El comercio de divisas ha estado dominado por la caza del "carry" en los últimos meses, castigando a las divisas con tipos bajos y apoyando al dólar, mientras que los datos estadounidenses han soplado al rojo vivo y han mermado la confianza de los responsables políticos en las perspectivas de los tipos.
Varios pares principales se han abrazado a rangos estrechos. El euro , que ganó un 0,9% frente al dólar la semana pasada, se situó en la mitad de un rango que ha mantenido durante más de un año en 1,0846 dólares. Las operaciones del lunes se vieron mermadas por los días festivos en Gran Bretaña y Estados Unidos.
La inflación alemana del miércoles y las lecturas de la zona euro del viernes se vigilarán en busca de la confirmación de un recorte de los tipos europeos que los operadores han puesto en precio para la próxima semana.
La libra esterlina estaba probando el lado superior de un rango que ha mantenido este año en 1,2735 dólares. El dólar australiano y el neozelandés han retrocedido desde sus máximos recientes, dejando al australiano en 0,6626 $ y al kiwi en 0,6122 $, ya que los mercados han rebajado las expectativas de recorte de los tipos de interés en Estados Unidos.
Se espera que la lectura del viernes del índice de precios de los gastos de consumo personal básico, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, se mantenga estable mes a mes, por lo que una sorpresa en cualquier sentido podría mover los mercados de divisas.
El dólar había retrocedido después de que los datos mostraran una ralentización de la subida de los precios al consumo en abril y unas ventas minoristas decepcionantes, antes de fortalecerse la semana pasada gracias a unos datos de la encuesta PMI mejores de lo esperado.
"La atención sobre el PCE subyacente gira en torno a si los motores de la inflación forman parte del cambio de humor de los consumidores", dijo Bob Savage, jefe de estrategia de mercados y perspectivas de BNY Mellon.
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Mientras persiste la incertidumbre sobre los tipos, los inversores han estado persiguiendo ingresos y vendiendo divisas de bajo rendimiento como el yen, el yuan y el franco suizo frente al euro y el dólar.
El franco suizo lleva cayendo todo el año y a 0,9928 francos por euro tocó la semana pasada su nivel más bajo desde abril de 2023. El yuan chino terminó la semana pasada a 7,24 por dólar, su nivel más bajo desde principios de mayo.
El yen podría sellar este mes su primera subida mensual del año gracias a una supuesta intervención de las autoridades japonesas a finales de abril y principios de mayo, pero desde entonces ha vuelto a caer hacia mínimos de varias décadas.
El lunes se mantuvo estable en 156,87 por dólar, pero ha obtenido poco apoyo del aumento de los rendimientos de la deuda pública japonesa, ya que a diez años, por ejemplo, se mantienen casi 350 puntos básicos por debajo de los rendimientos estadounidenses.
El IPC de Tokio, que se publicará el viernes, es una guía fiable de la tendencia nacional y será seguido de cerca. La medida estadounidense de acortar la liquidación de los mercados de valores de dos días a uno también se observará de cerca en el comercio de divisas esta semana, ya que los operadores esperan que pueda impulsar el comercio en las tranquilas madrugadas de Asia.
"Queda por ver cómo responderá cada banco o proveedor de liquidez una vez que los cambios de T+1 entren en vigor y exista la necesidad práctica de ejecutar operaciones de divisas considerables en franjas horarias en las que actualmente no se ve este tipo de volumen", dijo Scott Gold, jefe de ventas de BidFX, una plataforma de tecnología de negociación.
"Ahora mismo, sólo alrededor del 0,6% de todo el volumen de FX se ejecuta entre las 4 y las 6 de la tarde (hora de Nueva York), por lo que es muy poco líquido y los diferenciales son considerablemente más amplios".
En los mercados de criptodivisas, el éter cerró su mayor subida semanal en casi tres años tras la sorprendente aprobación de algunas solicitudes de fondos cotizados (ETF) en EE.UU..
Siguen siendo necesarias más aprobaciones antes de su lanzamiento, pero el precio de la segunda mayor criptodivisa por valor de mercado subió un 25% frente al dólar la semana pasada y se situó por última vez en 3836 $.
"Hace un mes, mucha gente habría puesto la probabilidad de un ETF de ETH baja o muy lejos en el futuro", dijo Justin D'Anethan, jefe de asociaciones en el creador de mercado de activos digitales Keyrock.
