Caen los cuchillos

Tres empresas europeas con problemas son noticia hoy.

  • Bayer: el grupo alemán ha sido condenado a pagar nuevas y cuantiosas indemnizaciones en un caso relacionado con el glifosato. Bayer heredó el litigio tras su (desastrosa) adquisición de Monsanto.
  • Philips: no habrá más ventas de respiradores nocturnos en Estados Unidos hasta que la empresa cumpla una hoja de ruta vinculante. Es el compromiso alcanzado con la FDA tras la venta de aparatos defectuosos, que lastró las cuentas de los dos últimos ejercicios.
  • Eutelsat: una nueva decepción para el operador de satélites, cuya historia bursátil está salpicada de estos episodios desde hace años. Esta vez, la integración de OneWeb se presenta más complicada de lo previsto. A diferencia de Philips, Eutelsat nunca ha tenido el honor de figurar en nuestra magnífica columna de perdedores, pero sí su rival SES. Hubo un tiempo en que Eutelsat y SES eran los valores defensivos por excelencia...
ETL

Rentabilidad de los tres valores en 10 años (sin dividendos, teniendo en cuenta que Eutelsat se ha visto obligada a renunciar por el momento al pago de dividendos y que Philips y Bayer tienen dificultades para aumentar o incluso mantener sus dividendos) - Fuente: MarketScreener

Air Astana en bolsa

Las compañías aéreas tienen más posibilidades de desaparecer que de aparecer en bolsa. La salida a bolsa de Air Astana en Londres es, por tanto, un pequeño acontecimiento en sí mismo. La compañía kazaja espera recaudar unos 120 millones de dólares. Las acciones se ofrecen a un precio de entre 2,13 y 2,75 dólares por acción y los recibos de depósito (conocidos como "GDR") a entre 8,50 y 11 dólares. Esto daría a la empresa una capitalización bursátil de entre 770 y 962 millones de dólares. La operación permitirá al fondo soberano kazajo (51% del capital) y a BAE Systems (49% del capital, ¿keskifonlà?) reducir sus participaciones.

Air Astana opera 49 aviones, de los cuales 39 de la familia A320, 5 Embraer E190 y 3 B767. Todos los aviones están arrendados a grupos de leasing aeronáutico. El año pasado, la compañía registró unas ventas de 1.030 millones de dólares y un beneficio de explotación de 149 millones.

Desde el cambio de milenio, muchas compañías aéreas europeas han desaparecido o han sido absorbidas por sus dificultades financieras: Swissair y Sabena no sobrevivieron a las secuelas del 11 de septiembre de 2001. Más recientemente, Air Berlin, Monarch Airlines y Flybe han quebrado. Por no hablar de holci, cuya agonía duró años.

Astana

A excepción de Ryanair y, en menor medida, de Wizz Air, el comportamiento bursátil de las demás compañías europeas ha sido catastrófico durante un largo periodo - Fuente: MarketScreener

Extremismo 1: Amplios diferenciales

He aquí algunas recomendaciones extraídas hoy de nuestra cesta de opiniones de analistas. Destacan por la diferencia de valoración con el objetivo anterior, que puede dar algunas ideas (o mostrar que algunas firmas de análisis estaban un poco fuera de juego):

  • Adyen: Wells Fargo mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva su precio objetivo de 1.000 a 1.450 euros.
  • Intertek: Jefferies mejora su recomendación de mantener a comprar y eleva su precio objetivo de 4.300 a 5.300 GBX.
  • Lonza: RBC Capital revisa al alza su recomendación de bajo rendimiento a rendimiento de sector y eleva su precio objetivo de 310 a 430 CHF.
  • Nemetschek: Société Générale mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 71 a 87 euros.
  • SMCP: CIC Market Solutions mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 8 a 5 euros.

Extremismo 2: Best of / Worst of

Las tres mejores y las tres peores empresas con una capitalización bursátil superior a 1.000 millones de euros en Europa en 2024:

👍

👎

  • Watches of Switzerland: -47% (el distribuidor de relojes de lujo está pagando en efectivo la ralentización del mercado)
  • Grifols: -36% (pesa el informe incriminatorio sobre presuntas irregularidades contables de Gotham City Research)
  • Verbio: -34% (ya con problemas en el mercado, el fabricante de biocombustibles ha lanzado una advertencia por la competencia china en biodiésel)