Los inversores son ahora casi unánimes: los tipos bajarán en 2024. Creen que los bancos centrales no tendrán más remedio, dado que la economía está enviando señales claras de desaceleración. Además, la inflación se ha ralentizado considerablemente y empieza a volver a niveles más aceptables. En consecuencia, la energía, que incluye muchas empresas muy endeudadas, podría recuperarse.
¿Qué contiene este ETF?
El ETF invierte en 82 valores. La mayoría son empresas eléctricas (60,7%) y empresas de interés público con actividades diversificadas (26,8%). El resto se reparte entre empresas de gas, agua y energías renovables.
La mayoría de las empresas del producto son estadounidenses. Entre ellas figuran los gigantes Nextera Energy (8,2% de los activos), Southern (5,1%), Duke Energy Corporation (4,8%), Sempra (3,1%), American Electric Power (2,7%), Exelon Corporation (2,7%) y Constellation Energy (2,6%). El resto de la cartera está bastante dispersa, principalmente entre España con Iberdrola (4,7%), el Reino Unido con National Grid (3,1%) e Italia con Enel (3,6%).
El ETF es de réplica directa, lo que significa que los valores se mantienen directamente, a diferencia de la réplica sintética, que implica mantener una cesta sustitutiva. Los activos totales gestionados no son enormes, pero con 110 millones de dólares son tranquilizadores. Por último, las comisiones no son muy elevadas, un 0,25%.
Los resultados anteriores han demostrado la resistencia del sector. Creado en 2010, el ETF ha ganado alrededor de un 90%. Pero atención: no reparte dividendos, ya que éstos se reinvierten en el fondo.
La situación es más difícil desde principios del año pasado. La fuerte subida de los tipos de interés ha penalizado a las empresas del sector, a menudo muy endeudadas debido a su gran intensidad de capital. Además, para la mayoría de ellas, una parte importante de su apalancamiento es a tipo variable, lo que infla los costes de los intereses y reduce la liquidez disponible. Por tanto, una bajada de los tipos sólo puede ser beneficiosa para el sector.
¿Cuáles son las ventajas?
- Exposición a un sector que debería beneficiarse de la bajada de los tipos de interés.
- El ETF se compone principalmente de valores de gran capitalización.
- Exposición tranquilizadora.
- Comisiones bajas.
Aspectos más negativos
- El ETF no reparte dividendos.
- Los precios de la electricidad, el gas y las materias primas son volátiles.
- Muchas de las empresas del producto han entrado en la fase de madurez.
Ficha de identidad del ETF :
- Índice de referencia: MSCI World Utilities TRN Index
- Número de posiciones a 0/11/2023: 82
- Código ISIN: IE00BM67HQ30
- Comisiones: 0, 25%.
Puede encontrar este ETF en MarketScreener.
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