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Tops / Flops de la semana |
Tops: Moderna +21,58 %. El grupo farmacéutico estadounidense está encadenando buenas noticias. Tras una importante subvención del gobierno estadounidense, Moderna se adjudica un concurso para suministrar vacunas a 19 países europeos para luchar contra la COVID-19. Bienes de lujo +18,38 %. Tras los buenos resultados de Richemont la semana pasada, Burberry presentó buenos resultados. La casa de moda británica continúa la tendencia alcista de los bienes de lujo. Netflix +13,92 %. El servicio de streaming estadounidense ha desvelado sus resultados de 2024 y son sólidos. Mientras la competencia parece debilitarse, Netflix sigue mostrando un buen crecimiento, con beneficios sustanciales y un aumento del 16% en su base de suscriptores. Oracle +14,02 %. El anuncio del proyecto Stargate, en el que participa Oracle en colaboración con OpenAI y SoftBank, beneficia a la empresa especializada en informática en la nube. El proyecto ha adoptado la forma de una empresa conjunta y está destinada a reforzar el liderazgo estadounidense en el campo de la inteligencia artificial. Siemens Energy +16,35 %. La empresa energética ha sacado partido de los anuncios de Donald Trump a favor del sector energético estadounidense. El grupo alemán genera algo menos del 20% de sus ventas en Estados Unidos. Novo Nordisk +8,13 %. Tras varias semanas de caída en picado, Novo Nordisk ha vuelto a lo más alto tras unos resultados convincentes en las fases preliminares de los ensayos de Amecrytin, un nuevo medicamento contra la obesidad. Vicat +8,1 %. El fabricante francés de cemento representa una interesante oportunidad de inversión para Barclays. El analista espera que los fabricantes europeos de cemento registren buenos resultados al cierre 2024, debido en particular a las favorables condiciones meteorológicas y a un entorno de precios al alza. EQT +7,11 %. El especialista sueco en capital riesgo sigue la tendencia de sus homólogos estadounidenses. Las cifras son buenas, al aumentar los activos gestionados y el dividendo (un 19%). Adidas +5,3 %. El grupo alemán ha superado las expectativas con unos resultados preliminares de 2024 que muestran un crecimiento de las ventas del 11%. Su consejero delegado, Bjørn Gulden, se mostró optimista respecto a la futura trayectoria de crecimiento a pesar de un sector en crisis. Flops: Puma -20,83 %. El fabricante de equipamiento deportivo cayó con fuerza el jueves tras presentar un cuarto trimestre muy por debajo de las expectativas de los analistas. Los beneficios cayeron debido a los fuertes pagos de intereses. El grupo no tiene más remedio que aplicar un plan de ahorro de costes si quiere mantener sus márgenes. Orsted -14,57 %. El nuevo año no ha traído mucha tranquilidad al sector eólico europeo. La danesa sufrió el anuncio de Donald Trump de una moratoria para nuevos proyectos eólicos en Estados Unidos. PostNL -10,43 %. Se espera que el grupo holandés de paquetería no pueda presentar unos resultados en sintonía con las expectativas para el año pasado. PostNL afirma que necesita urgentemente ajustar su obligación de servicio postal iniversal y obtener más apoyo del Gobierno. Schaeffler -9,17 %. Las ventas del grupo industrial alemán han aumentado considerablemente. Sin embargo, este crecimiento se debe principalmente a la adquisición de Vitesco el año pasado. En conjunto, los resultados son negativos. Los márgenes se han deteriorado considerablemente y el importante plan de reducción de costes anunciado el pasado mes de noviembre aún no ha dado buenos resultados. Walgreens Boots -5,19 %. El distribuidor de productos farmacéuticos se ha visto penalizado por una demanda interpuesta por el Departamento de Justicia estadounidense que le acusa de dispensar recetas de opiáceos sin un fin médico legítimo. El ministerio alega que la empresa hizo caso omiso de las señales de alarma y presionó a sus farmacéuticos. Barry Callebaut -9,08 %. El fabricante suizo de chocolate ha revisado a la baja sus volúmenes, alegando las difíciles negociaciones entre clientes y minoristas, la débil demanda a corto plazo y los retrasos en los pedidos. Los precios del cacao en grano se han disparado, reduciendo los márgenes de la empresa. Tryg -5,86 %. Los inversores no habían puesto el listón muy alto para las cifras de la principal aseguradora danesa. A pesar de ello, los resultados de la empresa fueron peores de lo esperado, especialmente en términos de beneficios. Alstom -6,14 %. El grupo ferroviario ganó un 77% en 2024. Las expectativas de resultados eran, por tanto, bastante elevadas. En general, Alstom no decepcionó, pero los pedidos dejaron a los accionistas con dudas, a pesar de que la empresa ha declarado su intención de favorecer la calidad de los contratos frente al volumen. Parece que las buenas noticias ya se han tenido en cuenta en la cotización de la acción. Telefónica -4,76 %. La empresa española ha anunciado por sorpresa un cambio en la dirección. José María Álvarez Pallete, presidente, deja el cargo en favor de Marc Murtra (hasta ahora presidente de Indra), quien no tiene experiencia en el sector de las telecomunicaciones. |
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Materias primas |
Energía. Los precios del petróleo están sufriendo presiones tras las recientes declaraciones de Donald Trump, quien expresó en el Foro Económico Mundial de Davos su deseo de que la OPEP y Arabia Saudí aumenten la producción para bajar los precios. Sin embargo, la capacidad de Trump para convencer a la OPEP sigue siendo incierta, dadas las necesidades fiscales de miembros clave como Arabia Saudí para equilibrar sus presupuestos. La administración Trump también quiere acelerar la producción de petróleo en Estados Unidos, pero es difícil imaginar que las grandes petroleras estadounidenses produzcan más en un entorno de precios más débiles. Además, el informe semanal de la EIA mostró una nueva caída de los inventarios de crudo en Estados Unidos (-1,02 millones de barriles), lo que supone la novena reducción consecutiva. Este descenso se produce a pesar de la reducción de las tasas de utilización de las refinerías, principalmente por mantenimiento. El crudo Brent cotiza a la baja, a 77,90 USD, mientras que el WTI ronda los 75 USD. Metales. No podemos obviar, una vez más, las declaraciones de Trump. La imposición de aranceles del 25% a México y Canadá ha desatado el temor a represalias comerciales en todo el mundo. Sin embargo, el precio del cobre en Londres se mantiene al alza (9,232 USD al contado), al igual que el del aluminio (2,623 USD), que muestra cierta resistencia, apoyado por los signos de recuperación económica en China y, sobre todo, por el diálogo abierto con China por Trump, que hace albergar esperanzas de un posible acuerdo comercial. Mientras tanto, el dólar bajó ligeramente, influido por la incertidumbre que rodea a las políticas comerciales de Estados Unidos. Esta caída del billete verde impulsó los precios del oro, que alcanzó su nivel más alto en casi tres meses (2.775 dólares/onza) y se encamina a su cuarta subida semanal consecutiva. Productos agrícolas. Las temperaturas extremadamente bajas en Estados Unidos amenazan las cosechas de trigo de invierno, aumentando la presión alcista sobre los precios. El trigo alcanzó los 550 céntimos el bushel (contrato con vencimiento en marzo de 2025), 3,7 puntos más, mientras que el maíz subió hasta los 490 céntimos. |
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Macroeconomía |
Clima de inversión. Quien puede lo más puede lo menos. ¿Y si el presidente Trump fuera menos agresivo que el candidato Trump? Tras una conversación con Xi Jinping, dijo que preferiría «no tener que utilizar» aranceles contra China. Eso fue todo lo que hizo falta para animar a los inversores, sobre todo en las bolsas europeas, que celebraron la noticia a la espera de que el viejo continente también se librará. El gran perdedor, sin embargo, fue el dólar, que cayó bruscamente e incluso parecía a punto de revertir su superior rentabilidad frente al euro. Pero no hay milagro en el frente de los tipos de interés: el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se ha estabilizado, pero sigue muy por encima del 4,50%. Se necesitarán buenas noticias en los frentes de la inflación y el gasto público si queremos esperar una relajación significativa. Mientras tanto, los tipos de interés siguen siendo una espada de Damocles para la evolución de los mercados bursátiles. Criptomonedas. El bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de más de 109.000 USD esta semana. Este récord se estableció después de que Donald Trump lanzara su propia criptodivisa (TRUMP) el pasado fin de semana, dos días antes de su toma de posesión, y que alcanzó una valoración de 15.000 millones USD en su momento álgido. Una criptodivisa claramente identificada como memecoin, es decir, que no tiene utilidad alguna y cuyo único fin es la especulación. Su valoración ya se ha desplomado un 58%. Pero la verdadera sorpresa agradable llegó al final de la semana para los criptoinversores: Donald Trump firmó una orden ejecutiva titulada «Fortalecimiento del liderazgo estadounidense en tecnologías financieras digitales». Con este nombre genérico se propone una serie de enmiendas relacionadas con la adopción de criptomonedas estables, la protección de blockchains públicas y la creación de un grupo de trabajo para «evaluar la posibilidad de crear y gestionar una reserva nacional de activos digitales». ¿Qué forma adoptará exactamente? Lo sabremos en las próximas semanas. |
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*Las variaciones semanales de los índices y acciones que aparecen en el tablero de instrumentos se refieren al periodo comprendido entre el lunes en la apertura de los respectivos mercados y el viernes en el momento de enviar este boletín. Las variaciones semanales de las materias primas, los metales preciosos y las divisas que aparecen en el tablero de instrumentos son para un periodo móvil de 7 días, de viernes a viernes, hasta el envío de este boletín. Estos activos siguen cotizando los fines de semana. |