Los riesgos para los mercados financieros siguen siendo elevados a pesar de una relajación de las tensiones tras la decisión de Estados Unidos de pausar la aplicación de aranceles anunciados en abril, afirmó el Banco de Inglaterra este miércoles.
El banco central británico señaló que continúa observando peligros derivados de "tensiones geopolíticas, fragmentación global del comercio y de los mercados financieros, y presiones sobre la deuda soberana", según su evaluación semestral de amenazas para la estabilidad financiera.
"El riesgo de caídas bruscas en los precios de los activos de riesgo, cambios abruptos en la asignación de activos y una ruptura más prolongada en las correlaciones históricas sigue siendo alto", indicó el Comité de Política Financiera (FPC, por sus siglas en inglés) del BoE.
Los precios de las acciones a nivel mundial cayeron a principios de abril y los costos de endeudamiento a 30 años del gobierno británico alcanzaron su nivel más alto desde finales de la década de 1990, después de que el presidente Donald Trump anunciara una amplia gama de aranceles a las exportaciones hacia Estados Unidos.
Aunque los precios de las acciones se han recuperado en gran medida, los mercados de bonos permanecen nerviosos ante la magnitud del endeudamiento futuro posible en Estados Unidos, Reino Unido y otros países.
La semana pasada, los precios de los bonos británicos cayeron bruscamente después de que el gobierno se viera obligado a reducir sus planes de recortar los pagos de bienestar ante la oposición parlamentaria, y surgieran brevemente dudas sobre el futuro de la ministra de Finanzas, Rachel Reeves.
El martes, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido describió las finanzas públicas del país como en una "posición relativamente vulnerable" tras la pandemia de COVID-19 y afirmó que el gobierno no había logrado reducir el gasto desde entonces.
El BoE señaló que el mercado de bonos del gobierno británico funcionó de manera eficiente durante la tensión de mercado en abril, pero destacó que el estrés externo fue relativamente breve.
"Las condiciones podrían haberse vuelto más tensas si el episodio de volatilidad hubiera durado más tiempo", indicó el BoE.
El banco central anunció que está publicando más datos sobre las posiciones agregadas del mercado para que las empresas puedan protegerse mejor contra los riesgos.
El BoE aseguró que los hogares y empresas británicas, en general, siguen siendo resistentes y que el sistema bancario doméstico está bien posicionado para mantener la concesión de créditos incluso si se produce un fuerte deterioro económico.
Como resultado, no existen razones domésticas para modificar el colchón de capital contracíclico, que se mantiene en el 2%, según el FPC. El CCyB varía a lo largo del ciclo crediticio para garantizar que los bancos acumulen reservas contra pérdidas futuras en tiempos favorables y puedan seguir prestando durante una recesión.
(Reporte de David Milliken y Lawrence White)
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