La gran subida de Wall Street del viernes no permitió al S&P500 registrar un resultado semanal positivo. No alcanzó el -0,66%, a pesar de las ganancias del 1,9% registradas el viernes. En el Nasdaq, en cambio, la subida del 2,86% al cierre devolvió al índice a la zona verde en la semana, con una pequeña subida del 0,67%. Los valores tecnológicos estadounidenses registraron así su tercera semana de crecimiento en 2023. En Europa, en cambio, el Stoxx Europe 600 no logró acercarse al triplete: la semana terminó con un descenso del 0,1%. La misma situación se da en el CAC40 francés, que no pudo remontar su caída del -2,3% del jueves, el único día a la baja de la semana pasada, pero suficiente para borrar las mínimas ganancias de las otras cuatro jornadas bursátiles. Sin embargo, el índice madrileño, el IBEX35, terminó la semana con una ganancia semanal del +0,41%.

Los mercados estadounidenses se despertaron el viernes tras un sombrío inicio de semana. Los inversores volvieron a confiar en su triple motor favorito del momento: un aterrizaje suave, la recuperación de China y la normalización de la política monetaria por parte del banco central estadounidense. Lo que se va y vuelve (si quieres metértelo también en la cabeza, es por aquí) es este apetito por el riesgo en un momento crucial para los mercados. También tengo que señalar la escucha más bien selectiva de los inversores. No prestaron mucha atención a la franja más dura de los banqueros centrales de la Reserva Federal, que insistieron en que aún queda mucho camino por recorrer para superar la inflación. El viernes, sin embargo, escucharon perfectamente a otros miembros del banco central, que se mostraron claramente más relajados y abogaron por moderar el endurecimiento monetario. De ahí la agradable aceleración de los activos de riesgo para cerrar la semana, antes de entrar en la parte dura de la temporada de resultados empresariales a partir de mañana.

De hecho, esta semana se publicarán una veintena de resultados de grandes empresas. Llamémoslo el "Club de los 100" a falta de un término mejor, ya que sólo he incluido empresas con una capitalización superior a 100.000 millones de dólares. Entre ellas se encuentran mañana Microsoft, Johnson & Johnson y Danaher. Tesla, ASML y Abbott el miércoles, y Visa, LVMH, Mastercard e Intel el jueves. Ante Chevron y American Express el viernes. Para que conste, las empresas estadounidenses de los sectores tradicionales suelen publicar antes de la apertura de Wall Street (es decir, a mediodía en Europa), mientras que las tecnológicas lo hacen después del cierre (es decir, después de las 22.00, hora europea). Además de ASML y LVMH, la agenda europea de esta semana incluye otras empresas emblemáticas, como Diageo, SAP, Atlas Copco, STMicroelectronics, Sartorius Stedim Biotech y Nokia.

¿Por qué es importante? Porque los resultados y las previsiones de las empresas son la realidad sobre el terreno para los inversores, que llevan algunas semanas haciendo malabarismos con corrientes macroeconómicas contradictorias. La calidad de las cifras afectará a la moral y la percepción de los financieros. Cuando hablo de la realidad sobre el terreno, me refiero a la realidad de las empresas que cotizan en bolsa, que no es totalmente representativa de la situación económica general. Si se enfrentan al mismo telón de fondo que la PYME local, tienen muchas más palancas para presentar su situación de forma positiva.
 
El otro elemento importante de la semana son las festividades del Año Nuevo Lunar en Asia. Los principales mercados bursátiles permanecen cerrados esta mañana. Shanghai no abrirá durante la semana. La negociación no se reanudará hasta el miércoles en Seúl y el jueves en Hong Kong. Otros mercados, como Singapur y Taiwán, también permanecen cerrados durante periodos más o menos largos.
Añadiré algunas noticias del fin de semana que aparecen en las portadas de la prensa:
  • Alemania y Francia están ocupadas mostrando la fortaleza de sus lazos en la cumbre franco-alemana, mientras Europa vuelve a desgarrarse, esta vez por la cuestión del suministro de tanques pesados a Ucrania.
  • El Estado francés ha conseguido hacerse con más del 90% del capital y los derechos de voto de EDF, lo que debería allanar el camino para un procedimiento de exclusión de bolsa y marcar el final del desastroso paréntesis bursátil de la empresa energética francesa.
  • Un tiroteo con rifles de asalto mata a diez personas en California, además del pistolero que se suicidó más tarde.
  • Los Países Bajos confirman el cierre del mayor yacimiento de gas terrestre de Europa en Groningen en octubre de 2023 debido a riesgos sísmicos. El cierre está previsto desde hace tiempo, pero se ha pospuesto varias veces. Sin embargo, el yacimiento podría seguir operativo hasta octubre de 2024, dependiendo de la situación del suministro de gas en Europa tras la temporada de invierno.
La tendencia alcista se ha instalado esta mañana en Asia-Pacífico, tras el buen cierre del viernes en Estados Unidos. El Nikkei 225 japonés cerró la primera sesión de la semana con una subida del 1,3%, mientras que el ASX200 australiano ganó un 0,07%. En la India, el SENSEX ganó un 0,7%. Por ello, varios mercados cierran con motivo de las fiestas de Año Nuevo. Se espera que los mercados europeos suban esta mañana. El IBEX35 subió un 0,41% hasta los 8954puntos en la apertura. 

Lo más destacado de la actualidad económica
 
Hoy hay pocos acontecimientos en la agenda, aparte de los indicadores adelantados estadounidenses, que no son muy seguidos (16:00). Christine Lagarde intervendrá en una reunión organizada por la Bolsa de Fráncfort a las 18:45. Toda la agenda aquí.
 
El euro se ha recuperado hasta 1,089 USD. La onza de oro se mantiene firme en 1928 USD. El petróleo también, con el Brent del Mar del Norte a 87,27 dólares el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 81,39 dólares. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años repuntó hasta el 3,46%. Bitcoin está rondando sus máximos recientes, cerca de los 22.800 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones
  • Almirall: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 18 a 16 euros.
  • Associated British Foods: Deutsche Bank sube de mantener a comprar con un objetivo de 2180 GBP.
  • Berkeley: Jefferies sube de comprar a mantener con un objetivo de 4651 GBP.
  • Boliden: Berenberg sube de mantener a comprar con un objetivo de 500 SEK.
  • Cellnex: RBC eleva la calificación de Sobresaliente a rendimiento Sectorial, con un objetivo de 40 euros.
  • Compagnie Financière Richemont: Citigroup mantiene la posición de comprar, con un precio objetivo elevado de 151 a 160 CHF.
  • Ericsson: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 66 a 65 SEK.
  • EQT: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 275 a 280 SEK.
  • Galápagos: Jefferies eleva la calificación de bajo rendimiento a mantener, con un objetivo de 43,70 euros.
  • Genmab: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 2.800 a 2.850 DKK.
  • GVS: Berenberg eleva la empresa a comprar con un objetivo de 7,50 euros.
  • Huber+Suhner: Research Partners eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 100 CHF.
  • Icade: Exane BNP Paribas pasa de neutral a sobresaliente.
  • Ipsen: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 126 euros a 124,20 euros.
  • Komax: Research Partners mantiene la opción de compra con un precio objetivo aumentado de 300 a 325 CHF.
  • Kudelski: UBS mantiene Vender con un precio objetivo reducido de 2 CHF a 1,85 CHF.
  • Partners Group: Jefferies mantiene su posición de mantener con un precio objetivo reducido de 1.540 CHF a 910 CHF.
  • Pendragon: Jefferies mantiene su calificación de comprar con un objetivo de 25 GBp.
  • Rémy Cointreau: Citigroup pasa de neutral a comprar con un objetivo de 200 euros.
  • Roche: Goldman Sachs mantiene la posición de comprar con un precio objetivo reducido de 429 a 400 CHF.
  • Sartorius Stedim Biotech: Credit Suisse sube a neutral con un objetivo de 360 euros.
  • Tikehau: Jefferies mantiene la posición de compra con un precio objetivo reducido de 34 a 32 euros.
  • Unibail: Exane BNP Paribas pasa de neutral a sobresaliente.
  • Vodafone: Jefferies mantiene su posición con un precio objetivo reducido de 100 GBP a 85 GBP.
  • Zealand Pharma: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo aumentado de 205 a 260 DKK.
En el mundo
 
Anuncios importantes (y no tan importantes)
  • Abbott ha confirmado que está siendo investigada por el Departamento de Justicia de EE.UU. en relación con el cierre de su planta de leche infantil.
  • Elliott tomará una participación en Salesforce.
  • La división de préstamos al consumo de Goldman Sachs, en el punto de mira de la justicia estadounidense.
  • Al parecer, Apple aspira a aumentar la cuota de producción de la India hasta el 25%, según las autoridades locales.
  • Nokia y Samsung acuerdan un nuevo contrato de licencia de patentes 5G.
  • Alphabet, la empresa matriz de Google, anuncia un importante plan de despidos con la supresión de unos 12.000 puestos de trabajo en todo el mundo.
  • Union Investment, uno de los accionistas de Bayer, criticó el domingo la falta de iniciativa del presidente del grupo.
  • Grupos franceses de defensa (Thales, Safran, Dassault Aviation...) en primera línea tras la ley de programación militar.
  • Airbus podría dividir su programa de drones Zephyr.
  • El Estado francés posee ahora más del 90% del capital y los derechos de voto de Electricité de France, lo que allana el camino para su exclusión de bolsa.
  • Ipsen logra resultados positivos en cáncer de páncreas con Onivyde en combinación.
  • Técnicas Reunidas logra un contrato en Kazajistán con una inversión de 1.000 millones.
  • Banco Santander devuelve al BCE más de 50.000 millones en dos meses.
  • Uniqlo amenaza el liderazgo de Inditex por rentabilidad en el sector textil.
  • Gaztransport & Technigaz anunció el viernes que el Tribunal Supremo de Corea ha suspendido la aplicación de la sentencia del Tribunal Superior de Seúl del 1 de diciembre, allanando el camino para una posible disociación del acuerdo de licencia tecnológica y asistencia técnica para los astilleros clientes que lo soliciten.
  • Holcim está comprando actividades de áridos en Estados Unidos.
  • Salzgitter quiere suprimir entre 500 y 800 puestos de trabajo de aquí a 2033.
  • La FDA no hará una revisión acelerada del tratamiento de Eli Lilly para la enfermedad de Alzheimer.
  • Elon Musk anuncia una nueva suscripción más cara para ocultar anuncios en Twitter (sin cotización).
  • Al parecer, los propietarios de los supermercados británicos Asda y EG Group (que no cotiza en bolsa) están considerando la posibilidad de fusionarse.
  • Saga quiere vender su negocio de suscripción de seguros, según la prensa británica.
  • Principales publicaciones del día: Baker Hughes, Secunet... Toda la agenda aquí.
Lecturas