Acciones y bonos:

Según datos de Morningstar, la inversión extranjera en Rusia en acciones y bonos asciende a decenas de miles de millones de dólares. Gestores de activos como Blackrock, Capital Group o Vanguard tienen una importante exposición al mercado ruso, según los últimos datos de la cartera. Según los cálculos de Morningstar, esta exposición asciende a casi 60.000 millones de dólares de los 100 principales fondos abiertos y cotizados en bolsa en términos de exposición estimada en dólares a valores rusos. 

Títulos de deuda: 

Los analistas de JPMorgan señalan que los extranjeros poseen cerca de 79.000 millones de dólares en títulos de deuda rusa, entre los que se incluyen bonos en moneda local, bonos soberanos denominados en euros en moneda fuerte y eurobonos corporativos en moneda fuerte.

Bancos:

Los bancos están entre las instituciones más afectadas por las sanciones occidentales a Rusia. En efecto, la naturaleza de las sanciones (económicas y financieras para evitar una confrontación humana) hace que estas medidas de represalia afecten a los bancos justo en el centro de sus actividades. He aquí una lista no exhaustiva de los principales bancos con alta exposición a Rusia. 

  • Raiffeisen Bank: el mayor banco de Austria tiene una exposición total a Rusia de unos 23.000 millones de euros, más de la mitad de los cuales corresponden al sector empresarial privado, según su presentación de resultados de 2021.
  • Société Generale: a través de su filial rusa Rosbank, el banco francés tenía una exposición al país de Putin de casi 19.000 millones de euros a finales del año pasado, lo que supone el 1,7% de la exposición total del grupo. 
  • Unicredit: el banco italiano tendría una exposición a Rusia de 14.200 millones de euros a mediados de 2021. De estos 14.200 millones de euros, 8.000 millones son préstamos concedidos por su sucursal rusa. 
  • Intesa Sanpaolo: la exposición del banco italiano asciende a 5.570 millones de euros a finales de 2021, es decir, el 1,1% de su total. 
    Citigroup: se dice que el banco estadounidense tiene una exposición a Rusia de casi 10.000 millones de dólares.

En comparación, Goldman Sachs informó en una presentación el mes pasado de una exposición neta a Rusia de menos de 300 millones de dólares y una exposición total al mercado de 414 millones de dólares en diciembre de 2021.

Evolución bursátil de los seis bancos mencionados desde el 1 de febrero de 2022
Fuente: MarketScreener

Empresas: 

No sólo los bancos se ven afectados por la guerra en Ucrania. El trastorno económico e industrial que está causando también está afectando a las empresas internacionales, en particular a las compañías energéticas y a los gestores de activos. 

  • Exxon Mobil: la compañía energética estadounidense anunció que retiraba sus operaciones de petróleo y gas en Rusia, valoradas en más de 4.000 millones de dólares, y que cesaba toda nueva inversión en los países que provocaron la invasión.
  • BP PLC: La petrolera británica BP anunció que renunciaba a su participación en el gigante petrolero ruso Rosneft, que representa casi la mitad de las reservas de petróleo y gas de BP Plc y un tercio de su producción. La enajenación de su participación del 19,75% en Rosneft supondrá unos gastos de hasta 25.000 millones de dólares, según la empresa británica. 
  • Shell: La petrolera anglo-holandesa Shell ha anunciado que se retira de todas sus operaciones en Rusia, lo que, según dice, supondrá una reducción de valor. Shell tenía unos 3.000 millones de dólares en activos no corrientes en sus empresas conjuntas en Rusia a finales de 2021, incluso con el gigante del gas ruso Gazprom.
  • TotalEnergies: a través de sus inversiones en proyectos de petróleo y gas, así como de su participación del 20% en la empresa rusa de gas Novatek, la producción de petróleo y gas en Rusia representa el 17% de la producción total del grupo energético francés. Sin detener sus actividades, Total ha anunciado en los últimos días que detendrá temporalmente todas las nuevas inversiones en el territorio de Putin. 
Evolución bursátil de los cuatro valores energéticos mencionados desde el 1 de febrero de 2022
Fuente: MarketScreener

Fondo Soberano Noruego: El Fondo Soberano Noruego, el mayor del mundo, ha cancelado el valor de casi 3.000 millones de dólares de sus inversiones en Rusia. Estos activos, que representaban sólo el 0,2% del valor total del fondo, consistían en acciones de 51 empresas, las mayores de las cuales eran PJSC Gazprom, Sberbank y Lukoil. La participación en estas tres empresas representaba dos tercios del total. "Están prácticamente amortizados", dijo el jueves a Reuters el consejero delegado Nicolai Tangen, después de que el Gobierno noruego pidiera al fondo que vendiera los activos.

En total, los activos e inversiones mencionados tienen una exposición total a Rusia de más de 240.000 millones de dólares. Y eso sólo incluye a las entidades con exposición conocida, es probable que el valor final sea mucho mayor.