Impulsado por una política monetaria fácil, una reapertura gradual de la economía y una rápida campaña de vacunación, el índice de referencia BSE Sensex ha subido casi un 20% en lo que va de año.
Sin embargo, el índice de la EEB https://www.reuters.com/markets/europe/indian-shares-fall-sharply-fears-over-new-coronavirus-variant-2021-11-26 ha caído alrededor de un 8% desde su máximo histórico de 62.245,43, establecido el 19 de octubre, a medida que aumenta la preocupación por la variante del coronavirus Omicron, lo que ha frenado aún más el ánimo de los inversores.
La encuesta realizada por Reuters entre 35 estrategas de la renta variable del 16 al 30 de noviembre prevé que el índice de referencia Sensex alcance los 60.450 puntos a mediados de 2022, lo que supondría una ganancia de alrededor del 5,6% con respecto al cierre del lunes de 57.260,58. Si se cumple, la ganancia no sería suficiente para recuperar las pérdidas recientes.
"Creemos que el temor a la inflación, combinado con el aumento de los casos de COVID-19 en todo el mundo, puede seguir desencadenando movimientos correctivos en los próximos meses", dijo Ajit Mishra, vicepresidente de investigación de Religare Broking.
Sin embargo, se espera que el índice siga subiendo hasta alcanzar un máximo de 63.000 a finales de 2022.
Al igual que la mayoría de los mercados emergentes, las acciones indias han experimentado una fuerte salida de la inversión extranjera -un motor clave para la renta variable nacional- durante los dos últimos meses, ya que las expectativas de una política monetaria más restrictiva en todo el mundo han hecho subir los rendimientos de los principales bonos.
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a dos años, que refleja las expectativas de los tipos de interés a corto plazo, alcanzó la semana pasada su nivel más alto desde marzo de 2020, antes de registrar el viernes su mayor caída diaria en 20 meses.
Se prevé que el Banco de la Reserva de la India https://www.reuters.com/world/the-great-reboot/delayed-recovery-greatest-risk-pandemic-hit-indian-economy-2021-10-05 suba su tipo repo en 25 puntos básicos en el segundo trimestre de 2022, su primera subida en más de tres años, quedando rezagado con respecto a sus homólogos como el Banco Central de Brasil y el Banco de la Reserva de Sudáfrica.
Casi tres cuartas partes de los encuestados en una pregunta adicional, 25 de 35, dijeron que era probable una corrección de la renta variable india en los próximos seis meses, con una mediana del 10%.
"Podríamos ver una corrección del 5-10% en los mercados indios a medida que las valoraciones se ajusten a la moderación del impulso de los beneficios. El mercado también sigue siendo sensible al riesgo que supone para la renta variable de los mercados emergentes la fortaleza del dólar (estadounidense) y el aumento de la rentabilidad de los bonos", afirmó Rajat Agarwal, estratega de renta variable asiática de Societe Generale.
A pesar de estos riesgos a la baja, todos menos dos de los 35 estrategas afirmaron que los beneficios empresariales seguirán mejorando en los próximos seis meses. Esta opinión se debe en gran medida a las expectativas de un fuerte repunte del crecimiento económico.
"Esperamos que los beneficios empresariales mejoren en la India durante los próximos seis meses, a medida que la recuperación económica gane terreno, aunque creemos que la recuperación económica será más lenta de lo esperado debido a la persistencia de la (alta) inflación a nivel mundial", dijo Sher Mehta, director de Virtuoso Economics.
"Esperamos que las empresas de los sectores financiero, industrial, de bienes de capital y de consumo discrecional se comporten especialmente bien".
(Otros artículos del paquete de encuestas sobre los mercados bursátiles mundiales del cuarto trimestre de Reuters:)
