Pero la cuestión es cómo, en el periodo actual, cubrirse sin acudir a los activos sin riesgo. Activos que ya no ofrecen ninguna rentabilidad, o peor aún, nos exponen a rentabilidades negativas para algunos.

Si hay que evitar los bonos del Estado debido a los bajos tipos de interés, el oro no es realmente una mejor idea a corto plazo. Su configuración técnica podría llevar a la onza de oro de nuevo a 1680 dólares desde los 1735 dólares actuales.

Sin embargo, no todo el oro es un desperdicio. Hay algunos productos que merecen una mirada más atenta. El Solactive Gold Backed Bond Index es un ejemplo perfecto. Pero, ¿qué es este índice? El Gold Backed Bond Index está diseñado para proporcionar una amplia exposición al sector de los bonos corporativos de grado de inversión denominados en dólares estadounidenses, al tiempo que cubre el riesgo de divisas en dólares estadounidenses mediante la aplicación de una cobertura de la inflación del oro. En otras palabras, el índice replica el rendimiento de una cesta de bonos corporativos de grado de inversión con una corriente de retorno denominada en oro en lugar de dólares. Desde que Solactive comenzó a seguir el índice de bonos respaldados por oro, la rentabilidad total anualizada ha sido del 12,5%.

Fuente : Solactive

Esto resuelve el problema número uno de los ETF que pretenden seguir el precio del oro. A diferencia del SPDR Gold Shares (NYSE:GLD), el iShares Gold Trust (NYSE:IAU) o el GraniteShares Gold Trust (NYSE:BAR), que no ofrecen ninguna rentabilidad a los inversores, un ETF que siga el Solactive Gold Backed Bond Index podría ofrecer una rentabilidad de bonos corporativos. Resulta que el Strategy Shares Gold Hedged Bond (GLDB) hace precisamente eso, siguiendo el Solactive Gold Backed Bond Index, y ofreciendo así una rentabilidad de alrededor del 2,5% anual mientras sigue el precio del oro.

Como recordatorio para los más escépticos, el precio del oro ha subido más del 516% desde el 1 de enero de 2000, frente al 208% del S&P 500 (dividendo no reinvertido). Aunque el rendimiento reciente del oro ha sido decepcionante, no hay que olvidar el carácter cíclico del metal precioso.

Mientras la incertidumbre se instala, la inflación aumenta a un ritmo elevado y los tipos de interés siguen siendo extremadamente bajos (Yield T-Bonds = 1,537), ¿no deberíamos optar por activos menos volátiles y menos expuestos a caídas importantes?

- Strategy Shares Gold Hedged Bond (GLDB)

  • Ticker : GLDB
  • Precio: 23,645 dólares
  • Expense Ratio: 0,79%.
  • Política de distribución: Mensuel

Objetivo : El Índice trata de ofrecer una exposición del 100% al sector de bonos corporativos con grado de inversión denominados en dólares estadounidenses (el "Componente de Bonos"), más una cobertura contra la inflación del oro con un valor nocional diseñado para igualar el valor del Componente de Bonos, siendo dicho valor nocional reajustado mensualmente (el "Componente de Cobertura del Oro").

Principales posiciones del ETF :

Source : Strategy shares etfs

Aunque los activos bajo gestión de este ETF son extremadamente bajos, lo que conlleva una innegable falta de liquidez, he pensado que sería interesante presentarles este producto en particular.