Noticias: Últimas noticias
Últimas noticiasEmpresasMercadoEconomía & ForexMaterias primasTasasLíderes empresarialesPro de finanzasAgendaSectores

Defensa: 12 valores europeos que cuentan

28/02/2022 | 17:09

Las empresas de defensa llevan años luchando contra la tendencia secular de reducción de los presupuestos militares, al menos en Occidente. Sin embargo, a nivel mundial, el gasto militar va en aumento. ¿Será la entrada de las tropas rusas en Ucrania una llamada de atención para una Unión Europea que nunca ha sido capaz de acordar una defensa común?

Los valores de defensa están experimentando una notable remontada en la bolsa. La semana pasada, MarketScreener añadió a Thales a su cartera de Inversor Europa. La agresión rusa en Ucrania ha demostrado en pocos días que es posible un conflicto terrestre a nuestras puertas y no en una zona de operaciones externa, y que Europa no tiene verdaderas capacidades militares convencionales. El anuncio de la liberación de una dotación de 100.000 millones de euros por parte de Alemania para mejorar su defensa ha roto un tabú (Berlín nunca ha sido un impulsor de esta cuestión).

Aumenta el gasto militar mundial

La puesta al día está en el horizonte

Los industriales europeos de la defensa se beneficiarán necesariamente de esta toma de conciencia. "Si todos los miembros de la OTAN alcanzan el 2% del PIB gastado en defensa, esto implicaría un aumento global del 25%, sin incluir a EE.UU., lo que supondría importantes beneficios para el sector en su conjunto", explica Chloé Lemarie de Jefferies.

"El sector europeo de la defensa ha subido un 20% en lo que va de año y cotiza con un PER de 12 veces en 2023, en línea con su media a largo plazo, pero un 30% por debajo de su pico más reciente en 2018, que fue impulsado en parte por la perspectiva de mayores presupuestos de defensa. Creemos que las valoraciones del sector siguen siendo atractivas, dadas las mejores perspectivas de aumento de los presupuestos de defensa", dijo el analista de Berenberg Ross Law en una nota a los clientes del 28 de febrero.

Aumento del gasto en el sector si los países de la OTAN cumplen el objetivo de gasto del 2% del PIB

gasto en el sector de los países de la OTAN

Para despejar el terreno, a continuación se presenta una lista de los principales actores europeos del sector de la defensa. Esto se complementará con un análisis en profundidad y una lista temática global en un futuro próximo. Como es habitual, nuestros suscriptores pueden acceder a las selecciones y comparar los valores y sus características mediante el Stock Screener, para encontrar las pepitas del mañana (los valores están ordenados por capitalización): 

  • Airbus: El diversificado grupo aeronáutico no es necesariamente el mejor caballo para aprovechar la moda actual: está presente en defensa, pero sobre todo en aeronáutica civil, que generalmente sufre tensiones internacionales. Su catálogo militar incluye aviones militares (A400M, A330MRTT, C295 y Eurofighter), drones, electrónica (comunicaciones, protección, inteligencia). El grupo también tiene una empresa conjunta de lanzadores con Safran (ASL) y de misiles con BAE Systems y Leonardo (MBDA).
  • Safran: Al igual que Airbus, el grupo está ampliamente expuesto a la aeronáutica civil (a través de motores, equipos diversos y acondicionamiento interior). En el sector militar, que representa el 24% de la facturación total del grupo, Safran vende optrónica, aviónica, equipos de navegación y drones tácticos, así como software crítico.
  • BAE Systems: El gran grupo de defensa británico está presente en todos los ámbitos militares, desde los equipos de infantería hasta los misiles, los submarinos, la ciberdefensa y la aviación (a través del programa Eurofighter). La guinda del pastel se reparte entre Estados Unidos (48% de los ingresos), Europa (25%) y el resto del mundo (el resto, por tanto).
  • Thales: El grupo francés es lo más parecido a BAE Systems en Francia, pero con una huella mucho menor en Estados Unidos y una mayor diversificación en actividades civiles. Thales obtiene el 45% de sus resultados del sector militar. También posee el 35% del capital de Naval Groupe. Cabe destacar que el mayor accionista de la empresa es el Estado francés (25,7%), justo por delante de Dassault Aviation (24,6%).
  • MTU Aero Engines: El grupo alemán es un importante proveedor de piezas para motores de aviación. Como tal, su negocio está expuesto en gran medida a la aeronáutica civil, lo que explica su menor recuperación en los últimos días. Desde el punto de vista bursátil, su rendimiento está más cerca del de Airbus que del de BAE, por ejemplo.
  • Dassault Aviation: El padre del Rafale, después de haber sido el padre de varias generaciones de Mirage. El sector de la defensa representa el 60-70% de los ingresos, mientras que el resto corresponde a los aviones de negocios Falcon. Hay que tener en cuenta que el Rafale está actualmente en racha. Así, cuando se firma un contrato, todo el ecosistema francés se beneficia: el precio de un avión de combate se reparte entre Dassault (60%), Thales (22%) y Safran (18%), pero los ingresos repercuten en varios cientos de proveedores.
  • Kongsberg Gruppen: Probablemente el menos conocido de los actores. La empresa noruega está especializada en sistemas de propulsión marítima, pero el 30% de su negocio son los sistemas de control de armas. Kongsberg equipa, por ejemplo, el F-35 estadounidense y varios sistemas de defensa antiaérea.
  • Rheinmetall: La empresa de Düsseldorf obtiene más del 60% de sus ingresos de sus actividades de defensa, tanto en armas y municiones como en vehículos militares ligeros. El resto de su negocio gira en torno a las piezas de automóvil, con una exposición al diésel que, aunque se está reduciendo, ha sido motivo de preocupación. Probablemente la empresa más directamente expuesta al aumento del gasto militar alemán.
  • Leonardo: La antigua Finmeccanica es uno de los principales grupos industriales italianos. Actúa principalmente en el ámbito militar y, más en general, en el de la aeronáutica en general. Como tal, puede considerarse un grupo generalista. Su especialidad son los helicópteros, con Agusta Westland. Pero Leonardo está presente en muchas otras áreas de la electrónica de defensa, lo que le permite generar el 30% de sus ingresos en Estados Unidos.
  • SAAB: El grupo sueco es uno de los segundos actores del sector de la defensa en la bolsa, pero también tiene un buen nivel de diversificación. A pesar de la dura competencia de los gigantes del sector, la empresa consigue vender internacionalmente su caza Gripen, menos capaz pero de menor precio. También es conocida por sus sistemas electrónicos, como el sistema AWACS GlobaEye.
  • QinetiQ: La empresa, que fue un laboratorio de defensa británico, sigue estrechamente vinculada al Ministerio de Defensa del Reino Unido mediante contratos plurianuales. Esto se traduce en una fuerte dependencia del Reino Unido (unas tres cuartas partes de los ingresos). Su oferta de ingeniería también está abierta al mercado internacional.
  • Hensoldt: La antigua filial de Airbus especializada en radares está muy expuesta a Alemania, su país de domicilio, que posee el 25,1% del capital. Una parte idéntica está en manos de Leonardo. Es el expediente con mayor apalancamiento en los últimos anuncios, como demuestra su subida del 50% en la sesión.

© MarketScreener.com 2022
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AIRBUS SE 2.41%94.65 Cotización en tiempo real.-17.72%
BAE SYSTEMS PLC 0.24%832.2 Cotización diferida.51.00%
DASSAULT AVIATION 0.87%150.2 Cotización en tiempo real.56.74%
DASSAULT SYSTÈMES SE -0.13%35.01 Cotización en tiempo real.-32.87%
HENSOLDT AG -0.21%24.2 Cotización diferida.92.49%
KONGSBERG GRUPPEN ASA -0.17%352.4 Cotización en tiempo real.23.43%
LEONARDO S.P.A. 1.38%9.808 Cotización diferida.53.62%
MTU AERO ENGINES AG 1.84%176.95 Cotización diferida.-3.18%
QINETIQ GROUP PLC 0.71%370 Cotización diferida.38.20%
RHEINMETALL AG -1.00%218.2 Cotización diferida.165.23%
SAAB AB (PUBL) -2.63%411.5 Cotización diferida.83.50%
SAFRAN 0.80%94.91 Cotización en tiempo real.-12.49%
THALES 1.41%118.7 Cotización en tiempo real.56.48%
Últimas noticias "Empresas"
09:53DÍA INTERNACIONAL LIBRE DE BOLSAS DE PLÁSTICO : Banco Sabadell comprometido con la neutralidad en emisiones GEI y la reducción de consumos propios como el plástico
PU
09:50OPINIONES DE LOS ANALISTAS DEL DÍA : Fedex, BP, UBS, Amundi, Novartis, BASF, Sika, Eni, Solvay, Sika...
09:44Siemens se anota un deterioro de 2.800 millones por Siemens Energy
RE
09:43Australia del Sur revisará el casino Skycity de Adelaida en medio de un mayor escrutinio
MR
09:42EXCLUSIVA-Canadá ve en Repsol la solución más rápida para suministrar gas a Europa
RE
09:42BAYWA : Pasa de una recomendación de Compra a Neutral por Warburg Research
MD
09:40EUROPA : Los fabricantes de chips lastran las bolsas europeas antes de la inflación
RE
09:38EN DIRECTO DESDE LOS MERCADOS : Fluidra, Acerinox, Apple, Novartis, Lonza, Robertet, Julius Bär, Siemens...
09:37El rublo se debilita y las acciones de Gazprom amplían las pérdidas tras cancelar los dividendos
MR
09:32BOLSA DE MADRID : El Ibex-35 arranca el segundo semestre asediado por las subidas de tipos y el temor económico
RE
Últimas noticias "Empresas"