• Índices 

Durante la última semana, todas las zonas geográficas han subido. En Asia, el Nikkei ganó un 2%, el Shanghai Composite un 1,8% y el Hang Seng un 1%.
En la Eurozona, el verde domina claramente. El IBEX 35 ganó un 2,4% en los últimos cinco días, el Dax sube un 1,4%, al igual que el Footsie. En cuanto a los demás países de la zona euro, Francia y Portugal ganaron un 3,1% y un 2,2% respectivamente, mientras que Italia ganó un 2,4%. El SMI, más febril, agarra el 0,45%.

Al otro lado del Atlántico, todos los índices marcaron nuevos récords. El S&P500 registró un rendimiento semanal del 0,9%, el Nasdaq100 ganó un 1% y el Dow Jones sólo un 0,8%.

Fuente: MarketScreener.com

  • Materias primas 

Debilitados por el inesperado aumento de los inventarios en EE.UU. y la preocupación por la propagación de la variante del Delta en la demanda, los precios del petróleo han perdido terreno esta semana. Los operadores también siguen de cerca la situación en Oriente Medio, ya que se han producido nuevos incidentes en el estrecho de Ormuz, una ruta clave para el comercio de petróleo. El petróleo Brent, que ha vuelto a caer temporalmente por debajo de los 70 dólares, cotiza a 72 dólares por barril. La referencia estadounidense, el WTI, cotiza a 69,8 dólares.
El oro vuelve a la normalidad y se sitúa de nuevo en la línea de los 1.800 dólares por onza. La tendencia a la venta también afectó al segmento de los metales industriales, donde el cobre, el níquel y el aluminio se tomaron un respiro. El cobre cotiza a 9429 dólares por tonelada métrica. 
En las materias primas agrícolas no hubo grandes cambios, salvo en la madera, que continuó su corrección hasta los 524 dólares. 

Fuente: MarketScreener.com

  • Mercado de renta variable 

Eurofins Scientific

Eurofins es uno de los principales proveedores mundiales de servicios analíticos para la salud, la alimentación y el medio ambiente. En otras palabras, la empresa ofrece pruebas de pureza, calidad y composición de productos biológicos como el agua, el aire, el suelo, los alimentos y los cosméticos, así como servicios clásicos de laboratorio médico.

Desde principios de año, la cotización de la empresa ha subido un 64%, impulsada por la venta de pruebas de coronavirus. En los últimos cinco días, la acción ha subido más de un 13%. Esto se debe principalmente a los buenos resultados por encima de las expectativas y a las previsiones favorables. La empresa sigue siendo cautelosa en cuanto a la sostenibilidad de las ventas de la prueba covídica a medida que avanza la vacunación. Sin embargo, la actual preocupación por una nueva oleada sugiere que el segundo semestre será mejor de lo esperado. Al mismo tiempo, el negocio no covídico se está recuperando, como han señalado los analistas.

La facturación de la empresa crece de forma constante, en torno al 22% anual de media en el periodo 2017-2020. El margen de explotación es del 30% para este primer semestre de 2021, impulsado por la fuerte rentabilidad de las pruebas de nuevo. Eurofins, una de las empresas europeas de mayor crecimiento, cotiza a niveles de valoración elevados, lo que no es ninguna sorpresa. La acción se paga 30 veces los beneficios de 2021. El ratio EV/EBITDA parece más razonable, en torno a 15.

Evolución de la cotización de Eurofins Scientific

Fuente: MarketScreener.com

Intellia Therapeutics

Intellia Therapeutics es una empresa de edición del genoma centrada en el desarrollo de terapias curativas mediante la tecnología CRISPR/Cas9. En junio, la empresa dijo que se había convertido en la primera en utilizar con éxito la tecnología de edición de genes dentro del cuerpo humano, abriendo un nuevo campo de terapias. Sus acciones se han revalorizado un 203% desde el 1 de enero y han subido un 20,5% en los últimos 5 días, hasta los 168,96 dólares.

El grupo, con sede en Cambridge (Massachusetts), obtuvo unos ingresos de 6,55 millones de dólares en el trimestre cerrado en junio de 2021. Terminó con una fuerte posición de efectivo de 551,3 millones de dólares, y recaudó otros 648,1 millones de dólares de ingresos netos de la oferta de seguimiento en julio.

Con una sólida posición financiera y una plataforma bien validada, es probable que la empresa amplíe y acelere su desarrollo en todo su espectro de productos.

Evolución de la cotización de Intellia Therapeutics

Fuente: MarketScreener.com

  • Macroeconomía

Esta semana crucial entre julio y agosto, que generalmente se centra en los resultados empresariales, no estuvo exenta de interés a nivel macroeconómico. En primer lugar, los bancos centrales, con la última reunión del Banco de Inglaterra antes del 23 de septiembre. El Banco de Inglaterra no cambió nada por el momento, pero envió "una señal moderada de endurecimiento de la política en el futuro", por utilizar las palabras del banco Wells Fargo. La primera ronda de endurecimiento no es inminente, ya que los economistas hablan del tercer trimestre de 2022, dentro de un año. El BdE considera que la inflación alcanzará un máximo temporal del 4% a finales de año y ha elevado sus previsiones de crecimiento para 2022 y 2023. La flema británica sigue a la orden del día. 

El otro acontecimiento económico de la semana fueron los datos de empleo de julio en EE.UU., que fueron objeto de gran atención, ya que la Reserva Federal los ha convertido en un indicador clave de su postura monetaria. La situación es más favorable de lo previsto, con una tasa de desempleo que baja del 5,9% al 5,4% y una creación de empleo mensual muy elevada (943.000 frente a 870.000 previstos). Los aficionados a la botella medio vacía verán en ello un buen motivo para reanudar las especulaciones sobre el momento de la reducción del apoyo monetario del banco central estadounidense. Los que prefieren la botella medio llena se alegrarán de ver que la recuperación económica va acompañada de una aceleración de la creación de empleo. 

Por otra parte, el Financial Times informó el jueves de que la deuda mundial de rendimiento negativo en circulación ascendía a 16.500 millones de dólares, su nivel más alto en seis meses. Después de temer una explosión de los rendimientos, los inversores se preguntan ahora por las implicaciones de este cambio. Actualmente, la deuda alemana, suiza, holandesa y francesa a 10 años está por debajo del nivel 0. El de Japón también ha entrado brevemente en territorio negativo. El alemán a 30 años también ha caído en rojo, con un -0,06% esta semana. El récord de tipos de interés negativos de finales de diciembre (18.000 millones de dólares) no se ha alcanzado, pero está cada vez más cerca. Al final de la semana, el Bund se sitúa en el -0,49% y el 10 años suizo en el -0,45%, mientras que el OAT francés se sitúa en el -0,16%. Incluso la deuda portuguesa tiende a la baja, actualmente al 0,10%, mientras que Italia, el zopenco de las grandes naciones europeas, se endeuda al 0,54%. En Estados Unidos, el bono a 10 años ha caído hasta el 1,24% y los tipos reales están ahora en rojo. 

En el mercado de divisas, el euro sigue deprimido a 1,177 dólares. El cambio del Banco de Australia hacia una política monetaria restrictiva, ligeramente más fuerte de lo esperado, hizo que el Aussie cayera en picado, pero dentro de unos límites estrechos, a 0,73913 dólares. El euro perdió algo de terreno frente a la libra esterlina y se situó en  0,8483 libras, mientras que el cable sufrió pocos cambios y se situó en torno a 1,387 dólares por libra. El franco suizo se mantuvo estable en 1,075 francos por euro. 

  • En el séptimo cielo

Los índices volvieron a alcanzar máximos históricos esta semana, impulsados por la continua retórica acomodaticia de los bancos centrales, los buenos informes de beneficios y los sólidos datos económicos. Estas buenas cifras hacen temer a los inversores una posible reducción de las medidas de apoyo concedidas a la economía por los bancos centrales. Sobre todo si el espantapájaros inflacionista sigue al acecho.