Comencemos la actualización de esta mañana con un repaso de las publicaciones en este periodo rico en anuncios de beneficios: casi el 50% de las empresas del índice amplio estadounidense han publicado sus cuentas trimestrales, con una tendencia que se confirma: las cifras superan las expectativas, con una tasa media de crecimiento de los beneficios en el tercer trimestre del 38,6%. Sin embargo, esta media se reduce al 31% si excluimos a las petroleras, que se están beneficiando de la subida de los precios del petróleo y el gas natural para multiplicar sus beneficios. Como prueba de ello, la inesperada inflación de los precios de la energía permitió al sector petrolero estadounidense aumentar sus ingresos en una media del 1570% en el tercer trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior, cuando el petróleo cotizaba a unos 35 dólares por barril. En este sentido, no es sorprendente ver que las mejores ganancias anuales del S&P500 están dominadas por el sector petrolero, siendo Devon Energy (+156% desde el 1 de enero), Marathon Oil (+146%) y DiamondBack Energy (+125%) los ganadores del año.
 
Otro dato a destacar es que las oficinas de los analistas siguen elevando sus estimaciones de BNA para el cuarto trimestre, pero a un ritmo más lento que en el tercer trimestre, que a su vez fue más bajo que en el segundo, un proceso conocido como normalización. Siguiendo con el frente microeconómico, aunque las publicaciones trimestrales de las estrellas de la bolsa ya han quedado atrás, les recuerdo que los resultados de NXP Semiconductors, Pfizer, Amgen, Activision Blizzard, Qualcomm, Alibaba, Moderna, Dominion Energy están en las estanterías para el viernes.
 
Aunque estas publicaciones seguirán influyendo en la evolución del mercado, no serán los únicos acontecimientos de la semana. El miércoles por la noche, el banco central estadounidense dará su actualización periódica sobre los tipos y la política monetaria. Se espera que Jerome Powell, que ha reconocido que la inflación es más problemática de lo esperado, explique cómo va a aplicar la Reserva Federal su política de tapering, conciliando la búsqueda del pleno empleo con la estabilidad de precios, un fino equilibrio en definitiva. Siguiendo con el frente macroeconómico, hay varios indicadores económicos que deben marcarse en rojo en sus agendas. Los PMIs manufactureros y de servicios se darán a conocer a principios de la semana. Tras la Fed del miércoles, el Banco de Inglaterra entrará en escena el jueves, antes de que los inversores tomen nota de las cifras de empleo de octubre en Estados Unidos.
 
Unas palabras sobre la reunión del G20 celebrada este fin de semana en vísperas de la 26ª conferencia de la ONU sobre el clima, a la que en general no hay que dar demasiada importancia, ya que rara vez son momentos de verdad. En general, las líneas maestras de las decisiones que allí se adoptan ya han sido negociadas con anterioridad, como fue el caso de la reforma del impuesto mínimo global. Tras varias concesiones, los jefes de Estado y de Gobierno dieron luz verde definitiva a la introducción de un impuesto mínimo global del 15% para las multinacionales. Pero, como suele ocurrir, el diablo está en los detalles. Ahora cada país debe aprobar el acuerdo, que promete nuevos giros en el horizonte.
 
Al amanecer, los indicadores adelantados apuntan a un aumento de los índices europeos. Se espera que el IBEX35 suba un 0,20%.
Lo más destacado del día en materia económica
 
Estados Unidos será el centro de atención con el PMI manufacturero del ISM a las 15:00 horas. El gasto en construcción también está en la agenda a las 15:00.  Esta mañana, Japón ha publicado buenas cifras mensuales con un PMI manufacturero ligeramente superior al consenso, con 53,2 puntos. En China, el PMI manufacturero de octubre se aleja de la zona de contracción y se sitúa en 50,6 puntos según el marcador Caixin.
 
El euro está digiriendo su caída frente al dólar hasta 1,156 dólares. El oro se niega a coquetear de nuevo con la línea de los 1.800 dólares. El petróleo recupera algo de altura a 83,6 dólares por barril de Brent y 83,2 dólares por barril de WTI. Los rendimientos de la deuda estadounidense vuelven a la senda descendente, situándose en el 1,156% a 10 años. El Bitcoin cotiza a 60.700 dólares por moneda.
 
Principales cambios en las recomendaciones
  • Accell Group: Kempen & Co reanuda su valoración de compra con un objetivo de 55 euros.
  • Amazon: RBC sigue estando largo y ha rebajado su objetivo de 4150 USD a 4000 USD. JP Morgan también está comprando, pero con un objetivo elevado de 4100 a 4350 dólares.
  • Atlassian: SMBC Nikko pasa de neutral a comprar y eleva su objetivo de 337 a 540 dólares.
  • Banco Bilbao Vizcaya Argentaria: JP Morgan está en Comprar y eleva su objetivo de 6,80 a 7,20 euros.
  • Beiersdorf: Jefferies mantiene su recomendación de compra pero rebaja su objetivo de 125 a 113 euros.
  • BNP Paribas: RBC mantiene la opción de compra y eleva su objetivo de 62 a 63 euros. JP Morgan es neutral con el mismo objetivo.
  • Glencore: Goldman Sachs rebaja su objetivo de 4,70 a 4,60 GBP.
  • Hapag-Lloyd: Jefferies sigue siendo negativo, pero eleva su objetivo de 120 a 145 euros.
  • Holcim: JP Morgan sigue siendo neutral, pero eleva ligeramente su objetivo de 53 a 54 francos suizos.
  • Sanofi: HSBC sube de "mantener" a "comprar" y eleva su objetivo de 89 a 100 euros.
  • STMicroelectronics: Citigroup sube a neutral pero eleva su precio objetivo de 89 a 100 euros.
  • Straumann: Bernstein eleva su objetivo de 1.550 a 1.700 CHF.
  • Swiss RE: Jefferies mantiene su calificación de "mantener", pero eleva su objetivo de 85 a 90 CHF.
  • TotalEnergies: La CFRA rebaja su opinión pero sube su objetivo de 54 a 58 USD.
  • Ubisoft: UBS mantiene su calificación de "comprar", pero reduce su objetivo de 75 a 67,50 euros.
  • Vifor Pharma: Research Partners rebaja su objetivo de 118 a 115 CHF.
En el mundo
 
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  • Coca-Cola toma el control total del grupo de bebidas deportivas BodyArmor por 5.600 millones de dólares.
  • Telecom Italia reúne a su consejo de administración a petición de Vivendi.  
  • Carrefour planea ser neutral en carbono para 2040.
  • Según Le Figaro, EDF perdió 400 millones de euros al especular en los mercados energéticos a principios de octubre.
  • Unibail-Rodamco-Westfield firma una asociación con Axa IM Alts para construir el Tour Triangle en París
  • Valneva ejerce en su totalidad la opción de sobreasignación asociada a su ampliación de capital.
  • La FDA aún no ha dado luz verde a la vacuna Moderna para adolescentes.
  • Ryanair reduce sus pérdidas en el primer semestre de 2022 y estudia salir de la Bolsa de Londres.
  • OMV estudia una escisión para separar sus negocios de energía y productos químicos
  • DKSH Holding adquiere la empresa china Right Base Chemicals. 
  • Principales publicaciones de resultados. Public Storage, NXP Semiconductors, Simon Property Group, ColoPlast, Ryanair ...

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