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Halcones, palomas y Lagarde como árbitro

09/09/2021 | 09:31

Los mercados de renta variable europeos parecen seguir el principio de "un paso adelante, dos pasos atrás" que ha prevalecido desde el comienzo del verano. Estas fases se intercalan con periodos de optimismo que han permitido a los índices estancarse más o menos durante varias semanas. Hay que decir que después de ganar un 20% en el primer semestre con la promesa de un repunte de los resultados, promesa que se ha cumplido, es necesario encontrar combustible para subir. Este combustible existe en forma de un fuerte crecimiento económico continuado, y ahí es donde las cosas empiezan a ponerse un poco complicadas.

La suma de las pequeñas miserias del momento empieza a pesar. El coronavirus sigue circulando y está provocando claramente algunas sacudidas en el impulso económico de Estados Unidos. Los bancos centrales quieren aprovechar la oportunidad que tienen este otoño para reducir su apoyo. La economía china está de capa caída y los economistas se esfuerzan por determinar si será breve o prolongada. Las cadenas de suministro siguen estando al límite y hay innumerables sectores que se ven obligados a operar a trompicones. Al mismo tiempo, las consecuencias fiscales de los paquetes de estímulo están empezando a ser discutidas de nuevo, e incluso más que discutidas, como con el impuesto de ayer en el Reino Unido sobre el sistema de bienestar. En Estados Unidos, la habitual pantalonada sobre el presupuesto federal debería reanudarse en las próximas semanas, sin olvidar el regreso de los debates sobre el enorme plan de recuperación de Joe Biden, en un momento en que el periodo de gracia del presidente estadounidense ha llegado a su fin de forma abrupta con la debacle afgana.

En resumen, de la mano de un economista claramente versado en el arte de la predicción meteorológica, "el horizonte sigue despejado para un fuerte crecimiento mundial, pero las nubes tienden a acumularse, sin que necesariamente se acumulen por el momento".

En este contexto, el Banco Central Europeo celebra hoy su reunión de otoño. Varios de sus miembros se han puesto recientemente el traje de halcón para pedir una reducción del plan de ayuda, cuya eficacia es ahora cuestionable. Pero todavía hay muchas palomitas en la institución y no hay garantía de que vayan a acompañar. Mensaje para los recién llegados al mercado: la mención de estos dos pájaros no significa que esté borracho al amanecer. Los banqueros centrales con una visión intervencionista y benévola del papel del banco central se denominan "palomas" y los que abogan por la ortodoxia y la sobriedad, "halcones". Más trivialmente, se supone que la paloma vive junto al Mediterráneo, mientras que el halcón es más probable que viva junto al Mar del Norte.

En cualquier caso, los inversores esperan con impaciencia el comunicado de prensa del BCE (a las 13.45 horas) y, a continuación, la rueda de prensa de las 14.30 horas, en la que se espera que la presidenta de la institución, Christine Lagarde, se someta a un aluvión de preguntas sobre la inflación y el crecimiento, además de las relativas a las intenciones del banco sobre la sostenibilidad del programa de apoyo y los tipos.

Mientras tanto, los mercados siguen con un ánimo bajista esta mañana, después de haber cedido ya algo de peso ayer. Los indicadores adelantados europeos son bajistas, aunque Wall Street finalmente perdió poco terreno ayer. En Asia, la buena serie positiva está llegando a su fin con descensos más o menos acusados según el mercado. Más que menos en China, donde las autoridades siguen socavando a los principales actores de la tecnología y otros sectores, presionando a NetEase y Tencent, mientras continúa el colapso de China Evergrande.

Lo más destacado del día en materia económica

Dos acontecimientos importantes, por un lado el veredicto sobre la política monetaria del BCE (13:45) y la conferencia de decisión (14:30), y por otro lado las cifras de desempleo semanal en Estados Unidos. Esta mañana, China informó de un fuerte aumento de los precios de producción del 9,5% en agosto (frente al 9,1% previsto), pero la inflación anual fue ligeramente inferior a la esperada (0,8% frente al 1%).

El euro y el dólar cotizan planos en 1,1818 dólares. La onza de oro ha caído a 1788 dólares. El petróleo se mantiene firme, con el Brent a 72,75 dólares por barril y el WTI a 69,36 dólares. El rendimiento de la deuda pública estadounidense se mantiene sin cambios en el 1,33% a 10 años, mientras que el rendimiento del Bund se sitúa en el -0,33%. El bitcoin se ha estabilizado en torno a los 46.100 dólares.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Banco Santander: Jefferies eleva el nivel de rendimiento desde inferior a mantener con un objetivo de 3,10 euros.
  • Befesa: Citigroup eleva su recomendación a neutral con un objetivo de 78 euros.
  • Beiersdorf: Goldman Sachs sube de neutral a comprar con un objetivo de 122 euros.
  • BNP Paribas: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 69 a 72 euros.
  • Boohoo: Credit Suisse sube de neutral a rendimiento con un objetivo de 350 GBP.
  • Carrefour: Societe Generale reitera su calificación de compra con un objetivo de 19,50 euros.
  • Crédit Agricole: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 15,50 euros a 16,10 euros.
  • DKSH: Baader Helvea inicia el seguimiento para Acumular, con el objetivo de 81,80 CHF.
  • Draper: Jefferies eleva de comprar a mantener con un objetivo de 1.200 GBp.
  • E.ON: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 11 a 13,20 euros.
  • Essity: HSBC inicia el seguimiento a la baja, con un objetivo de 235 SEK.
  • Grainger: Peel Hunt eleva de acumular desde comprar con un objetivo de 370 GBP.
  • Henkel: Goldman Sachs sube a neutral desde comprar, con un objetivo de 84 euros.
  • Caza: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 350 a 300 GBP.
  • Holcim: Exane BNP Paribas cambia su calificación de rendimiento a neutral con un objetivo de 63,50 CHF.
  • InWit: J.P. Morgan inicia el seguimiento en sobreponderar con un objetivo de 12,50 euros.
  • Norsk Hydro: SpareBank ha mejorado de mantener a comprar, con un objetivo de 75 NOK.
  • NX Filtration: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 14 a 17 euros.
  • Ontex: HSBC inicia el seguimiento en mantener con un objetivo de 9 euros.
  • Partners Group: Jefferies mantiene su posición con un objetivo de precio elevado de 1.460 a 1.540 CHF.
  • Pernod Ricard: J.P. Morgan sube de neutral a sobreponderar con un objetivo de 225 euros.
  • Societe Generale: Jefferies mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 35 a 37 euros.
  • Tecan: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 455 a 655 CHF.
  • Vossloh: Jefferies inicia el seguimiento de la empresa como "mantener" con un precio objetivo de 53 euros.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Assa Abloy compra marcas de Spectrum Brands por 4.300 millones de dólares.
  • Según Bloomberg, EasyJet podría recaudar 1.000 millones de libras mediante una ampliación de capital.
  • Tencent y NetEase se desplomaron en la bolsa tras ser convocadas por las autoridades chinas, que les instaron a poner en práctica sus esfuerzos para proteger a los niños de los videojuegos.
  • ING Groep podría suprimir tres cuartas partes de sus 680 puestos de trabajo en Francia, según Le Figaro.
  • Swiss Life recauda 600 millones de euros con un préstamo verde.
  • Un inversor activista insta a RWE a salir más rápido del lignito.
  • Sony adquiere el estudio de videojuegos Firesprite.
  • Japan Airlines recauda fondos para superar el periodo de crisis.
  • DSV Panalpina cambia su nombre por el de DSV.
  • Disney+ (Walt Disney) entrará en el mercado surcoreano de vídeo en streaming en noviembre.
  • Lululemon se dispara un 13% tras sus resultados.
  • Latam Airlines : supera los 100 millones de vacunas Covid-19 transportadas gratuitamente en Sudamérica.
  • GameStop pierde un 8,8% tras sus resultados trimestrales.
  • Roche compra el especialista alemán en pruebas PCR TIB Molbiol.
  • Red Electrica de España : El nuevo enlace Ibiza-Formentera recibe la autorización y la declaración de utilidad pública.
  • Implenia vende su división de construcción en Austria a ZECH Bau.
  • La espiral descendente de China Evergrande continúa tras el impago.
  • Principales publicaciones de resultados. Affirm, Computacenter, Rubis, WM Morrison, Savencia, Altamir, Samse...

Lecturas


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Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AFFIRM HOLDINGS, INC. -4.96%147.64 Cotización diferida.0.00%
ALTAMIR 0.41%24.6 Cotización en tiempo real.22.81%
ASSA ABLOY AB -0.52%250.3 Cotización diferida.24.20%
BANCO SANTANDER, S.A. -1.34%3.314 Cotización diferida.32.39%
BEFESA S.A. 0.73%69.3 Cotización diferida.32.50%
BEIERSDORF AG 0.39%93.86 Cotización diferida.-1.00%
BNP PARIBAS -1.00%57.6 Cotización en tiempo real.34.97%
BOOHOO GROUP PLC 0.63%201 Cotización diferida.-42.01%
CARREFOUR 1.43%15.24 Cotización en tiempo real.7.06%
CAZALY RESOURCES LIMITED 6.67%0.048 Precio de cierre.4.35%
CHINA EVERGRANDE NEW ENERGY VEHICLE GROUP LIMITED -8.14%3.5 Precio de cierre.-88.41%
COMPUTACENTER PLC -0.07%2760 Cotización diferida.11.93%
CRÉDIT AGRICOLE S.A. -0.40%12.866 Cotización en tiempo real.25.14%
DKSH HOLDING AG 0.00%74.85 Cotización diferida.12.47%
DRAPER ESPRIT PLC 0.44%966.6 Cotización diferida.45.45%
DSV PANALPINA A/S 0.36%1517.5 Cotización diferida.48.33%
E.ON SE -0.28%10.784 Cotización diferida.19.15%
EASYJET PLC -1.39%585.6 Cotización diferida.-15.40%
ESSITY AKTIEBOLAG 0.38%265.9 Cotización diferida.0.11%
GAMESTOP CORP. -1.22%184.52 Cotización diferida.879.41%
GRAINGER PLC -0.07%307.2 Cotización diferida.8.39%
HENKEL AG & CO. KGAA -0.05%76.46 Cotización diferida.-17.12%
HOLCIM LTD -1.37%44.62 Cotización diferida.-6.97%
IMPLENIA AG -1.17%19.46 Cotización diferida.-18.09%
ING GROEP N.V. -0.38%13.024 Cotización en tiempo real.71.13%
INWIT S.P.A. 0.31%9.77 Cotización diferida.-1.95%
JAPAN AIRLINES CO., LTD. 3.45%2517 Precio de cierre.26.17%
LATAM AIRLINES GROUP S.A. -3.48%1236.6 Precio de cierre.-2.34%
LULULEMON ATHLETICA INC. -0.54%414.4 Cotización diferida.19.07%
NETEASE, INC. 0.98%101.37 Cotización diferida.5.85%
NORSK HYDRO ASA -2.92%65.94 Cotización en tiempo real.70.35%
ONTEX GROUP NV 1.02%8.93 Cotización en tiempo real.-19.64%
PARTNERS GROUP HOLDING AG -0.16%1557 Cotización diferida.49.76%
PERNOD RICARD -1.03%196.75 Cotización en tiempo real.26.79%
RED ELÉCTRICA DE ESPAÑA, S.A. -0.98%17.62 Cotización diferida.5.96%
ROCHE HOLDING AG 0.31%354.05 Cotización diferida.13.98%
RUBIS -0.55%28.96 Cotización en tiempo real.-23.41%
RWE AG -0.55%32.69 Cotización diferida.-4.92%
SAMSE -0.49%205 Cotización en tiempo real.36.42%
SAVENCIA -0.31%64.2 Cotización en tiempo real.6.62%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE -1.28%28.235 Cotización en tiempo real.68.11%
SONY GROUP CORPORATION 0.67%12820 Precio de cierre.24.65%
SWISS LIFE HOLDING AG -0.78%482.8 Cotización diferida.17.90%
TECAN GROUP LTD. 0.74%548.5 Cotización diferida.25.40%
TENCENT HOLDINGS LIMITED 2.10%509.5 Precio de cierre.-9.66%
VOSSLOH AG -0.11%44.65 Cotización diferida.8.10%
WALT DISNEY COMPANY (THE) -0.37%170.55 Cotización diferida.-5.87%
WM MORRISON SUPERMARKETS PLC 0.11%285.9 Cotización diferida.61.04%
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