Evolución de los precios de algunos representantes europeos de los dos sectores

 Fuente: MarketScreener.com

Ambos sectores, que se beneficiaron de la crisis sanitaria del año pasado, están en su mejor momento y muy valorados. Según el estudio, ambos cotizan a 40 veces los beneficios de promedio. Sin embargo, los bienes de lujo duplican la capitalización de los fabricantes de dispositivos médicos, unos 640.000 millones de euros frente a 340.000 millones.

Sin embargo, los analistas de Alphavalue siguen desconcertados por el ratio PEG del sector de la tecnología médica. De hecho, desde 2014 el segmento de la tecnología médica ha mostrado un generoso PEG global en comparación con el crecimiento medio de los beneficios por acción. Entre 2008 y 2022, el beneficio por acción creció sólo un 6% anual de media, lo que no justifica un PER medio de 27 en el mismo periodo. Por supuesto, sigue habiendo ovnis de crecimiento en el sector, como Sartorius Stedim Biotech, pero también son ovnis de valoración: ¡el PER de 2023 sigue siendo de 67 veces!

En rosa, el PER medio del sector de la tecnología médica, en azul el crecimiento del valor liquidativo

Fuente: Alphavalue

Para concluir esta nota, Alphavalue expresa su preferencia por el sector de los dispositivos médicos a pesar de sus elevadas valoraciones. Según la empresa de investigación, la principal ventaja de las tecnologías médicas frente a los valores de lujo es su menor exposición a China. De hecho, a la luz de los últimos golpes del gobierno chino, la dependencia de los valores de lujo de los consumidores chinos representa un riesgo importante. Para otros, esta característica es más bien un factor de crecimiento... si todo transcurre con normalidad.