Los precios de producción subieron un 6,6% en términos brutos en los últimos 12 meses, acelerando los aumentos anuales del 6,2% y el 4,6% de abril.

Algunos inversores temen que esta aceleración indique que la inflación es lo suficientemente fuerte como para no justificar la política acomodaticia de la Reserva Federal. Por eso el día de hoy es clave: La Fed anunciará sus decisiones de política monetaria dentro de unas horas.

Los inversores no saben qué esperar. Lo que sí saben es lo que no quieren oír, es decir, que la inflación está bajando o que se avecinan cambios importantes en la política monetaria. En otras palabras, es el viejo refrán "ninguna noticia es una buena noticia" que satisfaría a todos.

En junio de 2021, los mercados quieren oír que la economía va bien, pero no lo suficiente como para levantar los programas de apoyo. Y quiere que siga calando el mensaje de un pico de inflación real pero transitorio, porque eso retrasaría la necesidad de endurecer la política monetaria. Los inversores están satisfechos con los mercados tal y como están ahora, con pequeñas ganancias, con el índice de volatilidad por los suelos, mientras piensan en sus vacaciones de verano. Los inversores "tienen un alto nivel de complacencia", escribe Credit Suisse. Cuidado con los perros dormidos, dicen algunos. Todas las señales son verdes, dicen otros.

La ausencia de tensiones reales o percibidas en los mercados no impide que actúen fuerzas poderosas. Las economías necesitan domar las distorsiones y la escasez de oferta que afectan al comercio mundial. China ha anunciado esta mañana su intención de liberar parte de sus reservas de metales básicos para venderlos a sus fabricantes, en un intento de frenar la subida de precios. Al mismo tiempo, las autoridades han dado instrucciones a las empresas estatales para que reduzcan su exposición a las materias primas fuera de sus fronteras. Las iniciativas para intentar calmar el sobrecalentamiento de ciertos sectores de la economía son fuentes de volatilidad. Estamos viendo cómo algunos metales industriales corrigen fuertemente, como el cobre. Incluso la madera en Estados Unidos, símbolo de una recuperación desenfrenada, lleva unos días bajo presión. Al mismo tiempo, el petróleo está volviendo a la zona de sus máximos de otoño de 2018 (el Brent había superado entonces los 86 dólares), es decir, su mejor nivel del periodo 2014 / 2021. En los mercados bursátiles, esto se refleja en rachas claramente visibles de debilidad en los campeones de las materias primas esta semana, mientras que los grupos petroleros siguen rondando la cima de los gráficos.

Otra fuerza importante en juego es la geopolítica. Joe Biden está sustituyendo la doctrina de su predecesor de "Estados Unidos contra el resto del mundo" por una más tradicional de "Estados Unidos y sus aliados" contra un enemigo común, en este caso China. Los mensajes enviados por la Casa Blanca no pueden ser más claros: las barreras levantadas por Donald Trump con Europa están siendo deconstruidas una a una, pero casi ninguna de las construidas entre Washington y Pekín. Al mismo tiempo, Biden mantiene el canal abierto con los conmovedores líderes Erdogan y Putin. El primero se reunió al margen de la cumbre de la OTAN en Bruselas y el segundo se reúne hoy en Ginebra.

Lo más destacado del día en materia económica:

Todas las miradas están puestas en la Fed. También la inflación británica y las viviendas y permisos de construcción en EE.UU. y las reservas semanales de petróleo.

El dólar/euro se mantiene plano en 0,8250 euros. El oro está bajo presión en 1856 USD por onza. Por el contrario, se necesitan 74,3 USD para comprar un barril de Brent y 72,3 USD un barril de WTI. La rentabilidad del T-Bond sube ligeramente hasta el 1,5% a 10 años. El bitcoin cayó por debajo de los 40.000 USD.

En los mercados:

* Oracle - perdió casi un 5% en las operaciones previas al mercado después de que dijera que espera que los beneficios del trimestre actual estén por debajo de las expectativas del mercado. Sin embargo, varios analistas han elevado su precio objetivo sobre la acción.

* El cóctel de anticuerpos monoclonales anti-COVID-19 de Regeneron Pharmaceuticals y Roche reduce la mortalidad en pacientes hospitalizados que no desarrollaron su propia respuesta inmunitaria, según los nuevos resultados de un amplio estudio británico publicado el miércoles.

* Moderna - anunció el miércoles que el gobierno estadounidense ha encargado 200 millones de dosis adicionales de su vacuna COVID-19.

* General Motors -  aumentará su inversión en vehículos eléctricos y autónomos hasta los 35.000 millones de dólares hasta 2025, un incremento del 30 por ciento con respecto a su previsión más reciente, según dijeron a Reuters personas cercanas al asunto.

* Blackstone - Soho China dijo el miércoles que había recibido una oferta de compra del grupo de capital privado por 23.660 millones de dólares de Hong Kong (unos 2.500 millones de euros).

* EBay - venderá su filial surcoreana al consorcio formado por el minorista E-Mart, propiedad de Shinsegae, y la plataforma de Internet Naver por unos 4 billones de wones (2.950 millones de euros), según informó el miércoles Euromonitor.

*Royal Caribbean - pospone el viaje inaugural de su crucero Odyssey of the Seas casi un mes después de que ocho miembros de la tripulación dieran positivo en la prueba de COVID-19, según declaró el miércoles su director ejecutivo.

*Altimmune - gana un 4% en las operaciones previas a la comercialización tras publicar el miércoles datos provisionales positivos de un estudio sobre su tratamiento para la obesidad y la disfunción metabólica que provoca la enfermedad hepática NASH.

Recomendaciones de los analistas:

  • Amazon: Jefferies mantiene la opción de compra. El precio objetivo sigue fijado en 4200 dólares.
  • AMN Healthcare Services: BofA Securities ajusta el precio objetivo a 110 dólares desde 105, mantiene la calificación de compra.
  • EasyJet: Bernstein mantiene la calificación de comprar. El precio objetivo no cambia y sigue en 1150 GBp.
  • HCA Healthcare: BofA Securities eleva el precio objetivo a 260 $ desde 242 $, mantiene la calificación de compra.
  • HSBC: Citigroup sube de neutral a comprar.
  • Motorpoint: Liberum mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 290 a 435 GBp.
  • Pets at Home: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 510 a 540 GBp.
  • PerkinElmer: Wolfe Research eleva a outperform desde peer perform.
  • Rolls-Royce: El análisis de JP Morgan confirma su opinión neutral sobre el valor. El precio objetivo se mantiene en 105 GBp.
  • RyanAir: JP Morgan da una calificación de neutral a la acción. El precio objetivo se mantiene sin cambios y sigue en 15,80 euros.
  • Select Medical: BofA Securities ajusta el precio objetivo a 48 dólares desde 46 dólares, mantiene la calificación de compra.
  • Tenet Healthcare: BofA Securities eleva el precio objetivo a 86 dólares desde 69 dólares, mantiene la calificación de compra.
  • Tesco: AlphaValue mantiene la opción de compra con un recorte del precio objetivo de 280 a 276 GBp.
  • Universal Health Services : BofA Securities eleva el precio objetivo a 153 $ desde 142 $, mantiene la calificación de "bajo rendimiento".