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¿El fin de la inflación por debajo, pero cerca del 2%?

08/07/2021 | 09:13

La sesión bursátil de hoy estará marcada por los bancos centrales. El banco central estadounidense confirmó, en un documento publicado anoche, un enfoque pragmático para normalizar su política monetaria. En cuanto al BCE, podría revisar su dogma sobre la inflación al final de una revisión estratégica que dará su veredicto a mediodía. Los índices mundiales ganaron terreno ayer.

Los bancos centrales vuelven a estar en el centro de la acción a mediados de la semana, si es que alguna vez lo dejaron. Anoche, la Fed publicó las actas de su última reunión, lo que permite a los inversores conocer el contenido de las discusiones en el seno de la institución. El contenido era tanto más esperado cuanto que se trataba de las actas de la reunión de los días 15 y 16 de junio, en la que el banco central había empezado a preparar a los mercados para un cambio de rumbo de la política monetaria, para hacerla menos generosa e intentar devolverla gradualmente a contornos más tradicionales. Hay mucho trabajo por hacer. 

La trayectoria de los índices en Wall Street ayer, ligeras ganancias para el trío SP&500, Dow Jones y Nasdaq 100, muestra que el ejercicio de comunicación fue bastante bueno, aunque la Reserva Federal no haya declarado nada nuevo. En concreto, las actas de la reunión muestran que el impulso económico es bueno y que aún no se dan todas las señales necesarias para un cambio de política efectivo. Pero cuidado, que va a pasar. Pero con mucho cuidado, lo prometo, y todo se detendrá si se va al infierno, lo juro. Lo sé, lo sé, eso es exactamente lo que se ha dicho durante meses. El mercado se entiende rápidamente, pero se tarda mucho en explicarlo.

La Fed se limita a aplicar su doctrina de comunicación, que consiste en dar indicaciones sobre sus intenciones a largo plazo, adaptándose a la realidad de los datos económicos de que dispone. Si bien este pragmatismo ha sido un sello distintivo de la acción de los bancos centrales desde 2008 (más o menos un par de baches), parece que los inversores necesitan que se les recuerde que los banqueros centrales no van a poner de repente un embudo sobre sus cabezas, rasgarse las vestiduras y gritar que abandonan todo apoyo a las economías a partir de la próxima semana.

El Banco Central Europeo saldrá hoy a la calle, ya que se espera que anuncie importantes cambios en sus objetivos, sin duda los mayores desde 2003. Según los rumores obtenidos por Bloomberg, se espera que el BCE abandone su famosa frase de que persigue una inflación "por debajo, pero cercana al 2%" (cuya justificación puede consultarse aquí). No sé si esto creará un gran vacío para algunos de los observadores más asiduos de la política monetaria en el viejo continente, pero sé que a la gran mayoría de la población no le importa en absoluto. Sin embargo, se trata de un cambio real, ya que el banco central debería fijar un objetivo del 2%, permitiéndose al mismo tiempo un margen de maniobra suficiente para no reaccionar demasiado bruscamente cuando la inflación de los precios al consumo supere ese nivel. Esto se parece mucho a lo que se decidió en EE.UU. hace varios meses, si hay que creer los rumores. Donde las dos instituciones pueden no converger es en la cuestión medioambiental, ya que el BCE puede introducir elementos relacionados con el cambio climático en sus objetivos. El documento se publicará a las 13:00 horas, antes de una conferencia de presentación a las 14:30 horas.

En otras noticias, los Juegos Olímpicos de Tokio continúan su carrera de obstáculos mientras la capital japonesa se prepara para un nuevo estado de emergencia. El petróleo sigue bajo presión mientras los expertos se esfuerzan por interpretar la táctica de los Emiratos Árabes Unidos para echar por tierra un acuerdo de la OPEP+. Ayer se superó el hito simbólico de los 4 millones de muertes por covid-19 en todo el mundo. Por último, China sigue reprimiendo a las empresas de pago, que no se librarán de un destino como el de Ant Group si se desvían del camino correcto, dijo un alto funcionario del PBOC.

En los mercados europeos, los indicadores adelantados son ligeramente bajistas esta mañana.

Lo más destacado de la actualidad económica

Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos vuelven a las 14:30, antes de los inventarios de petróleo a las 17:00.

El euro se encuentra bajo presión en 1,1792 dólares, mientras que la onza de oro ha vuelto a caer por debajo de los 1800 dólares. El petróleo se estabiliza tras dos sesiones de corrección, con el Brent del Mar del Norte a 73,42 dólares y el WTI a 72,10 dólares. La deuda estadounidense rinde un 1,32% a 10 años. El Bitcoin está perdiendo altitud 33.200 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Adidas: Goldman Sachs mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 340 a 360 euros.
  • Adyen: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 2507 euros a 2560 euros.
  • Ahold Delhaize: Bernstein eleva la calificación a Outperform con un objetivo de 86,38 euros.
  • Airbus: LBW ha subido de mantener a comprar con un objetivo de 125 euros.
  • Banca Generali: Goldman Sachs sube de HTA neutral a 35,50 euros.
  • Bankinter: AlphaValue inicia el seguimiento a Acumular, con el objetivo de 4,85 euros.
  • BHP: Berenberg sube de mantener a comprar con un objetivo de 2700 GBp.
  • Carrefour: Bernstein empieza a hacer un seguimiento de bajo rendimiento.
  • Croda: HSBC eleva de mantener a comprar con un objetivo de 8.600 GBp.
  • Delivery Hero: Bernstein mantiene el nivel de "Outperform" con un objetivo de 156,10 euros.
  • Gem Diamonds: Berenberg ha mejorado de comprar a mantener, con un objetivo de 70 GBp.
  • HelloFresh: Bernstein eleva de Outperform a Underperform, con un objetivo de 52,65 euros.
  • Holcim: Jefferies a Hold con objetivo de precio elevado de 58,40 CHF a 59,90 CHF.
  • Iliad: HSBC ha mejorado de mantener a comprar con un objetivo de 150 euros.
  • J Sainsbury: Bernstein inicia el seguimiento en Underperform.
  • Just Eat Takeaway: Bernstein inicia el seguimiento en Outperform, con un objetivo de 86,38 euros.
  • L'Oréal: Jefferies mantiene su posición de " mantener " con un objetivo de precio aumentado de 317 a 340 euros.
  • Miliboo: GreenSome Finance eleva su calificación de compra a neutral con un objetivo de 9,42 euros.
  • Nexi: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 25 a 26 euros.
  • Ocado: Bernstein eleva la calificación a Outperform.
  • Polymetal: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 2.100 a 2.400 GBp.
  • Renishaw: Panmure Gordon sube de vender a comprar con un objetivo de 5649 GBp.
  • Rio Tinto: Berenberg mantiene su posición con un precio objetivo elevado de 6400 GBp a 6900 GBp.
  • SSAB: J.P. Morgan ha pasado de neutral a sobreponderar, con un objetivo de 52,60 SEK.

En el mundo

Anuncios importantes

  • Logitech sustituirá a The Swatch Group en el SMI.
  • Knorr-Bremse renuncia a la adquisición de Hella.
  • Microsoft advierte de un fallo en Windows y recomienda un parche.
  • Google ha sido demandado por 36 estados de EE.UU. por presuntos abusos en su Play Store.
  • Implenia y sus aliados obtienen 228 millones de euros en contratos para el ferrocarril Lyon-Turín.
  • Deutsche Lufthansa ha obtenido 1.000 millones de euros en el mercado de bonos.
  • El vicegobernador del Banco de China advierte que otras empresas de pago chinas correrán la misma suerte que Ant Group (Alibaba).
  • Siemens Mobility consigue un pedido de trenes de 3.400 millones de dólares de Amtrak.
  • La empresa china LinkDoc abandona su oferta pública de venta en Wall Street por la presión de Pekín.
  • Principales publicaciones de resultados. Costco Wholesale, OMV, Entain, Persimmon, CHR. Hansen, Levi Strauss, ICA Gruppen...

Lecturas


© MarketScreener.com 2021
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
ADYEN N.V. -2.75%2671 Cotización en tiempo real.40.21%
AHOLD DELHAIZE N.V. 0.21%28.845 Cotización en tiempo real.24.82%
AIRBUS SE -1.10%115.4 Cotización en tiempo real.28.54%
ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED -4.04%145.08 Cotización diferida.-37.66%
ALPHABET INC. 0.71%2844.3 Cotización diferida.62.29%
AUSTRALIAN DOLLAR / EURO (AUD/EUR) -0.35%0.6192 Cotización diferida.-1.34%
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) -0.51%0.7258 Cotización diferida.-5.16%
BANCA GENERALI S.P.A. -0.21%38.8 Cotización diferida.42.44%
BANKINTER, S.A. 1.19%5.096 Cotización diferida.15.19%
BITCOIN - EURO 0.13%36466.23 Cotización en tiempo real.61.73%
BITCOIN - UNITED STATES DOLLAR 0.07%42715.38 Cotización en tiempo real.55.13%
BRITISH POUND / EURO (GBP/EUR) -0.22%1.1661 Cotización diferida.4.45%
CAIXABANK, S.A. 0.34%2.649 Cotización diferida.26.08%
CANADIAN DOLLAR / EURO (CAD/EUR) 0.25%0.674459 Cotización diferida.4.53%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.01%0.7897 Cotización diferida.0.57%
CARREFOUR 1.17%15.54 Cotización en tiempo real.10.76%
CHRISTIAN DIOR SE -1.22%649 Cotización en tiempo real.42.76%
COSTCO WHOLESALE CORPORATION 3.31%467.75 Cotización diferida.24.14%
DELIVERY HERO SE -2.04%117.65 Cotización diferida.-7.36%
DEUTSCHE LUFTHANSA AG 0.52%6.233 Cotización diferida.-19.24%
DJ INDUSTRIAL 0.10%34798 Cotización diferida.11.93%
ELEMENTOS LIMITED 0.00%0.022 Precio de cierre.193.33%
ENTAIN PLC -2.30%2210 Cotización diferida.94.97%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) -0.18%1.1718 Cotización diferida.-3.88%
GEM DIAMONDS LIMITED -4.95%61.4 Cotización diferida.49.76%
HELLA GMBH & CO. KGAA -0.36%60.42 Cotización diferida.14.22%
HELLOFRESH SE -4.14%84.72 Cotización diferida.34.05%
HOLCIM LTD -0.70%45.51 Cotización diferida.-6.40%
HSBC HOLDINGS PLC -0.37%375.45 Cotización diferida.-0.90%
IBERDROLA, S.A. -0.88%9.218 Cotización diferida.-21.21%
ILIAD -0.11%182 Cotización en tiempo real.8.27%
IMPLENIA AG -0.10%21.04 Cotización diferida.-12.48%
INDIAN RUPEE / EURO (INR/EUR) 0.18%0.011559 Cotización diferida.2.98%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) -0.01%0.013548 Cotización diferida.-1.04%
JUST EAT TAKEAWAY.COM N.V. -4.08%65.9 Cotización en tiempo real.-28.68%
KNORR-BREMSE AG -2.04%97.96 Cotización diferida.-12.29%
L'ORÉAL -2.30%378.35 Cotización en tiempo real.21.73%
LEVI STRAUSS & CO. -0.08%25.4 Cotización diferida.26.49%
LOGITECH INTERNATIONAL S.A. -1.14%91.64 Cotización diferida.6.66%
LONDON BRENT OIL 0.94%78.01 Cotización diferida.46.73%
MICROSOFT CORPORATION -0.07%299.35 Cotización diferida.34.59%
MILIBOO 0.64%6.3 Cotización en tiempo real.61.13%
NASDAQ 100 0.09%15329.67821 Cotización en tiempo real.17.75%
NASDAQ COMP. -0.03%15047.699032 Cotización en tiempo real.15.58%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) -0.73%0.7012 Cotización diferida.-1.60%
NIKKEI 225 2.06%30248.81 Cotización en tiempo real.8.00%
PERSIMMON PLC -0.36%2747 Cotización diferida.-0.72%
S&P 500 0.15%4455.48 Cotización diferida.17.03%
S&P GSCI CRUDE OIL INDEX 0.69%405.4586 Cotización diferida.48.97%
SIEMENS AG -1.53%147.96 Cotización diferida.25.90%
THE BOEING COMPANY 0.13%221.39 Cotización diferida.3.29%
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. -0.26%390.85 Cotización diferida.48.21%
WTI 0.93%73.961 Cotización diferida.49.32%
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