El Financial Times informó de que el consejero delegado de UniCredit, Andrea Orcel, había concertado una reunión con su homólogo del Commerzbank, Manfred Knof, con vistas a discutir una posible unión.
Sin embargo, la invasión rusa de Ucrania el 24 de febrero obligó a Orcel a centrarse en cambio en la gestión de la exposición del banco italiano a Rusia, de la que UniCredit está intentando desprenderse. UniCredit no hizo ningún comentario sobre el informe del FT.
Un portavoz del prestamista número 2 de Alemania dijo que sólo el banco buscaba crear las condiciones para seguir siendo independiente.
Los dos consejeros delegados se reunieron a principios de este año como parte de las conversaciones habituales de Orcel con sus compañeros de los prestamistas rivales, pero dado el conflicto de Ucrania, no tocaron el tema de las fusiones y adquisiciones, dijo a Reuters una persona informada del asunto bajo condición de anonimato.
UniCredit ganó un 2% después de abrir con pocos cambios, ya que los operadores de Milán dijeron que la idea de una posible unión estaba ganando fuerza.
Los analistas señalaron que tanto UniCredit como Commerzbank cotizan con un descuento de alrededor del 70% respecto a su valor contable.
UniCredit, en el que la aseguradora alemana Allianz es un importante inversor, había estudiado una adquisición de Commerzbank bajo el mandato del anterior consejero delegado, Jean Pierre Mustier, pero el acuerdo encontró resistencia política.
El Commerzbank es propiedad en un 15,6% del gobierno, que lo rescató hace más de una década y ha sufrido una larga reestructuración.
El corredor milanés Equita SIM dijo que la operación conllevaría altos riesgos de ejecución porque necesitaría 1.500 millones de euros (1.580 millones de dólares) en recortes de costes para impulsar el beneficio por acción (BPA), dada la fragmentación y la baja rentabilidad del mercado bancario alemán.
El año pasado, UniCredit no logró cerrar un acuerdo con el Tesoro italiano para comprar su rival estatal Monte dei Paschi porque Roma consideró excesivas las exigencias de capital, después de que Orcel dijera que sólo consideraría una adquisición que aumentara el BPA en un 10%.
Commerzbank, cuyo valor de mercado es menos de la mitad del de UniCredit, se ha considerado durante mucho tiempo como un objetivo potencial para UniCredit, que está presente en Alemania a través de su unidad HypoVereinsbank.
Orcel, antiguo director de banca de inversión del banco suizo UBS, ha dicho que UniCredit está revisando constantemente las oportunidades de fusiones y adquisiciones y está abierto a acuerdos que aumenten el valor para los inversores y refuercen su franquicia en los mercados en los que ya opera.
Sin embargo, la crisis ucraniana obligó a UniCredit a reservar 1.200 millones de euros contra posibles pérdidas en el primer trimestre, limitando el exceso de capital del banco y golpeando el precio de sus acciones. (1 dólar = 0,9501 euros)
