A las 14h30 se publica la inflación PCE de abril en Estados Unidos. Corresponde a los precios pagados por los consumidores sólo en Estados Unidos, lo que lo convierte en un indicador muy apreciado para la política de tipos de interés de la Reserva Federal, aunque se publique a finales de mes. En cierto modo, es lo más destacado del mes, eclipsando las celebraciones previstas para el 31 de mayo, a saber, el Día Mundial sin Tabaco (que no goza de mucha popularidad entre algunos de mis colegas de MarketScreener) y el Día Mundial de la Nutria (cuya popularidad entre mis colegas de MarketScreener desconozco).

La pauta es muy parecida a la habitual: si la inflación PCE es inferior a la prevista, o si uno de sus principales componentes es inferior a lo previsto, los inversores creerán que aumentará la probabilidad de que el banco central estadounidense recorte los tipos y la renta variable subirá. Si ocurre lo contrario, es probable que los temores de la semana se amplifiquen y la renta variable retroceda, mientras que los rendimientos de los bonos volverán a tantear sus máximos. Para ser totalmente objetivos, la inflación PCE se encuentra en una papeleta favorable. En otras palabras, las últimas señales de alarma están a su favor, como el componente de inflación del PIB estadounidense del primer trimestre, cuya nueva estimación se publicó ayer. Dicho esto, no fue suficiente para animar ayer a Wall Street. Ni siquiera con la ayuda del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, que dijo que esperaba que la inflación siguiera bajando.

En Nueva York, el Nasdaq 100 perdió más de un 1%, el Dow Jones cedió un 0,9% y el S&P500 un 0,6%. ¡Los últimos informes de resultados mal recibidos pesaron mucho en la balanza: -20% para Salesforce, -12% para Servicenow, -10% para Agilent! Fue una sesión extraña, por no decir otra cosa, ya que al mismo tiempo el Russell 2000, el amplio índice de las pymes estadounidenses, ganó un 1%. En cuanto a las estrellas del mercado, los "Siete Magníficos" volvieron a dividirse en dos grupos, pero en beneficio de los dos patitos feos del año, Apple y Tesla. Estos dos valores obtuvieron mejores resultados, mientras que los demás contribuyeron a la caída del sector tecnológico.

Europa también fue un poco desastre, pero sobre todo verde. Hay que decir que el viejo continente había caído en picado el día anterior, sobre todo en España y Francia. A excepción del Benelux, donde el AEX holandés se vio lastrado por los malos resultados de sus campeones en semiconductores, el Bel20 belga volvió a pagar en efectivo la caída del 4% de ArgenX, una de sus mayores ponderaciones.

Las cifras de inflación de hoy marcarán la tendencia. La inflación de la eurozona en mayo a las 11:00 de esta mañana, con un ligero riesgo de recuperación mayor de lo esperado (la inflación alemana, ya conocida, había sorprendido al alza). Esto no debería cuestionar la bajada de tipos prevista por el BCE para la semana que viene. Por otra parte, los economistas se mostrarían menos confiados sobre la próxima etapa del calendario en caso de subida de los precios. La inflación PCE, de la que ya hemos hablado, a las 14.30 horas.

En otras noticias significativas, un jurado declaró a Donald Trump culpable de múltiples delitos en su juicio por corrupción, lo que le convierte en el primer expresidente de EE.UU. en ser condenado por ello. A estas alturas, esto no debería impedirle presentarse a las elecciones presidenciales, incluso si es condenado a una pena de prisión antes de las elecciones del 5 de noviembre.

En China, los indicadores PMI oficiales sorprendieron a la baja en mayo, mientras que las últimas estadísticas apuntaban más bien a un repunte. El PMI manufacturero chino incluso volvió a caer en territorio de contracción (49,5 puntos en mayo), mientras que el mercado esperaba una aceleración. Los nuevos pedidos, en particular los de exportación, explican la debilidad. El indicador de servicios, aunque no volvió a caer en territorio negativo, también fue más débil de lo esperado.

Estados Unidos ha autorizado a Ucrania a utilizar armas estadounidenses para atacar determinados objetivos dentro de una zona específica del territorio ruso. En otro orden de cosas, Washington ha decidido endurecer las normas que rigen la exportación de procesadores avanzados a Oriente Próximo, temiendo que China pueda beneficiarse de una ruta tortuosa. El Wall Street Journal ha dedicado un artículo al "eje de la evasión", el ecosistema alternativo creado por varios países, entre ellos China, Rusia e Irán, a raíz de las sanciones occidentales contra determinados países. Es una maravillosa ilustración de la forma en que están cambiando la geopolítica y el comercio internacional.

Por último, llegamos a Francia, donde esta tarde S&P debe decidir el destino de la calificación de la deuda francesa. La calificación de Francia es "AA", con perspectiva negativa debido a sus repetidos desvíos presupuestarios.

Los mercados bursátiles de Asia y el Pacífico se recuperaron al final de la semana tras varias sesiones agitadas. El Nikkei 225 ganó un 1% después de tres sesiones en rojo. China se recupera lentamente, tanto en el continente (+0,1% para el CSI300) como en Hong Kong (+0,6% para el Hang Seng). Corea del Sur, Australia y la India también han vuelto a terreno positivo tras una serie de descensos. Si se confirma el rebote, la Bolsa de Bombay pondría fin a cinco descensos consecutivos. Los mercados europeos se muestran indecisos antes de la apertura.

Los datos económicos más destacados de hoy

Dos grandes citas hoy con el índice de precios al consumo de mayo en la zona euro (11:00) y la inflación PCE de abril en Estados Unidos, al mismo tiempo que los ingresos personales y el consumo de los hogares (14:30) y antes del PMI de Chicago (15:45). Consulte la agenda completa aquí.

El euro repunta hasta los 1,0817 dólares. La onza de oro se mantiene bajo presión en los 2.342 USD. El petróleo baja con fuerza, con el Brent del Mar del Norte a 81,66 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 77,51 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años bajó hasta el 4,54%. El bitcoin cotiza a 68.492 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aedas Homes, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 23,10 a 25,15 EUR.
  • Banco De Sabadell, S.a.: Autonomous Research rebaja su recomendación de surperformance a neutral con un precio objetivo reducido de 1,94 EUR a 1,95 EUR.
  • Bbva: Autonomous Research mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 12,50 a 12,60 EUR.
  • Cellnex Telecom, S.a.: Deutsche Bank eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo aumentado de 37,50 EUR a 42,50 EUR.
  • Corporación Acciona Energías Renovables, S.a.: Stifel mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 18,90 a 19,70 EUR.
  • Fluidra, S.a.: Bestinver Securities mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 24,25 a 24,30 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Citigroup mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo elevado de 9,50 a 9,60 EUR.
  • Inditex: Bryan Garnier & Co. mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo aumentado de 44 a 45 EUR. JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 44 a 43 EUR.
  • Redeia Corporacion S.a.: Banco Sabadell mejora su recomendación de vender a comprar con un precio objetivo aumentado de 16,88 EUR a 19,50 EUR.
  • Sacyr, S.a.: GVC Gaesco Valores mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 3,56 a 4,15 EUR.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • Dia ha anunciado este viernes la venta del 100% del capital de Dia Brasil a MAM Asset Management, que forma parte de Banco Master.
  • Cellnex ha acordado el reparto de un dividendo con cargo a la reserva de prima de emisión por importe de 11.824.922,47 euros, lo que implica 0,01676 euros por acción. El abono se realizará el próximo 17 de junio.
  • Telefónica Tech acelera su negocio de IA para empresas con diez centros especializados
  • OHLA, a través de sus filiales OHLA Building y OHLA USA, se ha adjudicado en Florida nuevos proyectos de edificación singular y obra civil por un valor conjunto de cerca de 160 millones de euros (170 millones de dólares).
  • Transcript : EDreams ODIGEO S.A., Q4 2024 Earnings Call, May 30, 2024.
  • ELECNOR : Mejora del valor liquidativo en un 8,8 (Alpha Value).

En el mundo

Grandes (y pequeños) anuncios

Desde Europa

  • UBS reorganiza su equipo directivo, Iqbal Khan abandona Suiza.
  • KKR obtiene la luz verde de la UE para la adquisición de la red de telefonía fija de Telecom Italia.
  • Renault y Geely crean una empresa conjunta de motores híbridos y de combustión. Renault desarrollará un Twingo eléctrico por menos de 20.000 euros con otro socio chino.
  • El CHMP de la EMA emite un dictamen favorable para el Dupixent de Sanofi en el tratamiento de la bronquitis de los fumadores. Sin embargo, la FDA aplaza su decisión tres meses.
  • Crédit Agricole lanza una ampliación de capital reservada a los empleados del grupo.
  • Vinci consigue un contrato de 94 millones de euros en Camboya.
  • Teleperformance se asocia con Kore.ai en soluciones de IA para las relaciones con los clientes.
  • Avolta consigue un nuevo contrato en Hong Kong.
  • La marca de lujo italiana Golden Goose apunta a una salida a bolsa en junio.
  • Las principales publicaciones del día: JD Sports Fashion...

Desde las Américas

  • ISS recomienda a los accionistas de Tesla que voten en contra de la remuneración "excesiva" de Elon Musk.
  • The Gap se dispara un 23% en las operaciones after-hours tras sus cuentas.
  • Ulta Beauty rebota un 6% tras el cierre de las operaciones después de sus cuentas.
  • Dell se desploma un 18% tras sus cuentas.
  • Marvell pierde un 4% tras negociarse después de sus cuentas.
  • Boeing ha presentado su "hoja de ruta" para racionalizar su proceso de producción.
  • Trodelvy, de Gilead, no alcanza su criterio de valoración principal en un estudio de fase avanzada.
  • Hertz busca financiación, según Bloomberg.
  • Vistra planea añadir hasta 2.000 MW de capacidad de generación eléctrica con gas en Texas.
  • Principales publicaciones de hoy: BRP Inc...

De Asia Pacífico y otros lugares

  • Country Garden quiere vender su participación en CXMT por 276 millones de dólares, según Bloomberg.
  • Arabia Saudí vende más de 10.000 millones de dólares en acciones Aramco.
  • Las principales publicaciones de hoy: China Minsheng...

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Lecturas