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Descubrimiento: Cuatro acciones para evadirse

16/12/2021 | 15:52

He aquí un vistazo a algunos de los actores del sector de los viajes que se ven afectados por la pandemia en la actualidad. Hemos seleccionado cuatro empresas medianas que ofrecen servicios que facilitan el turismo. Todos ellos atraviesan un periodo complicado, por lo que es necesario remitirse a los años anteriores a 2020 para hacerse una idea de su modelo económico, y observar las previsiones de 2022 o incluso 2023 para calibrar su potencial de recuperación. Las breves presentaciones que figuran a continuación, que se completarán con los datos financieros de Zonebourse, van seguidas de un cuadro resumen de las calificaciones de rendimiento.

  • Voyageurs du Monde

Voyageurs du Monde (310 millones de euros de capitalización bursátil): bien conocida por los gestores que aprecian desde hace años a este actor de nicho bien gestionado, la empresa, fundada en 1979, se ha labrado pacientemente su camino en lo que puede describirse como turismo alternativo, con un toque de descubrimiento, deporte y aventura. Es la segunda empresa de turismo de aventura del mundo y la tercera de turismo a medida. VdM estaba en primera fila para sufrir la pandemia mundial. Las cuentas de 2020 llevan las cicatrices (¡117 millones de euros de facturación frente a 488 millones de euros en 2019!) y las de 2021 difícilmente serán mejores. Si todo va como la dirección espera, se espera una buena recuperación en 2022 y la vuelta al crecimiento respecto al año de referencia 2019 será en 2023. VdM ha emitido un gran bono convertible en 2021 para asegurar su financiación y poder aprovechar las oportunidades de crecimiento externo que no faltan en el sector. La dirección lleva años haciéndolo, integrando a jugadores reconocidos por su experiencia en determinados ámbitos de los viajes.

  • Tripadvisor

Tripadvisor (3.500 millones de dólares de capitalización bursátil): el peso pesado de nuestra selección de pesos medios. La empresa estadounidense gestiona varios sitios web, entre ellos el mundialmente conocido Tripadvisor, que permite reservar vacaciones y comidas y valorar todo tipo de experiencias de ocio. El volumen de negocios de 2020 se dividió por 2,5, como debe ser, debido al coronavirus. La vuelta a los niveles anteriores a la crisis se espera entre los ejercicios 2022 y 2023. Tripadvisor ha tenido históricamente una valoración alta en términos de múltiplos de beneficios. La empresa está buscando motores de crecimiento, especialmente a través de su servicio Tripadvisor Plus, que ofrece ventajas a cambio de una suscripción anual. Este modelo aún no se ha validado y ha tenido un comienzo desigual, lo que ha obligado a la dirección a cambiar la estrategia de descuento inmediato por la de recompensa. Los fundamentos de la empresa estadounidense son actualmente poco inspiradores, lo que se refleja en una cotización deprimida este año.

  • eDreams ODIGEO

eDreams ODIGEO (942 millones de euros de capitalización bursátil): el nombre de esta empresa española probablemente no le suene. Pero sus marcas de Internet son más conocidas, como Opodo o Liligo. Edreams ofrece descuentos en transporte (especialmente en vuelos) y alojamiento. Ocupa el segundo lugar en el mercado mundial de reservas aéreas fuera de China, entre las estadounidenses Trip.com y Expedia, y la primera posición indiscutible en Europa. Sus fundamentos están, como los del sector, bastante degradados, salvo la trayectoria de recuperación de los resultados, que está mecánicamente muy bien orientada tras la bolsa de aire de 2020. La dirección está tratando de transformar la empresa de un modelo basado en transacciones a un modelo basado en suscripciones (está de moda), con el fin de crear mejores ingresos recurrentes. La oferta eDreams Prime incluye descuentos automáticos en los viajes, un servicio de atención al cliente especializado y promociones específicas por una cuota de suscripción de 55 euros al año. El programa cuenta actualmente con algo menos de 2 millones de afiliados. El objetivo está fijado en 7,25 millones de aquí a 2025, lo que debería permitir al grupo generar más de 180 millones de euros de Ebitda, frente a los 132 millones de euros de antes de la pandemia, el 84% de los cuales son generados por estas suscripciones.

  • Despegar

Despegar (582 millones de dólares de capitalización bursátil): un toque de exotismo con la mayor agencia de viajes online de Latinoamérica, que cotiza en Nueva York desde finales de 2018. Su historia se remonta a 1999 en Argentina, con el sitio web original. Desde entonces, la empresa ha prosperado en otros mercados, como Brasil (con la marca Decolar) y México, que en conjunto representan casi el 60% de los ingresos. Su volumen de negocio anual, que ha vuelto a sufrir una fuerte caída debido a la pandemia, se compone en un 60% de productos de viaje empaquetados y el resto de billetes de avión. La vuelta a un resultado neto positivo se espera para 2023, pero la empresa puede confiar en un balance bastante sólido para lograrlo. Cabe señalar que Expedia tiene una participación del 13,7% en el capital, heredada de la larga relación entre ambos grupos, que se remonta a 2002.

Fuente: MarketScreener


© MarketScreener.com 2021
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
CUENTAS INC. 3.74%0.6764 Cotización diferida.-49.14%
DESPEGAR.COM, CORP. 1.19%9.33 Cotización diferida.-4.70%
EDREAMS ODIGEO S.A. -1.16%6.8 Cotización diferida.-29.90%
EURO / ARGENTINE PESO (EUR/ARS) 0.14%128.3273 Cotización diferida.9.77%
EXPEDIA GROUP, INC. 0.52%130.97 Cotización diferida.-27.53%
FILA HOLDINGS CORPORATION 0.33%30300 Precio de cierre.-15.48%
TRIP.COM GROUP LIMITED 0.90%21.3 Cotización diferida.-14.26%
TRIPADVISOR, INC. 1.67%25.59 Cotización diferida.-6.13%
US DOLLAR / ARGENTINE PESO (USD/ARS) 0.00%119.55 Cotización diferida.16.28%
VOYAGEURS DU MONDE 1.57%103.6 Cotización en tiempo real.27.27%
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