Es la semana de Thanksgiving, la fiesta emblemática de Estados Unidos, y llega el jueves. Para los mercados financieros, esto significa que Wall Street estará cerrado el jueves y sólo abrirá media sesión el viernes, a menudo con un número muy reducido de operadores. Este famoso viernes después de Acción de Gracias es la ocasión para que los estadounidenses hagan sus primeras compras navideñas. Desde hace más de medio siglo, se conoce como " Black Friday ", una oportunidad para que los minoristas compitan entre sí para atraer a los consumidores. La moda ha cruzado el océano con el auge de la venta online. Ahora ningún occidental puede escapar de ella, a menos que se haya retirado del mundo.

¿Por qué es importante para los inversores? Las ventas del Black Friday son seguidas por un gran número de empresas especializadas como indicador de la tendencia de consumo de fin de año. A los mercados de valores les gusta el gasto elevado, señal de que los hogares tienen confianza y las empresas se beneficiarán. Este año, el ahorro de los consumidores está en niveles récord y el único inconveniente real es la escasez. Paradójicamente, esto podría impulsar las compras prematuras y beneficiar así al Black Friday. O más bien " Black Fridays " en plural, ya que el periodo de promociones es ya XXL, tanto en Estados Unidos como en Europa.

Ilustración a través de este diálogo dominical con el hijo número 2 que muestra el poder del evento (y las lamentables habilidades de negociación de su servidor): 

  • Papá, quiero un calendario de adviento.
  • Pero eh, cariño, tienes 14 años, los calendarios de Adviento son para la gente que cree en Papá Noel", intenté sin convicción terminar la conversación.
  • Para nada, es para todos. Incluso los adultos. ¿Crees que un niño de cinco años quiere un calendario con maquillaje y productos de belleza?
  • De acuerdo, lo pensaré.
  • "Oh no, papá, tienes que comprarlo ahora, está de oferta por el Black Friday".
  • No, el Black Friday es el próximo viernes, por eso se llama así -añadí, muy consciente de que iba perder esta conversación.
  • "Pero noooo, ya es Black Friday desde la semana pasada. Por favor, vamos. Después se agotarán las reservas".

Como resultado, compré esta cosa llena de muestras de plástico y desechables para mi hija, la campeona del reciclaje y la protección de los animales, que se supone que forma parte de la generación que salvará el mundo. Y ya me estoy preparando para la reacción del número uno, de casi 17 años, que pronto saldrá a decir "¿le has comprado a mi hermana un calendario de adviento? Yo también quiero uno. Espero que al menos sea con chocolates. La sociedad de consumo aún tiene un largo camino por recorrer. Al menos para mí.

Pero antes del Día de Acción de Gracias, los mercados de renta variable tendrán que hacer frente a algunos vientos en contra. Empezando por la renovada fuerza del coronavirus en Europa, que ha tenido una cascada de consecuencias financieras. Los rendimientos de los bonos han caído debido a que las expectativas inflacionistas han disminuido y a que los bancos centrales podrían tener que revisar sus calendarios de reducción de ayudas. Las empresas de la economía a distancia se han recuperado. El dólar sigue brillando y el petróleo baja. También hay que tener en cuenta que el regreso de la epidemia a la primera línea está provocando crecientes enfrentamientos entre las autoridades que tienen que apretar las tuercas y las poblaciones que se exceden en las restricciones. Las tensiones son visibles en los Países Bajos, Alemania y Francia. En otro orden de cosas, Rusia sigue manteniendo un clima de crisis en la frontera ucraniana mediante la concentración de tropas, según informes de los servicios secretos estadounidenses. Es algo a lo que hay que prestar atención, aunque los mercados no parezcan preocupados por el momento.

El viernes, los índices terminaron a la baja debido al deterioro de las estadísticas de la pandemia en Europa. Esta mañana están de mejor humor, aunque la volatilidad haya subido un peldaño. Cualquier restricción del crecimiento económico es, lógicamente, una señal negativa para las perspectivas empresariales. Esta semana, los indicadores de actividad PMI de noviembre se seguirán de cerca el martes, así como la inflación PCE estadounidense, que se publicará el miércoles.

Se espera que los mercados europeos repunten ligeramente para comenzar la semana.

Lo más destacado de la actualidad económica

Hoy no hay indicadores importantes.

El par euro/dólar ha variado poco, situándose en 1,12738 dólares. El oro ha perdido altura para volver a situarse en torno a los 1850 USD por onza. El petróleo, tras su fuerte caída a finales de la semana pasada, repunta tímidamente hasta los 78,82 dólares para el Brent y los 75,91 dólares para el WTI. Los rendimientos de los bonos cayeron bruscamente, hasta el 1,56% para el 10 años estadounidense y el -0,35% para el Bund alemán en el mismo vencimiento. La OAT francesa vuelve a caer a 0. El Bitcoin cae por debajo de los 58.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Adyen: mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 2853 EUR.
  • AXA: Deutsche Bank e leva su precio objetivo de 27,50 a 29 euros.
  • Bayer AG: Goldman Sachs aconseja a sus clientes que compren las acciones. Revisa al alza el precio objetivo de 71 a 76 EUR.
  • Biotech: Jefferies se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo se mantiene en 230 USD.
  • FirstGroup: Jefferies mantiene una calificación de mantener con un objetivo elevado de 65 a 90 GBp.
  • Glaxosmithkline: UBS confirma su consejo y mantiene su opinión neutral sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 1500 GBp.
  • Geberit: Kepler Cheuvreux eleva su calificación de mantener a reducir con un objetivo de 645 CHF.
  • Hugo Boss: Deutsche Bank eleva de mantener a comprar con un objetivo de 67 euros.
  • ID Logistics: Berenberg se mantiene en la categoría de mantener con un objetivo elevado de 320 a 330 euros.
  • L'Oréal: Morgan Stanley sube de sobreponderación a ponderación con un objetivo de 435 euros.
  • Merck KGAA: Goldman Sachs es negativo en las acciones con una recomendación de venta. El precio objetivo está fijado en 194 EUR.
  • National Express: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo reducido de 320 a 300 GBP.
  • Nordex: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo rebajado de 25 a 20 euros.
  • Oncopeptides: ABG pasa de mantener a vender con un objetivo de 7 DKK.
  • Scandic Hotels: Berenberg sube de vender a mantener con un objetivo de 35 SEK.
  • Siemens Healthineers: Jefferies mantiene su posición con un objetivo elevado de 53 a 62 euros.
  • Siemens Energy: Berenberg mantiene la recomendación de compra sobre las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 34 EUR.
  • Stagecoach: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el objetivo de 90 a 110 GBp.
  • Subsea 7: Berenberg mantiene la opción de compra con un recorte del objetivo de 80 a 77 NOK.
  • Tele2: Berenberg mantiene su posición y eleva el objetivo de 120 a 126 SEK.
  • The Go-Ahead: Jefferies se mantiene largo con un objetivo recortado de 1.300 GBp a 1.160 GBp.
  • Vallourec: Kepler Cheuvreux eleva la categoría de mantener a comprar con un objetivo de 11 euros.
  • Verbund: Kepler Cheuvreux ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 95 euros.
  • Zurich Insurance: UBS mantiene la recomendación de compra sobre las acciones. El precio objetivo se mantiene en 500 CHF.

En España

  • Pharma Mar, los analistas no esperan el 'ok' definitivo a Zepzelca hasta finales de 2022.
  • El Ibex recupera de la mano de Telefónica, animada por la OPA sobre Telecom Italia.
  • Miedo en la fábrica de Nordex en Navarra: tras el ERTE, podría haber un cierre definitivo.+
  • Banco Santander abre una 'boutique' virtual para crecer en financiación
  • Yolanda Díaz echa de España a Deliveroo que confirma que se va este mes.
  • La OMC da la razón a España en la guerra comercial contra EEUU: sus aranceles a la aceituna negra son ilegales.
  • BBVA lanza el plan de recompra de acciones.
  • El consejo de Unicaja 'archivó' informes sensibles sobre Liberbank antes de la fusión.
  • El Corte Inglés negocia con Carrefour, Lidl y Aldi la venta de una parte de Supercor.

En el mundo

Anuncios importantes (y otros)

  • Ericsson comprará Vonage a 21 dólares por acción, un valor empresarial de 6.200 millones de dólares.
  • EQT y la familia Struengmann (BioNTech) están estudiando la posibilidad de comprar Sandoz a Novartis, según Handelsblatt.
  • KKR propone comprar Telecom Italia a 0,505 euros por acción (11.000 millones de euros en total). Vivendi (primer accionista del grupo italiano) no parece dispuesto a apoyar el proyecto. Sin embargo, la empresa francesa niega haber discutido otra propuesta con CVC.
  • Airbus ha vendido cuatro A350F (de carga) a CMA CGM.
  • Technip Energies se asocia con Svante para desarrollar proyectos de captura de carbono en Europa y Oriente Medio.
  • Ipsen firma una asociación con la Universidad Queen's de Belfast para acceder a los derechos de un prometedor programa de investigación preclínica de inhibidores de FLIP apoyado por Wellcome.
  • Según Bloomberg, Monster Beverage está considerando un acuerdo con Constellation Brands.
  • Ire Colm Kelleher sustituirá a Axel Weber al frente de UBS Group.
  • Alexander Wynaendts asumirá la presidencia del Deutsche Bank.
  • El regulador de la competencia del Reino Unido está revisando la adquisición de Air Europa por parte de International Consolidated Airlines.
  • Ford y Rivian no desarrollarán juntos un coche eléctrico.
  • El jefe de Activision Blizzard está dispuesto a dimitir si no puede resolver rápidamente los problemas de acoso en sus equipos.
  • Raytheon, Lockheed Martin y Northrop Grumman desarrollarán misiles para ayudar a Estados Unidos a defenderse mejor de los ataques hipersónicos.
  • Hellman & Friedman quiere comprar AthenaHealth, según el Wall Street Journal.
  • Enel e Intesa son los favoritos para comprar Mooney.
  • Sika está reforzando sus capacidades en China.
  • Telenor y CP Group van a fusionar sus unidades de telecomunicaciones tailandesas.
  • La empresa india Paytm tiene un comienzo difícil.
  • Principales lanzamientos de ganancias: Prosus, Zoom Video, Agilent, Julius Bär, Trigano...

Lecturas