Wall Street se ofreció anoche un nuevo triple récord, con el cruce de umbrales simbólicos. El Dow Jones superó al cierre la barrera de los 34.000 puntos, menos de cinco meses después de haber borrado la marca de los 30.000. El trader de la foto va a tener que mandar a imprimir una nueva gorra. La marca de 20.000 puntos solo se remonta a 2017. En cuanto al Nasdaq 100, aquí está por encima de los 14.000 puntos, también en un nuevo máximo. El S&P500 no borró un número redondo, sino que, con 4170 puntos, firmó un nuevo máximo, al igual que el CAC40 de dividendos reinvertidos, que nunca había cerrado tan alto. El Euro STOXX 50 está idealmente posicionado para intentar un asalto a los 4000 hoy. Otro número redondo.

Esta carrera alocada de los índices sigue alimentando los debates, a menudo estériles, sobre el momento de entrar en los mercados financieros. Los ahorradores que tenían poco que invertir en 2017 cuando el Dow estaba -ya- en lo más alto, perdieron la oportunidad de doblar la apuesta. Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, hay que entrar sin demora a subirse al carro y reforzar gradual y metódicamente las posiciones, diversificando el riesgo. Por supuesto, esto no le protege de los desfases, las crisis y los ciclos, pero cuanto más largo es el horizonte de inversión, más tiende el riesgo a cero. Hay poco que oponer a esto, salvo la ideología y las teorías del colapso.

Acabo de descubrir esta mañana un breve estudio publicado por Liberum, que merece unas líneas. El banco hace una lista de las empresas europeas que aún están lejos de sus picos anteriores a la crisis, considerando que estos valores pueden albergar oportunidades "anti-FOMO", el concepto del que hablaba ayer, que consiste, en el mercado de valores, en apresurarse a comprar activos que son populares entre los demás por miedo a perder el tren. El principal riesgo de estos temas es que no son más que falsas buenas ideas, lo que los anglosajones llaman "value traps". Pero probablemente también haya oportunidades en el medio. Para que se hagan una idea, esta es la lista de valores que siguen estando al menos un 30% por debajo de sus máximos prepandémicos. En el continente encontramos a Orange, Proximus, SES, Leonardo, Unibail, PSP Swiss Property y Rubis.

Volvamos a las consideraciones macroeconómicas y a China, que ha mostrado cómo serán las estadísticas de las próximas semanas. El PIB chino del primer trimestre creció un 18,3%, en línea con las expectativas de los economistas, cuyas previsiones oscilaban aproximadamente entre el 12% y el 22%. El país se ha ralentizado antes que otros en 2020, al ser el hogar de la epidemia. El PIB del primer trimestre de 2020 se contrajo un 6,8%, lo que constituye una base de comparación especialmente favorable. La economía china se ha visto impulsada por la fuerte inversión en infraestructuras y el consumo interno. Estados Unidos presentará la primera estimación de su PIB para el periodo el 29 de abril y la Unión Europea el 30 de abril. Sin embargo, es principalmente el PIB del segundo trimestre el que se beneficiará del efecto base en el mundo occidental.

Los resultados financieros de las empresas en el primer trimestre parecen confirmar las previsiones de los analistas: el comienzo del año es muy dinámico, excluyendo los sectores directamente afectados por las restricciones sanitarias. Después de LVMH y los bancos estadounidenses a principios de esta semana, L'Oréal, Daimler y Publicis han confirmado la tendencia desde ayer.

Lo más destacado de la actualidad económica

La inflación europea de marzo (11:00 horas) precederá a la construcción de viviendas y los permisos de construcción de marzo en Estados Unidos (14:30 horas) y al índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de abril (16:00 horas). Esta mañana, China ha anunciado un crecimiento del PIB en el primer trimestre del 18,3%, en línea con las previsiones de los economistas.

El euro baja ligeramente a 1,1951 dólares. El oro consolida las ganancias del día anterior y se sitúa en 1.761 dólares. El petróleo se mantiene estable, con el Brent a 66,90 dólares y el WTI a 63,37 dólares. El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años cae al 1,58%. El Bitcoin vuelve a caer hasta los 63.000 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aurelius: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 29,50 euros a 36,50 euros.
  • Begbies: Berenberg inicia el seguimiento como Comprar con un objetivo de 155 GBp.
  • BMW: Morgan Stanley ha mejorado de sobreponderar a infraponderar, con un objetivo de 80 euros.
  • BP Plc: HSBC ha subido de mantener a comprar, con un objetivo de 355 GBP.
  • Carlsberg: Handelsbanken ha mejorado de Comprar a Mantener, con un objetivo de 1.100 DKK.
  • Clarkson: HSBC ha mejorado de comprar a mantener con un objetivo de 3000 GBp.
  • Deutsche Bank: J.P. Morgan se mantiene neutral con un precio objetivo elevado a 9,70 euros.
  • Essity: Jefferies ha cambiado la categoría de comprar a mantener y ha reducido el precio objetivo de 320 a 285 SEK.
  • Experian: Goldman Sachs ha pasado de neutral a comprar con un objetivo de 3.250 GBP.
  • Givaudan: Jefferies mantiene la posición de "underperform" con un objetivo de precio elevado a 3.300 CHF desde 3.300 CHF.
  • Gränges: Handelsbanken ha pasado de comprar a mantener con un objetivo de 130 coronas.
  • Jenoptik: Stifel inicia el seguimiento a mantener con un objetivo de 28 euros.
  • Millicom: Morgan Stanley ha pasado de sobreponderar a infraponderar, con un objetivo de 300 SEK.
  • MTU Aero Engines: Oddo BHF sube de Neutral a Outperform, con un objetivo de 235 euros.
  • Nestlé: HSBC mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 125 a 129 CHF.
  • Publicis: AlphaValue mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 63,60 euros a 64,60 euros.
  • PureTech: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 475 a 510 GBp.
  • Safran: Oddo BHF sube de neutral a outperform con un objetivo de 135 euros.
  • Siemens: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 164 a 170 euros.
  • SKF: Berenberg mantiene la opción de compra con un precio objetivo elevado de 265 a 300 SEK.
  • Travis Perkins: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 1901 a 1949 GBP.
  • Vitec: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo a 1.475 GBP desde 1.370 GBP.
  • Volkswagen: Bankhaus Metzler mantiene la opción de compra con un objetivo elevado de 225 a 330 euros.

Noticias de las empresas

En el mundo

Resultados de las empresas

  • Alcoa: El Ebitda del primer trimestre aumentó un 62%, muy por encima de las expectativas.
  • Daimler: Resultados del primer trimestre muy por encima de las expectativas.
  • HelloFresh: Resultados del primer trimestre muy por encima de las expectativas,

Anuncios importantes

  • Las matriculaciones de coches nuevos se disparan un 87% en marzo en Europa.
  • Thermo Fisher compra PPD a 47,50 dólares por acción, una factura de 14.700 millones de dólares.
  • El fondo activista Elliott construye una posición en GlaxoSmithKline.
  • Fiat (Stellantis) reduce la producción en Brasil por falta de semiconductores.
  • El jefe de Com quiere "mejorar" a sus empleados tras la huelga.
  • ARK compra 110 millones de dólares en acciones de Coinbase y refuerza su posición.
  • PTC Inc sustituirá a Varian Medical en el S&P500.
  • LG Electronics y General Motors planean crear una fábrica de baterías eléctricas en Estados Unidos.
  • Mattel presenta el primer vehículo "Tesla Roadster CarbonNeutral Matchbox" fabricado con un 99% de materiales reciclados.
  • Francia encarga a Airbus helicópteros H225 M y un prototipo del VSR700.
  • Crédit Mutuel y BNP Paribas inician negociaciones para colaborar en la vigilancia a distancia.
  • Vinci Energies firma un contrato en Benín por casi 300 millones de euros.
  • Euronext ha obtenido la luz verde de Consob, la autoridad del mercado italiano, para la adquisición de Borsa Italiana.

Principales publicaciones de resultados. Morgan Stanley, The Bank of New York Mellon, Tryg, X5 Retail, Conzzeta…