El banco británico ha pasado a ocupar el quinto puesto en la tabla de ingresos por corretaje preferente en el año transcurrido hasta finales de junio, desde el séptimo puesto que ocupaba hace cinco años, según datos vistos por Reuters de la empresa de investigación BCG Expand.
Un segundo proveedor, que no quiso ser nombrado por tratarse de datos sensibles de clientes, confirmó el quinto puesto.
El logro se produce cuando el consejero delegado, C.S. Venkatakrishnan, se prepara para desvelar los resultados semestrales el 1 de agosto.
Los resultados de la banca de inversión de Barclays están en el punto de mira, en medio de los temores de que la decisión de trasladar el riesgo a otros negocios pueda mermar la capacidad de la unidad para competir.
Mike Webb, responsable global de financiación líquida de Barclays, declaró a Reuters que su equipo era ahora un auténtico "disruptor" del negocio de corretaje preferente.
Webb dijo que la diferenciación del prestamista británico proviene de la inversión en su plataforma digital, y de una oferta que combina productos de renta fija y renta variable donde sus rivales tienden a dividirlos, un modelo que ha tardado ocho años en perfeccionar.
"Creemos que somos el proveedor de financiación más integrado de la calle", afirmó.
"El gran fondo multiestrategia puede acudir a nosotros y mantener una conversación singular sobre repos de deuda pública, crédito, futuros... En otros bancos, es una conversación sobre renta fija y otra sobre renta variable", dijo Webb a Reuters en una entrevista.
El corretaje preferente, en el que los bancos ofrecen a los fondos de alto riesgo servicios que incluyen la financiación, el préstamo de valores, la custodia y la ejecución de operaciones, supone unos 20.000 millones de dólares anuales de ingresos para los bancos, según la empresa de investigación Coalition Greenwich.
Esta cifra ha aumentado desde los 15.000 millones de dólares de 2020, según los datos, a pesar de tratarse de un sector relativamente maduro en el que los nuevos participantes son relativamente escasos.
Pero la cartera se está expandiendo, dijo Webb, porque los clientes exigen servicios más sofisticados.
"Un negocio de primera aporta ingresos y beneficios estables, repetibles, constantes y de alto rendimiento centrados en el cliente", dijo Webb.
Barclays ha hecho crecer el negocio a una tasa de crecimiento anual compuesto del 6% desde 2016, dijo Webb, y tiene como objetivo una tasa de un solo dígito alto de aquí en adelante.
Mollie Devine, jefa de análisis de la competencia de mercados de Coalition Greenwich, dijo que la intermediación de primera era el campo de batalla más caliente en los negocios de renta variable de los bancos globales, sobre todo desde que una caída en la negociación ha aplastado las comisiones de asesoramiento.
"Varios bancos han resuelto diferentes ecuaciones y han acabado con el prime como el lugar donde querían invertir dentro de la renta variable", dijo.
Ascender en la clasificación será una tarea difícil para Barclays.
Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley dominan el sector, con una cuota de mercado de casi el 50% en prime con casi 1 billón de dólares en saldos de clientes cada uno, según Amrit Shahani, socio de la firma de investigación BCG Expand.
Rivales estadounidenses como Citigroup y Bank of America, así como europeos como BNP Paribas, que en 2019 adquirió el negocio de corretaje preferente de Deutsche Bank, también están tratando de hacer crecer su negocio.
El empuje de Barclays hacia los servicios prime no está exento de riesgos.
Asumir clientes más grandes con ambiciones de negociación cada vez más sofisticadas no es una ruta segura hacia el beneficio, con los problemas de Credit Suisse con la fallida firma de inversión privada Archegos aún frescos en la memoria.
Además, la competencia se ha intensificado aún más desde la desaparición de Credit Suisse, según George Evans, presidente y cofundador de la empresa de investigación Convergence Inc.
"Hay cerca de 300 prime brokers nombrados en los registros de la SEC (Comisión del Mercado de Valores) y son los mismos que hace unos 12 años, cuando empezamos", afirmó.
El corretaje de primera es atractivo para los bancos porque, a diferencia de la negociación o el comercio, proporciona un flujo de ingresos estable y predecible, dijo Evans.
Barclays, cliente de Convergence, ha hecho crecer su negocio al estar extremadamente centrado en los fondos a los que dirigirse, añadió Evans.
El banco añadió 69 relaciones con fondos en el año transcurrido hasta marzo de 2024, según datos de Convergence de los que no se había informado anteriormente, lo que sitúa al banco en el noveno puesto de la clasificación de corredores de primera por número total de clientes.
Según Webb, de Barclays, la discrepancia de posición entre los ingresos y el número de clientes se debe a que Barclays se ha dirigido a fondos más grandes y globales con requisitos más complejos.
"Están quemando calorías con los nombres adecuados en el mercado", afirmó Evans, de Convergence.
