La pérdida del 16% hizo que el fondo insignia Brilliant Partners Fund, con sede en Hong Kong, cayera un 40% en el año hasta octubre, a pesar de un buen rendimiento en junio, según personas familiarizadas con los resultados.
Eso se compara con un descenso medio del 21% para otros fondos que utilizan el libro de jugadas largo/corto en acciones chinas, según datos de Eurekahedge.
Brilliance se encuentra entre un lote de gestores de fondos chinos offshore en dificultades que en su día cosecharon enormes ganancias invirtiendo en valores chinos de crecimiento que cotizan en Hong Kong y Estados Unidos, y que ahora se han visto afectados por las duras regulaciones del sector, los cierres de COVID-19 y las tensiones entre China y Estados Unidos. La venta de estos valores se vio exacerbada por el reciente Congreso del Partido Comunista.
El producto de UCITs minorista más pequeño de Brilliance -el Brilliance China Core Long Short Fund- ha caído un 36% durante los 10 primeros meses de este año, según datos de Refinitiv.
El fundador de Brilliance, Lin Shi, antiguo analista de Hillhouse Capital, dijo en su boletín trimestral visto por Reuters que la "creciente preocupación de los inversores globales sobre China desde una perspectiva descendente desencadenó la venta masiva en octubre".
Brilliance no respondió a los correos electrónicos ni a una llamada telefónica en busca de comentarios.
El fondo Brilliant Partners bajó un 24% el año pasado, presionado por las participaciones de la firma en empresas de enseñanza privada, un sector que se derrumbó tras una ofensiva del gobierno.
Este año, Shi mantuvo la estrategia de concentración del fondo, pero la cambió para apostar por el fabricante de vehículos eléctricos Li Auto.
Compró 3,6 millones de acciones de Li Auto en el segundo trimestre y otros casi 3 millones de acciones en el tercer trimestre, según los archivos 13F de la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC). Sin embargo, a finales de octubre, las acciones de Li Auto cayeron hasta un 60% desde el máximo alcanzado en junio debido al empeoramiento de las ventas de automóviles.
Para calmar a los inversores, Shi dijo que las participaciones de Li Auto estaban cubiertas en un 60% por posiciones cortas en otras acciones de automóviles. El fondo Brilliant Partners sólo mantenía una posición larga en Hong Kong y dos en el mercado ADR a finales de septiembre, según el boletín.
Brilliance vio caer sus activos bajo gestión hasta los 2.700 millones de dólares en octubre, frente a los 4.900 millones de febrero, según sus archivos regulatorios.
Las ventas netas de los fondos activos internacionales ascendieron a unos 30.000 millones de dólares en renta variable china durante el pasado año, según estimaciones de Goldman Sachs. Sólo en octubre, según las estimaciones del Instituto de Finanzas Internacionales, las salidas de valores chinos alcanzaron los 7.600 millones de dólares, la mayor cantidad desde marzo.
Ahora que Pekín está empezando a relajar algunos de los controles del COVID, los fondos centrados en China pueden ver por fin algo de alivio. El índice MSCI China se ha disparado más de un 20% en lo que va de noviembre.
