Una sola sesión. Bastó una sola sesión para que septiembre justificara su mala reputación en bolsa. En lugar de borrar tranquilamente su récord, el índice S&P500 se desplomó, terminando un 2% más bajo que al comienzo de la jornada. Fue el Nasdaq 100 el que se llevó el mayor golpe, con una caída del 3,1% al toque de campana. Y dentro del Nasdaq, fue Nvidia la que dio el espectáculo, desplomándose un 9,5%. Eso equivale a borrar 280.000 millones de dólares de capitalización bursátil en el espacio de unas pocas horas. Dicen que es un récord. Pero entonces, Nvidia es todo superlativos: más rápido, más alto, más fuerte en una dirección, e igual de obviamente en la otra.

Un comentarista de Bloomberg señalaba esta mañana que, vaya, Nvidia tenía realmente mal aspecto en el análisis chartista, al haber hecho un "segundo pico intermedio inferior". Este término, traducido vagamente por mí, significa que el último rebote no alcanzó el máximo del rebote anterior, que a su vez no alcanzó el máximo alcanzado el 20 de junio. Básicamente, se parece a una piedra rebotando en la superficie del agua: cada vez más abajo(o la famosa figura de Garfield, que me acabo de inventar). No sé si este tipo de análisis es creíble, pero lo que es seguro es que la apuesta favorita del mercado por la inteligencia artificial se está debilitando. Para empeorar las cosas, Nvidia es objeto de una investigación antimonopolio por parte de las autoridades estadounidenses, que tratan de entender cómo el grupo puede ejercer tal dominio sobre el sector. "Simplemente somos mejores que los demás", ha respondido ya el grupo, subrayando que no hay malicia ni engaño de por medio.

El Dow Jones, que suele beneficiarse de amortiguadores más eficaces que el S&P500 y el Nasdaq, no amortiguó nada ayer: también fue arrastrado, perdiendo un 1,5%. Sus compartimentos industrial y petrolero, que suelen ser bastante útiles para compensar el spleen de los valores tecnológicos, también se hundieron: -2,2% para Chevron, -4,5% para Caterpillar y -7,3% para Boeing.

En Europa, los índices empezaron comportándose razonablemente bien, pero luego se dieron cuenta de que la sesión no iba a ser tranquila por culpa de Estados Unidos. Por ello capitularon, especialmente tras la publicación de los datos macroeconómicos que precipitaron la caída de Wall Street. Las bolsas del Viejo Continente habían cerrado el lunes en su punto más alto del día. Terminaron el martes en sus mínimos de la sesión.

A menudo es difícil determinar qué es lo que hace que los inversores tiren tan fuerte de sus alfileres en el espacio de unas pocas horas. La mayoría de las veces, se trata de una combinación de factores que lleva la narrativa al extremo. Adecuadamente elaborado con el dramatismo necesario, un acontecimiento insignificante puede transformarse en volatilidad, sobre todo si está vinculado a un recuerdo aún vivo. En este caso, el mercado no digirió muy bien la publicación ayer de dos indicadores mensuales manufactureros estadounidenses rivales, el PMI y el ISM. Sin embargo, decían lo mismo, y ese mismo dato se acercaba a las expectativas: la actividad de la industria estadounidense es débil y se mantiene en territorio de contracción por quinto mes consecutivo. Esto es lo que preveían los economistas. La contracción del gasto en construcción, anunciada al mismo tiempo, aumentó el pesimismo. Estos datos parecen haber bastado para cambiar el consenso de que "la economía estadounidense se ralentizará en silencio, pero la bajada de tipos de la Fed que se avecina a partir de partir del 18 de septiembre ayudará a mejorar la situación" y "todos vamos a morir, la Fed llega tarde, la economía se va a hundir, tenemos que poner a salvo los ahorros de la abuela". Aquí es donde el proceso que hace que los cerebros de los inversores entren en barrena es complicado de entender. Digamos que, en este caso, a las estadísticas más bien lamentables hay que añadir unas cuantas revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento (Bank of America sobre EE.UU. y China) y el recuerdo de lo ocurrido a principios de agosto, cuando temores idénticos hicieron que los índices se desplomaran entre un 7 y un 10%. Y, por supuesto, el efecto peso pesado: cuando la caída la inician las mayores capitalizaciones del mercado, de poco sirve la subida del 4% del fabricante de pretzels UTZ Brands.

El lío de Wall Street ha puesto patas arriba la región Asia-Pacífico. El Nikkei 225, decididamente debilitado tras su estruendoso comienzo de año, se desplomó un 3%, lastrado por prácticamente todos sus segmentos, encabezados por la tecnología y la industria. Lo mismo puede decirse del KOSPI surcoreano, que retrocede un 3%, y de Taiwán, donde el TAIEX coquetea con una caída del 4% a lomos de la estrella local de los chips, TSMC. En Australia, las materias primas están hundiendo el ASX 200. Esto se debe a que los temores sobre el crecimiento de EE.UU., sumados a los del crecimiento chino, han hecho mella en los metales industriales y el petróleo, que ayer se desplomó un 4,6% hasta alcanzar su mínimo anual. China continental y la India resisten un poco mejor esta mañana, mientras que Hong Kong pierde un 1%. Se espera que Europa siga cayendo, sobre todo porque, a pesar de la caída de ayer, los futuros de Wall Street están en números rojos.

El IBEX35 comenzó la sesión con un descenso del 077% en 11.192 puntos. El CAC40 bajó un 0.85% hasta los 7.511 puntos. El DAX bajó un 0,85% hasta los 18.588 puntos. El FTSE MIB bajó un 0,82% hasta los 33.585 puntos. El SMIbajó un 1.13% hasta los 12.209 puntos. El Bel20 bajó un 0.34% hasta los 4.133 puntos. El AEX bajó un 1.13% hasta los 895 puntos.

Los datos económicos más destacados del día

La estimación final de los PMI de servicios de agosto se publicará en Francia (9.50 h), Alemania (9.55 h) y la zona euro (10.00 h), seguidos del Reino Unido (10.30 h). En Estados Unidos, la balanza comercial (14:30) precederá a los pedidos de bienes duraderos, los pedidos industriales y las ofertas de empleo JOLTS (16:00). Consulte la agenda completa aquí.

En España

Recomendaciones de los analistas

  • Ence Energía Y Celulosa, S.a.: Jefferies baja su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 3,80 a 3,50 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra fuerte con un precio objetivo reducido de 14,30 a 14,27 EUR.
  • Inditex: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 46 a 48 EUR. HSBC mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 53 a 55 EUR. JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 43,80 a 47,50 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial Socimi, S.a.: Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 6,30 a 6,10 EUR.
  • Mapfre S.a. : Barclays mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo elevado de 2,06 a 2,07 EUR.
  • Merlin Properties Socimi, S.a.: CaixaBank BPI mejora su recomendación de neutral a comprar con un precio objetivo elevado de 11,80 a 13,55 EUR. Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 10,80 a 12 EUR.
  • Repsol S.a.: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 20 a 17 EUR. JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 18 a 17 EUR.

Anuncios importantes (y otros menos importantes... Debo señalar que esta información se da justo antes de la apertura y no prejuzga el color de las acciones durante la sesión)

  • La agencia de calificación Moody's Ratings ha optado por mantener la calificación de familia corporativa de Aedas Homes en 'Ba2', según ha informado la compañía a la (CNMV).
  • Banco Santander llevará a cabo la amortización anticipada de deuda subordinada especial por valor de 300 millones de euros el próximo 11 de septiembre.
  • Iberdrola, a través de su filial en Reino Unido, Scottish Power, ha resultado adjudicataria de dos contratos en la sexta ronda de subasta de contratos por diferencia por parte de la Administración, que abastecerán con más de 1.000 MW de energía limpia a más de un millón de hogares.
  • Amper ha formalizado con el Ministerio de Defensa español un contrato marco para el suministro a las Fuerzas Armadas, durante el periodo 2024-2028, extensible a 2030, de redes miméticas multiespectrales 2D de protección.
  • El fabricante chino de electrolizadores Hygreen Energy dijo el martes que él y sus socios invertirían más de 2.000 millones de euros (2.210 millones de dólares) en proyectos de hidrógeno verde en la región meridional española de Andalucía.
  • Bankinter ha cerrado con éxito este martes la emisión de 750 millones de euros en deuda senior 'preferred' a ocho años con posibilidad de amortización anticipada en el séptimo año. Y es que, en apenas tres horas, según ha comunicado la entidad, ha logrado una demanda de 2.500 millones de euros, lo que supone tres veces el importe ofrecido.
  • Solaria Energía y Medio Ambiente firmó un acuerdo con la empresa tecnológica con sede en Japón Datasection para desarrollar un centro de datos de inteligencia artificial de hasta 200 megavatios de capacidad en España.
  • BBVA recibe autorización para la toma de control indirecto de TSB, filial británica de Banco de Sabadell.

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

En Europa

  • Alemania planea reducir su participación en Commerzbank.
  • EQT, Adia y Auba colocan 13 millones de acciones de Galderma.
  • Saipem consigue dos contratos por valor de 1.000 millones de dólares en Arabia Saudí.
  • Los accionistas del banco griego Attica Bank aprueban la fusión con el Pancretan Bank.
  • El beneficio anual del constructor de viviendas británico Barratt cae un 56%.
  • Direct Line incumple la previsión de beneficios semestrales.
  • Volvo Car entregará los primeros SUV EX90 este mes, tras un retraso.
  • Telia reducirá su plantilla en 3.000 trabajadores hasta 2024.
  • Qiagen coloca 500 millones de dólares en bonos convertibles.
  • Plazza mejora su beneficio semestral.
  • Pernod Ricard estudia vender su marca de whisky Imperial Blue en India, según los medios locales.
  • Bouygues, Hitachi y Orascom se adjudican un contrato para renovar el metro de El Cairo, que incluye casi 300 millones de euros para Colas, la filial de la empresa francesa.
  • Schneider emite 1.500 millones de euros en bonos a 6 años (3%) y 12 años (3,375%).
  • Stellantis nombra a un nuevo responsable de Jeep Norteamérica y realiza otros cambios en la dirección.
  • Veolia invertirá en sistemas de tratamiento de PFAS en Francia.
  • Las principales publicaciones de hoy: BioMérieux, Barratt, Nordnet, Flatexdegiro, Tod's...

Desde Norteamérica

  • Nvidia ha recibido una citación del Departamento de Justicia de EE.UU., como parte de una creciente investigación antimonopolio.
  • Salesforce adquiere Tenyx, una empresa especializada en "agentes de voz inteligentes".
  • Gitlab se dispara un 16% tras sus resultados trimestrales.
  • ZScaler se desploma un 15% tras el cierre de las operaciones después de sus resultados trimestrales.
  • Live Nation está siendo investigada en el Reino Unido y la UE por los precios dinámicos después de que se dispararan los precios de las entradas de Oasis.
  • El estudio de juegos Rocksteady de Warner Bros sufre recortes de plantilla.
  • Las principales publicaciones de hoy: Copart, Hewlett Packard Enterprise Company, Dollar Tree, Hormel Foods Corporation, DICK'S Sporting Goods...

De Asia-Pacífico y otros lugares

  • BYD desmiente las informaciones sobre una pausa en sus planes para una planta en México.
  • Las principales publicaciones de hoy: nada...

El resto del calendario global de publicaciones aquí.

Lecturas