras que Corea del Sur y la India pierden un poco de terreno. Australia recupera algunos puntos. Los indicadores adelantados eran alcistas en Europa y Estados Unidos poco antes de las 8.00 horas.

El IBEX35 ganó un 0,4% hasta los 10692 puntos en la apertura. El CAC40 ganó un 0,2% hasta los 7261 puntos. El FTSE MIB ganó un 0,3% hasta los 32017 puntos. El DAX ganó un 0,3% hasta los 17774 puntos. El SMI ganó un 0,3% hasta los 11.913 puntos y el Bel20 un 0,3% hasta los 4.054 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

La encuesta ZEW sobre la confianza financiera alemana (11:00) precederá a los precios de producción estadounidenses (14:30). Consulte la agenda completa aquí.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aena S.m.e., S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 232,73 a 232,80 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a.: Autonomous Research mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 1,95 a 1,94 EUR.
  • Banco Santander, S.a.: Autonomous Research mantiene su recomendación de bajo rendimiento y reduce el precio objetivo de 4,81 a 4,62 EUR.
  • Bankinter, S.a.: Autonomous Research mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 7,71 a 8,11 EUR.
  • Bbva: Autonomous Research mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 12,40 a 12,80 EUR.
  • Caixabank, S.a.: Autonomous Research eleva su recomendación de neutral a surperformance con un precio objetivo aumentado de 5,35 EUR a 6,15 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que la información se da en caliente antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • En julio, el descenso de los precios de la electricidad propició que la inflación cayera seis décimas, con el Índice de Precios de Consumo (IPC) bajando hasta el 2,8%, según los datos definitivos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). También contribuyó la moderación en el precio de los alimentos.
  • El grupo ACS, a través de ACS Infra (Iridium) y Flatiron-Dragados, ha sido seleccionado por los Distritos de Mejora Comunitaria del Aeropuerto ATL (AACIDs) para diseñar, construir, financiar, operar y mantener el Proyecto de Red de Tránsito Automatizado (ATN) en Atlanta, Georgia, EEUU.
  • El fondo de inversión centrado en las energías renovables NextEnergy Capital ha llegado a un acuerdo para comprar 12 proyectos de energía solar en España con una capacidad global de 248 megavatios (MW) y tiene en el punto de mira más oportunidades en el país, según informó el lunes.
  • Los aeropuertos de Aena en España registraron en julio más de 31,9 millones de pasajeros, lo que supone récord histórico en este mes. La cifra es un 7,2% superior a la de julio del año pasado, según los datos aportados por la compañía.
  • Prosegur Cash ha participado en la ronda de financiación que acaba de cerrar Minos Global, convirtiéndose de esta manera en su socio principal. La operación se produce un año después de la alianza entre ambos para lanzar una plataforma institucional de custodia y compraventa de activos digitales tokenizados para entidades financieras.
  • Moody's mejoró el viernes la calificación de la familia corporativa de Almirall (ALM.MC) a Ba2 desde Ba3 y su calificación de probabilidad de impago a Ba2-PD desde Ba3-PD, con una perspectiva estable.
  • Gestamp ha concluido este viernes el programa de recompra que tenía vigente tras adquirir un total de 3.014.319 de acciones, lo que le ha llevado a alcanzar el límite de títulos fijado, según la información remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • Galderma, Zealand Pharma y Addtech se incorporan a los índices MSCI World.
  • Burkhalter compra una empresa de ingeniería eléctrica en Argovia.
  • Novartis fracasa en su intento ante un tribunal estadounidense de impedir que el fabricante de medicamentos genéricos MSN Pharmaceuticals lance su propia versión de Entresto.
  • Telecom Italia vende su participación restante en INWIT a Ardian por 250 millones de euros.
  • Schindler suministrará productos de movilidad de edificios para un proyecto en Arabia Saudí.
  • Pandora revisa al alza sus perspectivas de crecimiento para 2024.
  • Henkel se muestra confiada tras un sólido primer semestre.
  • Brenntag supera las expectativas de beneficios del segundo trimestre pero revisa a la baja sus perspectivas.
  • ThyssenKrupp Nucera aumenta su cartera de pedidos, pero advierte de la ralentización del mercado del hidrógeno.
  • HelloFresh supera las previsiones del segundo trimestre gracias a los platos preparados.
  • Meyer Burger aplaza la publicación de los resultados semestrales.
  • Tecan reduce sus objetivos para 2024.
  • Prysmian gana más de 96 millones de dólares en un litigio de propiedad industrial contra Sterlite.
  • Porsche Automobil Holding adquiere una participación en el grupo de servicios de autobús Flix.
  • Universal Music Group y Meta firman un nuevo contrato plurianual.
  • TotalEnergies inicia la producción en el yacimiento Anchor del Golfo de México.
  • Euronext registra un mayor volumen de negociación en efectivo en julio.
  • Valneva confirma sus objetivos para 2024 y planea reducir su consumo de efectivo.
  • Las principales publicaciones del día: Henkel, Porsche Automobil Holding, Pandora, Brenntag...

Desde Norteamérica

De Asia Pacífico y otros lugares

  • Krafton adquiere el desarrollador japonés de videojuegos Tango Gameworks.
  • La empresa australiana CSL Limited cae tras unas previsiones de beneficios para todo el año más débiles de lo esperado.
  • Las principales publicaciones del día: Wanhua Chemical, Hindalco Industries, ASICS, etc.

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas