Los sucesivos gobiernos italianos han presionado a los bancos más sanos para que adquieran a sus rivales en dificultades para reducir el número de prestamistas débiles en el país. Pero Italia ha llegado a un punto muerto en su intento de encontrar un comprador para MPS, que rescató en 2017.
Los banqueros dicen que la sorpresiva decisión de Unipol de aumentar su participación en la pequeña Banca Popolare di Sondrio al 9% durante la semana pasada podría desencadenar una reacción en cadena que facilite una solución para MPS.
El Tesoro ha identificado desde hace tiempo a UniCredit como el mejor socio para MPS.
Sin embargo, una fuente informada de las discusiones con los funcionarios del Tesoro dijo que el nuevo director ejecutivo de Unicredit, Andrea Orcel, sólo consideraría un acuerdo doble en el que su banco se haría cargo por etapas tanto de MPS como del tercer mayor prestamista de Italia, Banco BPM. UniCredit declinó hacer comentarios.
El consejero delegado de Banco BPM, Giuseppe Castagna, reacio a ser engullido por un prestamista más grande, ha estado trabajando para cerrar una fusión con su par más pequeño BPER Banca.
Sin embargo, las conversaciones se han interrumpido, según varias personas cercanas a las mismas, y añaden que Castagna y Carlo Cimbri, máximo accionista de BPER, Unipol, nunca se han llevado bien a nivel personal.
Con la ampliación de la participación de su empresa en el banco, es más probable que Cimbri dirija a BPER hacia una unión con Popolare di Sondrio, según dos fuentes bancarias familiarizadas con el asunto, además de buscar otros acuerdos similares.
Esto podría incluir una posible unión con Carige, con sede en Génova, y la compra de algunos de los activos de MPS.
Con BPER buscando en otra parte, Castagna corre el riesgo de sucumbir a los partidarios de una adquisición de UniCredit dentro del Banco BPM y entre sus accionistas, dijeron varias personas cercanas al asunto. "El movimiento de Unipol ha abierto sin duda un nuevo capítulo", dijo Rony Hamaui, profesor de la Universidad Católica de Milán y antiguo ejecutivo bancario. "No creo que Unipol abra su cartera sin razones estratégicas detrás. No es un movimiento concluyente, pero da el pistoletazo de salida a un proceso".
NUEVO CAPÍTULO
El cambio de rumbo de Cimbri podría jugar a favor de Orcel, que sopesa opciones de fusiones y adquisiciones para estimular los beneficios.
La cuota de mercado nacional de UniCredit se ha reducido a la mitad de la de Intesa Sanpaolo, después de que su rival se hiciera el año pasado con UBI, otro prestamista del norte de tamaño medio como el Banco BPM.
Con sus raíces en la rica región de Lombardía, el Banco BPM ayudaría a UniCredit a resolver el problema de su históricamente escasa presencia en una zona que representa una quinta parte de la producción nacional.
"UniCredit debe crecer definitivamente en su territorio. Su cuota de mercado es demasiado baja, no puede quedarse de brazos cruzados", dijo Hamaui.
La perspectiva de una doble ronda de acuerdos para Orcel pareció ganar fuerza el mes pasado, cuando se propusieron incentivos fiscales reforzados que habrían supuesto 7.000 millones de euros (8.500 millones de dólares) en beneficios para UniCredit por la adquisición de MPS-Banco BPM.
En mayo, el Tesoro elaboró medidas que elevaban el límite de los créditos fiscales existentes para las fusiones bancarias que el gobierno anterior había introducido para facilitar la venta de MPS, al tiempo que daba a los prestamistas tres años en lugar de uno para completar la transacción.
También consideraba la posibilidad de permitir a los bancos acogerse al régimen para más de una fusión.
El proyecto de ley hizo que Castagna, del Banco BPM, corriera a Roma para quejarse ante el Gobierno, donde algunos respaldan la creación de un tercer gran grupo bancario junto a Intesa y UniCredit, según varias personas con conocimiento del asunto.
Dos ministros del Gobierno dijeron a Reuters que los incentivos reforzados se archivaron antes de que el gabinete tuviera la oportunidad de discutirlos porque se consideraban demasiado beneficiosos para UniCredit.
Mientras que la última palabra sobre el futuro de MPS la tiene el primer ministro Mario Draghi, el Tesoro sigue trabajando para suavizar el acuerdo a tres bandas y podría volver a revisar el esquema, dijo una fuente gubernamental.
Aunque todavía no ha resuelto los problemas legales de MPS, el Tesoro querría tener una solución a mano para finales de julio, cuando el resultado de los controles de salud de la banca pondrá en evidencia la fragilidad del banco.
MPS confirmó el mes pasado necesidades de liquidez de hasta 2.500 millones de euros a la espera de los resultados de las pruebas de resistencia.
"Hay que encontrar una solución para MPS. Hay un plazo para que el Estado salga y, a medida que pasa el tiempo, crecen las expectativas de que el Tesoro alinee suficientes incentivos para cerrar una venta", dijo el académico italiano Andrea Monticini.
(1 dólar = 0,8199 euros)
