Las conversaciones sobre un cambio de rumbo surgieron a última hora del viernes, en medio de los informes de que la Fed estaba dispuesta a reducir el tamaño de sus subidas de tipos tras otra subida de 75 puntos básicos la semana que viene, y a poner en pausa la campaña de endurecimiento en algún momento del próximo año.
Los informes provocaron un retroceso en los rendimientos de los bonos estadounidenses desde sus niveles más altos en más de una década, mientras que los precios de los futuros para un "tipo terminal" máximo de la Fed de más del 5% el próximo año retrocedieron más de 10 puntos básicos hasta menos del 4,90% el lunes.
Pero eso fue sólo el comienzo de las oscilaciones en las divisas, los bonos y las acciones de todo el mundo.
El viernes, un repunte del yen enfermo desde los mínimos de 32 años, en medio de los informes sobre la intervención del Banco de Japón fuera de horario en Nueva York, provocó una caída del dólar/yen de pico a pico de casi el 4%. El lunes volvió a haber oscilaciones salvajes en medio de las sospechas de nuevas ventas del Banco de Japón, aunque los funcionarios se negaron a confirmar la acción.
Con el dólar de nuevo por encima de 149 el lunes, el escenario está preparado para una batalla prolongada, ya que es poco probable que la reunión de política del Banco de Japón de esta semana se desvíe de la postura monetaria ultralaxa que ha estado minando la moneda mientras la Fed y otros suben los tipos.
Un fin de semana de giros políticos, desde Pekín hasta Londres, no hizo más que aumentar el nerviosismo del mercado el lunes.
Liderazgo en China El domingo, Xi Jinping se aseguró un tercer mandato de liderazgo sin precedentes y presentó un alto órgano de gobierno repleto de leales.
Pero la forma del equipo de liderazgo hizo que las acciones de Hong Kong cayeran un 6% hasta mínimos de 13 años y que el yuan terrestre de China tropezara hasta su nivel más débil en 15 años, con las elecciones de Xi aumentando los temores de que se sacrifique el crecimiento económico por políticas impulsadas por la ideología.
El índice Hang Seng de Hong Kong ha tenido un rendimiento inferior al del índice bursátil mundial más amplio de MSCI en casi un 50% en dos años.
Los retrasos en las publicaciones económicas chinas no contribuyeron a calmar a los mercados, ya que el crecimiento del tercer trimestre y las cifras de la industria de septiembre, mejores de lo previsto, se vieron contrarrestados por las decepcionantes lecturas del comercio minorista y de la vivienda. Los precios del petróleo también bajaron, ya que el barrido de los datos chinos decepcionó.
El domingo, Londres se sumó al volátil panorama político, ya que las semanas de agitación en el seno del gobierno británico recibieron un giro adicional cuando el ex primer ministro Boris Johnson se retiró de la carrera para suceder a la destituida Liz Truss.
La libra esterlina y los bonos británicos se reafirmaron ante el alivio de que el país pueda evitar otra divisiva batalla por el liderazgo y otro posible giro de 180 grados en la política fiscal. Se espera ampliamente que el ex ministro de finanzas Rishi Sunak sea el nuevo primer ministro, con informes de que el actual ministro de finanzas Jeremy Hunt está dispuesto a anular aún más los planes de reducción de impuestos para estabilizar las finanzas del país.
Pero, al igual que el último chequeo económico de China, las lecturas de las encuestas empresariales europeas de este mes fueron otra nube negra para la economía mundial en general, justo cuando el Banco Central Europeo se dispone a subir de nuevo los tipos de interés esta semana.
Aunque las acciones europeas subieron ligeramente el lunes, los futuros de las acciones estadounidenses volvieron a estar en rojo, ya que las empresas tecnológicas estadounidenses de gran capitalización deben presentar sus resultados del tercer trimestre en los próximos dos días. Microsoft, Alphabet, Meta y Apple deben presentar sus resultados.
Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes:
* Encuestas empresariales Flash de octubre de Estados Unidos, Europa y de todo el mundo; índice de actividad nacional de la Fed de Chicago de septiembre
* Ganancias de las corporaciones estadounidenses: Discover Financial Services, WR Berkley, Cadence Design Systems, Brown & Brown, Packaging Corp of America, Alexandria Real Estate Equities
* Elvicegobernador de Mercados y Banca del Banco de Inglaterra, Dave Ramsden, habla en Londres
*El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, habla en
MadridGráfico: Yen e intervención: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byprlolwjpe/One.PNG
Gráfico: El crecimiento económico de China se recupera -
Gráfico: La tasa de los fondos federales y la inflación -
Gráfico: Megacaps frente a la bolsa estadounidense-
(Por Mike Dolan, edición de Susan Fenton; mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD
)Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan.
