El grupo de los alcistas
- Laurent Pignot, analista senior: TSX Composite.
ETF: iShares MSCI Canada UCITS (ISIN: IE00B52SF786)
Este ETF ofrece una exposición diversificada a 85 empresas canadienses, entre ellas Royal Bank of Canada (8,1%), Shopify Subordinate Voting (6,1%), Toronto Dominion (4,4%), Enbridge (4,4%), Brookfield (3,7%), Bank of Montreal (3,4%), Canadian Pacific Kansas (3,2%), Bank of Nova Scotia (3,2%), Canadian Natural Resources (3,1%) y Constellation Software (3%). Los sectores mejor representados son el financiero (37,5%), el energético (17,5%) y el industrial (11,5%). Las comisiones son del 0,5% y los activos gestionados superan los 1.000 millones USD.
- Romain Fournier, redactor de Marketscreener.com: FTSE 100.
ETF: SPDR FTSE UK All Share UCITS (ISIN: IE00B7452L46)
Hay muchos fondos que siguen la evolución del mercado británico. Este ETF replica el comportamiento del mercado en su conjunto. Sus comisiones son relativamente bajas (0,2%) y cuenta con unos 500 millones GBP en activos gestionados. Sus principales participaciones son las del índice FTSE, entre otras AstraZeneca (6,6%), Shell (6,5%), HSBC (6%), Unilever (4,7%), Relx (2,9%), BP (2,7%), British American Tobacco (2,4%), Diageo (2,4%), LSEG (2,4%) y GSK (2,3%).
- Odile Dubois, redactora: sector farmacéutico estadounidense.
ETF: Invesco Nasdaq Biotech UCITS (ISIN: IE00BQ70R696)
Nuestra redactora anticipa una inminente oleada de operaciones y acuerdos en el sector farmacéutico. El Invesco Nasdaq Biotech UCITS ETF no replica directamente el índice apoyado por Odile Dubois, el S&P Biotechnology Select Industry Index, pero tiene comparte posiciones con él. Invierte en Gilead Sciences (8,4%), Amgen (7,8%), Regeneron (7,7%), Vertex (7,4%), AstraZeneca (3,8%, a través de ADR), Alnylam (3%), Biogen (2,2%), Illumina (2,2%), Argenx (2%, a través de ADR) y Moderna (1,6%). Este ETF está mayoritariamente expuesto a Estados Unidos (86,5%), pero también a Suiza (7,7%), Suecia (3,3%) y otros países.
- Arthur Kuntz, analista en prácticas: segmento value europeo.
ETF: iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS (ISIN: IE00BQN1K901)
Ofrece una exposición diversificada a una selección de valores infravalorados en relación con sus fundamentales en el MSCI Europe. Cuenta con 149 posiciones. Como era de esperar, entre ellas figuran las empresas farmacéuticas Novartis (4%), Sanofi (4%) y GSK (2,2%), los fabricantes de automóviles Stellantis (2%) y Mercedes-Benz (2%), y las empresas tecnológicas desatendidas Nokia (1,9%) e Infineon (1,9%). También están British American Tobacco (4,9%), Siemens (3,3%) y HSBC (2,8%).
- Jordan Dufee, analista sénior: sector farmacéutico
ETF: Xtrackers MSCI World Health Care UCITS (ISIN: IE00BM67HK77).
El fondo es uno de los mayores en esta temática. Sus comisiones son relativamente moderadas (0,25%). Contiene 136 componentes. Las grandes farmacéuticas están representadas, con los campeones de los tratamientos adelgazantes Eli Lilly (8,7%) y Novo Nordisk (3,9%), los laboratorios Johnson & Johnson (4,8%), AbbVie (4,3%), Merck (3,5%), AstraZeneca (2,8%), Roche (2,7%) y Abbott Laboratories (2,7%), la aseguradora sanitaria UnitedHealth (6,5%) y Thermo Fisher (2,7%).
- Esteban Tesson, periodista: Nikkei 225.
ETF: iShares Nikkei 225 UCITS (ISIN: IE00B52MJD48).
A veces, las cosas sencillas son las mejores. No hay necesidad de ir muy lejos con este ETF, que replica el comportamiento del índice insignia de Tokio. La principal ponderación es Fast Retailing (11,9%). Otras empresas están bien representadas: Advantest (6%), Tokyo Electron (5,9%), Softbank (4,5%), Recruit (2,7%), TDK (2,5%), KDDI (2,5%), Shin Etsu Chemical (2,2%), Terumo (2%) y Chugai Pharmaceutical (1,7%). Gastos moderados (0,48%).
- Grégoire Legrand: índice Merval.
ETF: Amundi MSCI EM Latin America UCITS (ISIN: LU1681045024).
En Europa, no existe en el mercado ningún ETF que replique únicamente la rentabilidad de la renta variable argentina. El Amundi MSCI EM Latin America UCITS ETF ofrece diversificación en valores de mediana y gran capitalización de los países emergentes de América Latina. La exposición se centra en Brasil (61,3%), México (26,6%), Chile (6,2%), Perú (4,4%) y Colombia (1,5%). Diez empresas concentran el 40% de las posiciones: Nu Holdings (6,5%), Vale (5,8%), Petrobras (5,1%), Grupo Financiero Banorte (3,3%), Femsa (3%), Grupo México (2,9%), Weg (2,8%) y Walmart de México (2,7%). Las comisiones de gestión son bajas, del 0,2%, pero los activos en circulación son reducidos (195 millones EUR). Ante todo, se trata de un producto de diversificación que permite conocer la economía sudamericana.
El grupo de los bajistas
Empecemos con una aclaración: invertir en ETF para jugar a la baja de un índice o tema significa invertir en ETF inversos o apalancados. Esta estrategia puede implicar riesgos adicionales en comparación con la inversión convencional en ETF. En particular, se relacionan con el deslizamiento beta. En términos prácticos, se trata de la consecuencia del ajuste de un producto financiero en relación con el activo cuyas variaciones replica diariamente. El ajuste se aplica a las variaciones diarias: ese es el problema. Pongamos un ejemplo para aclarar las cosas:
Supongamos que, el día 1, un índice comienza con un valor de 1.000 EUR y un ETF apalancado, que pretende duplicar la rentabilidad del índice, también comienza con 1.000 EUR. Si el índice cae 100 puntos el día 1, sufre una pérdida del 10% y su valor resultante es de 900 EUR. Suponiendo que logre su objetivo declarado, el ETF apalancado caería, por tanto, un 20% ese día y tendría un valor final de 800 EUR.
El día 2, el índice sube un 10%. Su valor asciende, por tanto, a 990 EUR. Para el ETF, su valor en el día 2 aumentaría un 20%, lo que significa que el ETF tendría un valor de 960 EUR.
Durante los dos días, el ETF apalancado hizo exactamente lo que se suponía que debía hacer: generó rentabilidades diarias que duplicaron las del índice.
Veamos ahora los resultados a lo largo del periodo de dos días: el índice perdió un 1% (pasó de 1.000 a 990 EUR) mientras que el ETF apalancado dos veces perdió un 4% (pasó de 1.000 a 960 EUR). Esto significa que, durante el periodo de dos días, la rentabilidad negativa del ETF fue cuatro veces superior a la rentabilidad de dos días del índice, en lugar de dos veces.
- Emilie Servoz, redactora: Russell 2000.
ETF: Amundi MSCI USA Daily (-1x) Inverse UCITS (LU1327051279).
No existe ningún ETF Russell 2000 a corto comercializado en Europa. Sin embargo, Amundi MSCI USA Daily (-1x) Inverse UCITS ofrece una amplia exposición con 589 posiciones. No obstante, su volumen de negociación es muy bajo (45 millones USD) y sus comisiones de gestión elevadas (0,6%). Por tanto, la liquidez puede ser reducida.
- Adrien Chavanne (servidor), analista junior: DAX.
ETF: Amundi ShortDAX daily (-1x) Inverse UCITS (ISIN: LU2572257041)
Una vez más, tenemos que recurrir a un pequeño ETF (60 millones EUR en activos) para jugar a la baja con el índice alemán. Amundi ShortDAX Daily (-1x) Inverse UCITS ETF replica el movimiento inverso de los 40 valores, con exposición a SAP (15%), Siemens (10%), Allianz (8,1%), Deutsche Telekom (7,3%), Airbus (6,5%), Munich RE (4,6%), Adidas (3%), Deutsche Boerse (3%), Infineon (2,9%) y BASF (2,7%).