Los iniciados están obligados a declarar los movimientos que realizan en los valores sobre los que tienen información privilegiada. Estos movimientos se transmiten generalmente a las autoridades reguladoras, que los publican. los reguladores europeos de cada país se encargan de verificar que ningún ejecutivo practique este tipo de practicas.

Sin embargo, Liberum ha observado que últimamente los iniciados tienden a vender más acciones de lo habitual, como muestra el siguiente cuadro. En el Reino Unido, la tendencia comenzó a finales de la primavera de 2020, pero luego se ralentizó un poco (la campaña de vacunación del Reino Unido probablemente tuvo algo que ver). En Europa, un movimiento similar comenzó a principios de este año y parece estar ganando impulso.

En la Europa continental, los iniciados están vendiendo más de lo habitual

En Europe continentale, les initiés vendent plus que d'habitude

Liberum ya había determinado que "este tipo de pesimismo por parte de la información privilegiada de las empresas tiende a ser una señal de venta a corto plazo para las acciones, aunque la debilidad del precio de las acciones normalmente sólo persiste de uno a tres meses". ¿Se mantendrá eso en esta secuencia?