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Dicen que la Fed ha hablado

23/09/2021 | 09:33

Una decisión de la Fed que pasa como una carta en el correo y las noticias algo más tranquilizadoras de China ayudaron a que los mercados de valores tuvieran un buen comportamiento ayer. En Estados Unidos, los índices pusieron fin a una racha inusualmente bajista en los últimos meses. Si tiene una sobredosis de indicadores macroeconómicos, deje de leer ahora porque hoy habrá muchos.

El banco central estadounidense habló anoche. Y los mercados se tragaron las palabras, sin reaccionar realmente. Hay que decir que han estado intoxicados durante la mayor parte del día tras conocer que el grupo inmobiliario chino Evergrande podría cumplir un plazo de endeudamiento. Sin embargo, los anuncios de la Fed se pueden ver en un gráfico de precios, en forma de una especie de "M" que tomó forma a partir de las 20:00 horas, cuando los índices ya estaban altos. Un estallido de aceleración tras el comunicado de prensa, un descenso y una nueva subida durante el discurso de Jerome Powell y luego una nueva reducción de las ganancias hasta la campana. Una "W" habría sido más favorable, pero fue una subida sólida que se afianzó.

El resultado fue una ganancia del 1% para cada uno de los tres principales índices estadounidenses, poniendo fin a una caída de varias sesiones para el Dow Jones y el S&P500. La subida fue impulsada por los valores petroleros, los industriales y los pesos pesados de la tecnología. Con la notable excepción de Facebook (-4%), que abandonó abruptamente el club de los más de 1.000.000 millones de dólares de capitalización durante el mes y atraviesa un periodo complicado. La empresa de Marck Zuckerberg ha sido objeto de burla por una investigación episódica del Wall Street Journal, que demuestra que tiene grandes dificultades para controlar sus contenidos. Acaba de perder a su director de innovación. Por si fuera poco, su jefe de marketing admitió ayer que los cambios de Apple en iOS están pesando en sus ingresos. Es un poco incongruente, pero Facebook tiene actualmente una valoración inferior a la de The Home Depot en función de los beneficios previstos para 2022.

Pero subamos, si quieren, a la macroeconomía y a su director de orquesta, el banco central estadounidense. Jerome Powell y su equipo no anunciaron una reducción del programa de compra de activos a principios de otoño, pero dejaron claro que el anuncio tendrá lugar -salvo imprevistos- en la próxima reunión de principios de noviembre. Se espera que la aplicación comience poco después. El desmantelamiento del paquete de ayudas a la coronación se esperaba y no ha provocado muchas reacciones, salvo las críticas de quienes piensan que no debería seguir existiendo, dada la actual dinámica económica.

En cuanto a los tipos de interés, la reunión fue más interesante al aumentar la probabilidad de una subida en 2022. La Fed proporcionó información sobre las intenciones de sus miembros, que mostró que nueve miembros piensan ahora que es posible una primera subida de tipos en 2022, frente a nueve que piensan que ocurrirá más tarde. El bando de los "halcones" se ha enriquecido más que en la reunión anterior. Los conocedores de la política monetaria estadounidense saben que la llegada de las elecciones de mitad de mandato y la renovación de algunos de los miembros de la Fed podrían cambiar la situación, pero lo cierto es que se ha alcanzado la marca del "50/50".

Otra lección de la reunión de la Fed fue que las previsiones de crecimiento se redujeron ligeramente para este año y se elevaron para el próximo. También se elevaron las previsiones de inflación, como debe ser. Pero la Fed cree que los precios se irán ajustando poco a poco. Muchos economistas siguen pensando que la Reserva Federal se encuentra en un nivel demasiado bajo y temen que tenga que subir los tipos de forma más brusca de lo previsto para hacer frente a esta situación. En resumen, la disputa que se ha producido durante meses no ha terminado.

Por último, las trayectorias de los tipos a medio plazo (hablamos de 2023 / 2024) son más altas que en junio. Si esto hace tambalearse a los especialistas cuyos comentarios he leído esta mañana, no ha parecido alterar a los mercados de renta variable, que han recordado sobre todo que la economía va bien y que la época de abundante liquidez, alimentada por los bajos tipos, debería durar un poco más.

La sesión de hoy estará marcada por la publicación de los indicadores PMI de las principales economías para el mes de septiembre. Se trata, como suelo escribir, de indicadores adelantados que la comunidad financiera sigue muy de cerca porque son fiables y anuncian las principales tendencias de la industria y los servicios. Sólo falta el PMI chino, que no se anunciará hasta el próximo miércoles. También hay que tener en cuenta que este jueves es el primer día de cotización del Banco de Inglaterra, que comentará sus directrices de política monetaria a mediodía.

Los indicadores adelantados vuelven a ser alcistas esta mañana a ambos lados del Atlántico. En Asia, la temporada de vacaciones continúa con un día sin mercado en Japón. China continental, Hong Kong y Sydney suben al final del día. En Seúl, después de tres días festivos, la recuperación es ligeramente bajista

Principales cambios en las recomendaciones

  • Bâloise: Berenberg mantiene una recomendación de mantener con un objetivo de precio reducido de 175 CHF a 161,50.
  • Banco Santander : Credit Suisse, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo sigue siendo de 3.50 EUR.
  • BASF : Barclays mantiene su recomendación de neutral. El precio objetivo esta fijado en 77 EUR 
  • Covivio: Exane BNP Paribas reitera su calificación de sobresaliente con un objetivo de 90 euros.
  • Doxee: Midcap Partners eleva de comprar a mantener con un objetivo de 13 euros.
  • Deutsche Lufthansa: Goldman Sachs mejoró de vender a neutral con un objetivo de 6,60 euros.
  • Deutsche Wohnen: Exane BNP Paribas eleva la calificación de bajo rendimiento a neutral  con un objetivo de precio de 53 euros.
  • Entain: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 2.402 a 2.683 GBP.
  • Henkel AG & Co. : JP Morgan se mantiene neutral, sin recomendación. El precio objetivo sigue siendo de 90 EUR.
  • Inmobiliaria Colonial: Exane BNP Paribas reitera el rating de sobresaliente con un objetivo de 11 euros.
  • Intesa Sanpaolo: Berenberg se mantiene en conservar con un objetivo de precio elevado de 1,85 a 2,25 euros.
  • Koné: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 76 a 74 euros.
  • Kering :Goldman Sachs considera que la acción es atractiva y da una recomendación de compra. El precio objetivo  está fijado en 945 EUR.
  • Merlin Properties: Exane BNP Paribas reanuda el seguimiento en neutral con un objetivo de 10 euros.
  • Munters: Jefferies se mantiene en la categoría de mantener con un precio objetivo reducido de 84 a 82 SEK.
  • Reworld: GreenSome Finance se mantiene en la posición de compra con un objetivo elevado de 8,31 a 10,12 euros.
    Robertet: Tradition & Securities eleva su calificación de mantener a comprar con un objetivo de 1,140 euros.
  • Rolls-Royce: Berenberg mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 150 a 160 GBP.
  • SKF: Morgan Stanley ha subido de infraponderar a sobreponderar con un objetivo de 250 SEK.
  • Trigano: entra en la lista de condenas de Portzamparc.
  • Uniper: Bankhaus Metzler eleva de mantener a comprar, con un objetivo de 39 euros.
  • Tag Immobilien: Exane BNP Paribas reitera su calificación de sobresaliente con un objetivo de 33 euros.
  • Warehouses De Pauw: Exane BNP Paribas reitera su calificación de bajo rendimiento, con un objetivo de 33 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • El director general de GlaxoSmithKline está bajo presión, ya que Bluebell se une a Elliott para exigir cambios en la dirección.
  • Ebro Foods recibe el Galardón Anual en Londres, el cual reconoce el desempeño de una empresa española cuyos logros en el mercado del Reino Unido han sido sobresalientes o muy significativos.
  • ADL Bionatur : Aumento de capital según acuerdo de financiación de obligaciones convertibles
  • El jefe de tecnología de Facebook, Mike Schroepfer, va a dimitir. El grupo también admitió que se había visto perjudicado por las nuevas restricciones de Apple, lo que contribuyó a que las acciones cayeran ayer.
  • Un rumor infundado sobre la adquisición de Antofagasta impulsó ayer las acciones.
  • Metrovacesa : inicia las obras de Aire 9, su nuevo proyecto en Sabadell
  • Coca Cola FEMSA: Voluntarios del Sistema Coca-Cola se unen a la limpieza de playas en Panamá.
  • El director general de China Evergrande insta a sus equipos a reanudar la construcción y a garantizar el pago de las finanzas, lo que ayuda a que las acciones repunten.
  • Kubota tiene previsto tomar una participación del 15% en Escorts.
  • Compañía de Distribución Integral Logista : Ampliación de programa de recompra de acciones
  • BlackBerry gana un 6% en las operaciones posteriores al cierre tras los buenos resultados trimestrales.
  • Inmobiliaria del Sur: Grupo Insur repartirá 50 millones a sus accionistas e invertirá 180 millones en suelo hasta 2025
  • Principales publicaciones de resultados. Nike, Accenture, Costco Wholesale, Darden Restaurants, com, Fonterra, Rocket Internet, Voltalia...

Lecturas


© MarketScreener.com 2021
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ACCENTURE PLC -1.13%345.8 Cotización diferida.32.38%
ANTOFAGASTA PLC -0.96%1445.5 Cotización diferida.1.49%
BANCO SANTANDER, S.A. -0.95%3.3255 Cotización diferida.32.39%
BASF SE -0.63%63.13 Cotización diferida.-1.92%
BLACKBERRY LIMITED -1.34%14.04 Cotización diferida.68.60%
BÂLOISE HOLDING AG -0.21%143.3 Cotización diferida.-8.83%
CHINA EVERGRANDE GROUP -3.91%2.95 Precio de cierre.-80.20%
COMCAST CORPORATION 0.87%54.71 Cotización diferida.3.51%
COSTCO WHOLESALE CORPORATION 0.58%469.77 Cotización diferida.24.68%
COVIVIO 0.74%73.48 Cotización en tiempo real.-3.20%
DARDEN RESTAURANTS, INC. -2.26%143.19 Cotización diferida.20.21%
DEUTSCHE LUFTHANSA AG -0.91%5.428 Cotización diferida.-28.94%
DEUTSCHE WOHNEN SE -0.04%52.92 Cotización diferida.21.17%
DJ INDUSTRIAL 0.43%35609.34 Cotización diferida.15.20%
DOXEE S.P.A. 0.00%11.6 Cotización diferida.231.43%
ENTAIN PLC -0.32%2143 Cotización diferida.90.56%
FACEBOOK INC 0.23%340.78 Cotización diferida.24.75%
FONTERRA CO-OPERATIVE GROUP LIMITED 1.29%3.13 Precio de cierre.-28.70%
GLAXOSMITHKLINE PLC -0.21%1406.4 Cotización diferida.4.93%
INMOBILIARIA COLONIAL SOCIMI, S.A. 0.42%8.34 Cotización diferida.3.68%
INTESA SANPAOLO S.P.A. -0.51%2.4495 Cotización diferida.28.99%
KERING -0.20%644.7 Cotización en tiempo real.8.78%
KONE OYJ -2.08%58.36 Cotización diferida.-10.17%
KUBOTA CORPORATION -0.68%2400 Precio de cierre.6.62%
MERLIN PROPERTIES SOCIMI, S.A. -0.71%9.24 Cotización diferida.19.61%
METROVACESA S.A. 1.01%6.99 Cotización diferida.14.57%
MUNTERS GROUP AB (PUBL) 0.76%73.25 Cotización diferida.-12.53%
NIKE, INC. 0.40%158.45 Cotización diferida.12.00%
REWORLD MEDIA -4.89%6.22 Cotización en tiempo real.106.31%
ROBERTET -0.31%958 Cotización en tiempo real.6.19%
ROCKET INTERNET SE 3.65%29 Precio de cierre.35.26%
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC -0.56%137.36 Cotización diferida.24.30%
SKF INDIA LIMITED -1.96%3121.35 Precio de cierre.83.12%
TAG IMMOBILIEN AG 0.26%26.64 Cotización diferida.2.59%
THE HOME DEPOT, INC. 0.07%358.23 Cotización diferida.34.87%
TRIGANO 0.19%157.7 Cotización en tiempo real.8.63%
UNIPER SE 0.13%38.25 Cotización diferida.35.20%
VOLTALIA SA 2.36%21.7 Cotización en tiempo real.-17.99%
WAREHOUSES DE PAUW SA 0.26%38.48 Cotización en tiempo real.35.67%
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