La economía de la ciudad-estado, que depende del comercio, es muy susceptible a las oscilaciones de la inflación mundial, y la repentina medida del banco central se produce cuando las presiones de los precios hacen saltar las alarmas de los responsables políticos en otros lugares de Asia.
Selena Ling, jefa de investigación y estrategia de tesorería de OCBC, dijo que espera que el banco central vuelva a endurecer su política en abril, y describió la medida del martes como sólo un "ligero endurecimiento".
"Si hubieran anunciado hoy un endurecimiento más agresivo, eso habría frenado las expectativas para abril", dijo.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), que gestiona la política monetaria a través de la configuración de los tipos de cambio, dijo que elevaría ligeramente la tasa de apreciación de su banda política.
La anchura de la banda, conocida como Tipo de Cambio Efectivo Nominal, o S$NEER, y el nivel en el que se centra no se modificarán.
La MAS, que suele realizar revisiones programadas de la política dos veces al año, una en abril y otra en octubre, sorprendió por última vez con un movimiento fuera de ciclo en enero de 2015, cuando suavizó su política tras el desplome de los precios mundiales del petróleo.
El año pasado, muchas economías de Asia-Pacífico se encogieron de hombros ante las amenazas inflacionistas que habían sacudido a los responsables políticos de Europa y Estados Unidos, pero ese pensamiento parece estar cambiando ahora.
La inflación subyacente de Australia voló a su ritmo anual más rápido desde 2014 en el trimestre de diciembre, según mostraron los datos el martes, desafiando la perspectiva de tipos de interés benignos del banco central.
En Japón, un país conocido por su obstinado y tibio crecimiento de los precios, los responsables políticos también han reconocido la existencia de presiones inflacionistas.
En otros lugares, los inversores esperan que la Reserva Federal de Estados Unidos suba su tipo de interés de referencia en marzo, y es probable que el banco central intensifique su retórica contra la inflación en su reunión de esta semana.
La medida política de Singapur se produce justo un día después de que los datos mostraran que la inflación subyacente en la ciudad-estado subió en diciembre al ritmo más rápido en casi ocho años.
"Este movimiento se basa en el cambio preventivo a una postura de apreciación en octubre de 2021 y es apropiado para asegurar la estabilidad de los precios a medio plazo", dijo el MAS, refiriéndose a su movimiento de endurecimiento a finales del año pasado.
El banco central debe revisar su postura en abril, cuando los economistas esperan que vuelva a endurecerla.
El dólar de Singapur se fortaleció hasta 1,3425 frente al dólar estadounidense, su máximo desde octubre de 2021.
DOBLE ENDURECIMIENTO
Se espera que la economía de Singapur crezca entre un 3 y un 5%, sin cambios respecto a las previsiones anteriores.
"2022 será el año del doble endurecimiento para Singapur: tanto las palancas fiscales como las monetarias se endurecerán", dijo Ling, de OCBC.
La MAS espera que la recuperación económica de Singapur, que hasta ahora ha estado liderada por los sectores relacionados con el comercio y los servicios, se extienda este año a los sectores orientados al consumo doméstico y a los viajes, a medida que se suavicen las restricciones del COVID-19.
Singapur ha vacunado al 88% de sus 5,5 millones de habitantes contra el COVID-19 y el 55% ha recibido vacunas de refuerzo.
El MAS prevé que la inflación subyacente sea del 2,0-3,0% este año, frente al 1,0-2,0% previsto en octubre. Se espera que la inflación general sea del 2,5-3,5%, desde el rango de previsión anterior del 1,5-2,5%.
"Aunque se espera que la inflación subyacente se modere en la segunda mitad del año desde los elevados niveles de la primera mitad a medida que las restricciones de la oferta se suavizan, los riesgos siguen estando sesgados al alza", dijo el MAS.
Singapur publicará su presupuesto anual el 18 de febrero, fecha en la que se espera que el gobierno anuncie el calendario de una previsible subida del impuesto sobre bienes y servicios.
La economía de la ciudad-estado creció un 7,2% en 2021, su ritmo más rápido en más de una década, recuperándose de una contracción récord del 5,4% en 2020. El gobierno ha gastado más de 100.000 millones de dólares en los dos últimos años para amortiguar el impacto de la pandemia en su economía.
En lugar de los tipos de interés, el MAS gestiona la política dejando que el dólar local suba o baje frente a las monedas de sus principales socios comerciales dentro de una banda no revelada.
Ajusta su política a través de tres palancas: la pendiente, el punto medio y la amplitud de la banda política.
