Índices

Durante la semana pasada, los mercados asiáticos se vieron lastrados por el nuevo brote de enfermedad en Japón y las restricciones impuestas por China a los valores tecnológicos y educativos.
El Nikkei registró una pérdida semanal del 1%, el Hang Seng cayó un 5% y el compuesto de Shanghai perdió un 4,3%.

En la zona euro, el CAC40 fue el que mejor se comportó, con una ganancia semanal del 1,1%. Su homólogo alemán, el Dax, perdió un 0,4%, El IBEX35 español perdio un 0.41% mientras que el Footsie se mantuvo prácticamente estable, al igual que el SMI.

Por otra parte, el ánimo en el país del Tío Sam fue optimista, con máximos históricos durante la semana. El Dow Jones sube un 0,1%, el S&P500 se mantiene estable y el Nasdaq100 baja un 0,9%.

Caída del índice Hang Seng

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Fuente : MaketScreener.com

Materias primas

El fuerte descenso de los inventarios estadounidenses y el debilitamiento del dólar apoyaron los precios del petróleo esta semana. Al igual que ocurre con los índices bursátiles, es un momento de toma de riesgos, en el que los inversores dejan de lado la difusión de la variante Delta y su posible impacto en la demanda. El Brent cotiza a 75 dólares por barril, mientras que el WTI lo hace a 73,5 dólares.

El oro ha subido, pero sin dar un golpe de efecto, ya que el aumento de la inflación empuja los rendimientos reales de los bonos estadounidenses a nuevos mínimos (-0,47% para el 10 años de EE.UU.). El metal precioso cotiza así a 1830 dólares. La plata también repunta hasta los 25,5 dólares la onza.

El cobre, el aluminio, el níquel, el estaño, todos estos metales vuelven a subir. La presión visible sobre los precios es el resultado del creciente riesgo para los suministros, mientras que la demanda sigue siendo fuerte a medida que la economía se recupera.

Gráfico del índice Commodity Year Book CRB

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Fuente : MaketScreener.com

Mercados de renta variable

La principal empresa aeroespacial europea, Airbus (AIR), ha repuntado con fuerza desde su mínimo de marzo de 2020 (+133%) y confirma su mejora de las perspectivas a principios de año (la acción ha subido un 24%).

El fabricante de aviones anunció ayer un beneficio neto de 2.200 millones de euros en el primer semestre y un aumento del 30% en la facturación. Airbus también desveló el lanzamiento de la versión de carga de su A350 para competir con Boeing. Si la recuperación del transporte aéreo se generaliza, Airbus parece superar al sector. Hasta 2021 se entregarán casi 600 aviones y helicópteros.

Airbus se beneficia de su duopolio con Boeing en la industria aeronáutica. La empresa tiene buenos fundamentos (buena salud financiera, crecimiento de los beneficios) aunque el carácter cíclico de su negocio hace que sea un poco más difícil de evaluar. La acción se paga 36,7 veces sus beneficios previstos para 2021.

Nuevo máximo anual de Airbus

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Fuente : MaketScreener.com

Macroeconomía

Los mercados se mantuvieron relativamente estables durante la semana, excepto en Asia, donde muchas empresas cayeron, en gran parte debido a los anuncios de China. Los volúmenes son generalmente más bajos y hay grandes variaciones diarias tanto al alza como a la baja. Las acciones asiáticas cayeron bruscamente a principios de la semana y luego repuntaron, pero no volvieron a sus niveles iniciales.

El miércoles, la Fed anunció que mantendrá los tipos de interés aunque la inflación sea más alta y sostenible de lo esperado. Por su parte, el FMI actualizó sus perspectivas económicas mundiales. Es optimista y anuncia un crecimiento del 6% en 2021 y del 4,9% en 2022 (0,5 puntos más de lo previsto, debido a la vacunación que podría permitir una recuperación más rápida de la economía). En Estados Unidos, el PIB trimestral creció un 6,5%, tras el aumento del 6,4% del trimestre anterior. Esta cifra fue decepcionante, ya que estaba muy por debajo de las expectativas de los analistas (8,5%), pero los mercados reaccionaron poco a este anuncio. El índice de precios al consumo subió un 6,4%, por encima de las expectativas.

He aquí otros puntos importantes de la semana: las inundaciones que se están produciendo en China están alimentando la inflación de los precios de los metales industriales, el Bitcoin continuó su ascenso iniciado la semana pasada hasta alcanzar un máximo en torno a los 40.900, antes de tomarse un respiro y volver a la marca de 38.870 en el momento de escribir este artículo. 

Publicaciones y represiones

Aparte de algunos gigantes que perdieron pie (Paypal, Amazon, Shopify), las publicaciones tranquilizaron a los inversores sobre las altas valoraciones del mercado actual y las perspectivas de futuro de las empresas.
Al finalizar una semana de publicación de resultados, comienza otra de acontecimientos macroeconómicos. El lunes se publicarán los PMI manufactureros de los principales países desarrollados, el martes los precios de producción europeos y el miércoles los PMI de servicios. Mientras que en Oriente se perciben las tensiones en los mercados chinos, la mayoría de los índices mundiales parece que van a lateralizar.