ETF de la semana: Acciones preferentes, un producto mixto entre renta variable y renta fija

Este ETF ofrece exposición a las acciones preferentes, muy extendidas en Estados Unidos, pero menos en Europa. Se trata de valores financieros híbridos que combinan las características de las acciones ordinarias y los bonos. Las acciones preferentes tienen un rango superior al de las acciones ordinarias en términos de pago en caso de liquidación de la empresa, pero siempre inferior al de los acreedores de bonos. En la práctica, pagan dividendos fijos, conocidos de antemano, pero a cambio no tienen derechos de voto (o derechos limitados o condicionales). Hay que señalar, no obstante, que los títulos que componen el ETF presentado a continuación tienen rendimientos a tipo fijo, lo que ha limitado su atractivo desde la subida de los tipos de interés. No obstante, ofrecen cierta estabilidad gracias a los pagos regulares de rentas, sobre todo porque los títulos tienen una calificación mínima de B3 sobre la base de la media de las tres agencias de calificación Moody's, S&P y Fitch.

ETF seleccionado: Invesco Preferred Shares UCITS ETF Dist

¿Qué contiene este ETF?

En este ETF encontrará principalmente acciones preferentes de entidades bancarias y financieras (76,6% de la inversión) como JPMorgan Chase, Wells Fargo y Bank of America.

El resto está compuesto por empresas industriales (11,5%) y empresas de los sectores de energía y tratamiento de aguas (10,1%). La inversión se realiza casi exclusivamente en Estados Unidos (95,3%).

El ETF, de tamaño bastante modesto (173,3 millones de dólares en activos gestionados), se gestiona de forma pasiva, lo que significa que replica un índice. Los dividendos se distribuyen trimestralmente.

¿Cuáles son sus ventajas?

• Las acciones preferentes proporcionan ingresos regulares y estables que se conocen de antemano.
• Además, el ETF cotiza en Euronext Milán en euros, lo que elimina el riesgo de cambio en dólares.

Puntos negativos

• Los activos gestionados son más bien escasos. Esto no es un punto negativo en sí mismo, pero significa que hay que estar atento a la liquidez cuando se negocia.
• La rentabilidad desde Covid ha sido mediocre, con una inversión a tipo fijo incapaz de seguir el ritmo de la subida de los tipos de interés. Las acciones preferentes podrían recuperar su atractivo cuando los tipos de interés empiecen a bajar.
• Las comisiones son bastante elevadas (0,50%).
• El ETF está muy concentrado en Estados Unidos y en valores bancarios y financieros. En consecuencia, la diversificación es bastante limitada.

El documento de identidad del ETF :

• Código ISIN: IE00BDVJF675
• Código bursátil: PRFD
• Comisiones: 0,50%

Rentabilidad del fondo durante un año

Fuente: Invesco

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