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El equilibrista de Powell vuelve a la primera línea

17/03/2021 | 09:07

El buen humor de los mercados bursátiles se confirmó ayer, aunque algunos índices recuperaron el aliento. Es probable que la sesión esté dominada por una cierta actitud de espera, ya que todas las miradas están puestas en los comentarios de la Fed sobre su política monetaria, que se esperan esta tarde a las 19:30. Habrá que seguir de cerca el sector de los semiconductores, ya que la escasez de suministros parece agravarse, para consternación de las industrias usuarias.

El mercado en el que nos encontramos ahora es bastante estimulante: todas las estrategias funcionan, y las que mejor funcionan son las que tienen consenso. Los primeros principiantes del confinamiento son prácticamente todos posibles campeones de la inversión. Les encantó Tesla et Tesla subió. Querían probar el Bitcoin y el Bitcoin explotó al alza. Probaron la apuesta de las acciones con descuento y las acciones con descuento subieron. Todo esto recuerda mucho a lo que ocurrió durante la burbuja de las puntocom. Pero no se trata de caer en la trampa del tipo que ya lo ha visto todo: los contextos son muy diferentes y todavía estamos muy lejos de la valoración exuberante que se convirtió en la norma hace más de 20 años.

La experiencia es insustituible, sobre todo cuando las situaciones se vuelven tensas o cuando se rompen los esquemas aparentemente inmutables. Pero los inversores de las generaciones anteriores están un poco celosos de estos recién llegados que coleccionan éxitos. Envidian su agilidad y su capacidad de hacer malabares con las nuevas herramientas a su disposición, lo que les permite tomar por asalto las finanzas tradicionales e incluso crear mareas que desplacen a los fondos de inversión. Ya puedo oír los contraargumentos. En particular el que dice que esto no es inversión. Pero lo es. Una inversión nada noble, a largo plazo, con todas las virtudes de la inversión de un buen padre. Es una inversión oportunista, con un elemento de emoción, pero que siempre ha sido uno de los pilares del mercado financiero. Además, es una garantía de liquidez que también beneficia a quienes no tienen los mismos horizontes.

Escribir unas líneas sobre el tema me vino de una discusión que tuve ayer con un nuevo inversor de 2020 (y aspirante aprendiz de nuestra empresa). Para demostrarme que no es sólo un novato, me explicó que también tiene en cuenta los riesgos, como "una subida de tipos por parte de la Fed esta noche". Le explico que eso no es posible, que hay algún tipo de protocolo y que el banco central toma sus decisiones con mucha antelación para dar tiempo a los mercados a ajustarse. "¿Por qué todo el mundo habla de esta reunión entonces?", responde. "Eh, bueno, porque los financieros están tratando de averiguar lo más cerca posible cuándo llegará la subida de tipos, aunque falte un año o más", respondí. "¿Pero la Fed sabe cuándo va a subir los tipos?", continuó mi joven inversor. "Eh, no, en realidad no lo sabe, se ajustará a las circunstancias económicas", respondí. "Bueno, la verdad es que no tiene sentido esta reunión", me dijo finalmente a mí, que escribí esa misma mañana que éste era probablemente el comité de política monetaria más importante de los últimos meses. "Se estás tomando muchas molestias", concluye para rematarme.

Y no se equivoca, este joven contestatario. Desde la crisis financiera, ha habido tanta fanfarria en torno a estas reuniones de los bancos centrales que se está volviendo pesada. Pero no lo suficiente como para apartar la mente de la presentación de la decisión de política monetaria de la Fed por parte de Jerome Powell esta noche a las 19:30, que siempre es lo más destacado de la semana para los inversores, a pesar del disgusto de mi aspirante a aprendiz. 

También observo desde ayer por la tarde el regreso de las noticias sobre la escasez que golpea el mercado de los semiconductores. Honda y Stellantis han tenido que detener sus líneas de producción, mientras que el pequeño fabricante francés de equipos Actia ha confirmado que la situación está afectando a su negocio. Pero sobre todo, Samsung, tanto el productor como el usuario, dijo que se enfrentaba a la escasez de sus terminales, una señal de que el mercado del automóvil no es el único afectado. El impacto inicial es negativo en el segmento de los semiconductores, aunque cabe suponer que en última instancia se trata de una señal positiva para la industria y sus precios.

El IBEX 35 está casi plano en torno a los 8615 puntos en la apertura.

Lo más destacado del día en materia económica

La inflación europea de febrero (11:00 horas) precederá a una serie de estadísticas estadounidenses: viviendas iniciadas y permisos de construcción (13:30 horas) e inventarios de petróleo (15:30 horas), antes de la decisión de la Fed sobre su política monetaria (19:00 horas) y la conferencia de presentación que tendrá lugar a continuación (19:30 horas).

El euro baja a 1,1901 dólares. La onza de oro ganó unos centavos hasta los 1735 dólares. El petróleo baja a 62,22 dólares el barril de Brent y a 64,71 dólares el de WTI. El rendimiento del T-Bond es del 1,61% a 10 años. El bitcoin pierde un 1,5% hasta los 55.570 dólares

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Burberry: Jefferies se mantiene como Hold con un precio objetivo elevado de 1700 GBp a 2050 GBp.
  • Carlsberg: Deutsche Bank mantiene la opción de compra con un objetivo elevado de 1.200 a 1.300 DKK.
  • Continental: Goldman Sachs se mantiene neutral con un precio objetivo recortado de 126 a 120 euros.
  • Crédit Suisse: Kepler Cheuvreux pasa de comprar a mantener.
  • Fraport: HSBC eleva de mantener a comprar con un objetivo de 60 euros.
  • Gamesys: Jefferies mantiene la opción de compra y eleva el precio objetivo de 1930 a 2150 GBp.
  • Henkel: UBS sube de venta a neutral con un objetivo de 88 euros.
  • Mondi: Berenberg inicia el seguimiento de la compañía como conservador con un objetivo de 1790 GBp.
  • Nestlé: Morgan Stanley eleva su precio objetivo de 112 a 115 euros.
  • Rolls-Royce: J.P. Morgan sube de infraponderación a neutral con un objetivo de 105 libras.
  • RWE: Goldman Sachs se mantiene largo con un objetivo de precio reducido de 48 a 47 euros.
  • Standard Chartered: HSBC sube de mantener a comprar con un objetivo de 430 GBP.
  • Smurfit Kappa: Berenberg inicia el seguimiento como Comprar con un objetivo de 47,50 euros.
  • Volkswagen: Barclays mantiene la sobreponderación con un objetivo elevado de 250 a 260 euros. RBC mantiene la opción de compra con un objetivo elevado de 208 a 275 euros.
  • Zalando: Barclays mantiene la sobreponderación con un objetivo elevado a 110 euros desde 105 euros.

Noticias de las empresas

En el mundo

Anuncios importantes

  • Los beneficios de la vacuna de AstraZeneca siguen siendo mayores que los riesgos, según la EMA.
  • BMW se fija como objetivo un margen EBIT anual del 6-8%, frente al 5,7% de consenso.
  • Baidu recauda 3.050 millones de dólares con su salida a bolsa en Hong Kong.
  • Honda Motor reducirá temporalmente la producción en sus centros norteamericanos debido a la escasez de semiconductores.
  • Uber dará derechos adicionales a los conductores del Reino Unido.
  • Banco Santander comprará al Crédit Agricole Indosuez  una cartera de 4.300 millones de dólares de activos de clientes con sede en Miami.
  • Se dice que Cerberus es el último aspirante a la red de HSBC
  • Pfizer vende sus activos de biosimilares en China a WuXi Biologics.
  • Director general interino para Bpost.
  • Google baja la comisión de las aplicaciones.
  • Vedanta eleva su oferta por su filial india a 235 rupias por acción.
  • La Región Valona recurre la sentencia que aprueba el plan de saneamiento judicial de ASIT Biotech.
  • La escasez de semiconductores provocó el martes la paralización total de la fábrica de automóviles Stellantis de Sochaux.
  • Alpine (Renault) confirma el futuro lanzamiento de 3 modelos eléctricos.
  • Faurecia lanza su primera operación de participación de los empleados.
  • Korian quiere comprar la empresa española especializada en salud mental Ita Salud Mental.
  • Laurent-Perrier cambia de presidente.
  • Worten selecciona a SES-imagotag para digitalizar sus tiendas.
  • Actia penalizada por la crisis de los componentes electrónicos en la industria del automóvil.
  • DMS (Diagnostic Medical Systems) abandona su oferta de adquisición de ASIT Biotech.
  • HLD Europe llega a un acuerdo que permite la retirada de las acciones de Microwave Vision.
  • Global Bioenergies prepara el lanzamiento de su propia gama de cosméticos.
  • Orpea, Lumibird, Mastrad, Groupe Gorgé, Prodways, Gaussin, Assystem, ESI Group han publicado resultados y/o perspectivas.

Hoy publican. Pinduoduo, BMW, Alimentation Couche-Tard, Verbund, ZTE Corporation, Ferrexpo, Virbac, ID Logistics

Lecturas


© MarketScreener.com 2021
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ALIMENTATION COUCHE-TARD INC. -0.66%49.9 Cotización diferida.15.03%
ALPHABET INC. -0.57%2872.2 Cotización diferida.63.88%
ASIT BIOTECH SA -3.95%0.34 Cotización en tiempo real.59.46%
ASSYSTEM -0.46%32.15 Cotización en tiempo real.31.30%
ASTRAZENECA PLC 0.88%8219 Cotización diferida.11.16%
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) 0.21%0.62095 Cotización diferida.-1.41%
AÉROPORTS DE PARIS 2.24%100.4 Cotización en tiempo real.-7.45%
BAIDU, INC. -1.34%159.56 Cotización diferida.-26.21%
BANCO SANTANDER, S.A. 0.27%3.115 Cotización diferida.22.30%
BARCLAYS PLC 0.63%183.8 Cotización diferida.24.56%
BASICNET S.P.A. 1.29%4.695 Cotización diferida.11.42%
BITCOIN - EURO -0.02%40634.07 Cotización en tiempo real.72.17%
BITCOIN - UNITED STATES DOLLAR 0.06%47843.58 Cotización en tiempo real.66.27%
BMW AG -0.20%81.77 Cotización diferida.13.62%
BPOST SA/NV 0.63%7.975 Cotización en tiempo real.-6.65%
BURBERRY GROUP PLC 1.29%1810 Cotización diferida.-0.28%
CAC 40 0.66%6664.5 Cotización en tiempo real.18.59%
CANADIAN DOLLAR / EURO (CAD/EUR) 0.21%0.67151 Cotización diferida.4.18%
CARLSBERG A/S 1.78%1027.5 Cotización diferida.3.47%
CRÉDIT AGRICOLE S.A. -0.24%11.844 Cotización en tiempo real.15.02%
DEUTSCHE BANK AG 0.70%11.154 Cotización diferida.23.92%
DIAGNOSTIC MEDICAL SYSTEMS -1.95%1.41 Cotización en tiempo real.-18.30%
DMS INC. 0.73%1519 Precio de cierre.-1.81%
ELIOR GROUP 3.48%6.69 Cotización en tiempo real.17.12%
ESI GROUP -1.18%67.2 Cotización en tiempo real.48.47%
FAURECIA SE 1.51%38.42 Cotización en tiempo real.-9.76%
FERREXPO PLC -0.24%328 Cotización diferida.16.91%
FNAC DARTY 1.18%55.8 Cotización en tiempo real.4.65%
FRAPORT AG 2.76%54.36 Cotización diferida.7.29%
GAMESYS GROUP PLC 0.00%1838 Cotización diferida.61.23%
GAUSSIN S.A. -4.35%6.37 Cotización en tiempo real.-36.57%
GLOBAL BIOENERGIES 1.33%6.11 Cotización en tiempo real.-21.48%
GROUPE GORGÉ SA -0.13%15.68 Cotización en tiempo real.24.01%
HENKEL AG & CO. KGAA 0.00%79.06 Cotización diferida.-14.45%
HONDA MOTOR CO., LTD. 0.95%3414 Precio de cierre.18.64%
HSBC HOLDINGS PLC 1.65%374.85 Cotización diferida.-2.63%
ID LOGISTICS GROUP 0.31%326.5 Cotización en tiempo real.44.03%
KORIAN -0.06%30.98 Cotización en tiempo real.-1.08%
LONDON BRENT OIL -0.38%75.22 Cotización diferida.42.98%
LUMIBIRD 0.47%17.04 Cotización en tiempo real.20.80%
MASTRAD -0.64%0.62 Cotización en tiempo real.23.56%
MICROWAVE VISION 0.00%Precio de cierre.2.36%
MONDI PLC -0.63%1957.5 Cotización diferida.14.63%
MORGAN STANLEY -0.55%102.47 Cotización diferida.49.53%
NEOEN 1.92%34.02 Cotización en tiempo real.-42.10%
NEXANS 0.75%87.15 Cotización en tiempo real.45.99%
NIKKEI 225 0.58%30500.05 Cotización en tiempo real.11.18%
ORPEA 0.19%104.2 Cotización en tiempo real.-3.30%
PFIZER, INC. -0.67%44.47 Cotización diferida.21.62%
PINDUODUO INC. 0.59%99.89 Cotización diferida.-43.78%
PRODWAYS GROUP 3.39%3.05 Cotización en tiempo real.28.82%
RENAULT -0.45%28.995 Cotización en tiempo real.-18.61%
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC 1.87%111.24 Cotización diferida.-1.97%
RWE AG 0.25%32.54 Cotización diferida.-5.99%
S&P GSCI CORN INDEX 0.33%436.5325 Cotización diferida.8.26%
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX -0.44%393.8944 Cotización diferida.45.88%
SAMSUNG ELECTRONICS CO., LTD. -1.17%76100 Precio de cierre.-6.05%
SMURFIT KAPPA GROUP PLC 0.02%48.98 Cotización en tiempo real.28.73%
STANDARD CHARTERED PLC 0.27%441.9 Cotización diferida.-5.28%
STELLANTIS N.V. -0.63%17.31 Cotización en tiempo real.0.00%
STELLANTIS N.V. -0.41%17.32 Cotización diferida.18.76%
TESLA, INC. 0.15%756.99 Cotización diferida.7.27%
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. -1.31%396.68 Cotización diferida.50.42%
UBS GROUP AG 0.03%15.45 Cotización diferida.23.98%
US DOLLAR / RUSSIAN ROUBLE (USD/RUB) 0.31%72.626 Cotización diferida.-2.09%
VEDANTA LIMITED -3.09%300.1 Cotización diferida.91.51%
VIRBAC 2.97%381.5 Cotización en tiempo real.55.67%
VOLKSWAGEN AG -0.01%192.8 Cotización diferida.26.94%
WTI -0.77%72.069 Cotización diferida.46.90%
WUXI BIOLOGICS (CAYMAN) INC. -0.85%116.4 Precio de cierre.13.23%
ZALANDO SE 1.23%95.32 Cotización diferida.3.23%
ZTE CORPORATION 0.41%33.93 Precio de cierre.0.83%
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