MADRID (EFE Dow Jones)--La gestora estadounidense JPMorgan Asset Management cree que la inflación repuntará en los próximos meses pero se moderará a finales de este año o principios del próximo, por lo que no forzará a los bancos centrales a tomar medidas restrictivas.
La directora de estrategia de JPMorgan AM para España y Portugal, Lucía Gutiérrez-Mellado, señaló en un encuentro informativo que el repunte de la inflación se mantendrá en los próximos meses pero "no supondrá un problema" para los bancos centrales.
Según Gutiérrez-Mellado, la subida de los precios responde básicamente a dos factores, al efecto base, ya que la inflación se compara con un periodo en el que la economía estaba parada --hace un año--, y al aumento de la demanda derivada de la reactivación económica.
JPMorgan AM considera que los bancos centrales mantendrán unas políticas monetarias relajadas en los países desarrollados, aunque la situación es distinta en Europa y Estados Unidos.
En el caso de la Reserva Federal estadounidense, la gestora cree que está cómoda con los niveles actuales de inflación y no tiene prisa por retirar las medidas de estímulo.
Según JPMorgan AM, si se cumplen las previsiones de crecimiento, la Fed podría empezar a reducir las compras de activos de forma gradual en 2022. La gestora no espera una eventual subida de tipos hasta la segunda mitad de 2023.
En cuanto a Europa, donde la recuperación está siendo más lenta, Gutiérrez-Mellado consideró que el Banco Central Europeo seguirá con políticas monetarias muy relajadas para mantener bajo control los costes de financiación.
En el ámbito macroeconómico, JPMorgan AM espera un fuerte repunte del crecimiento global en los próximos meses, aunque con diferencias entre regiones. El crecimiento será más alto en este trimestre y algo más discreto en la segunda mitad del año.
Según Gutiérrez-Mellado, Estados Unidos liderará el crecimiento mundial en los próximos meses por los cuantiosos planes de estímulo y el buen ritmo en el proceso de vacunación.
En Europa, el repunte del crecimiento llegará más tarde, probablemente en la última parte del año, a medida que avance la vacunación.
En China, la economía crecerá algo menos que el año pasado pero, según JPMorgan AM, se apoyará más en el sector privado ante la progresiva retirada de estímulos públicos.
Gutiérrez-Mellado destacó que, a diferencia lo ocurrido en otras ocasiones, la retirada de estímulos por parte de las autoridades chinas está siendo gradual.
En cuanto a la previsible evolución de los mercados, JPMorgan AM cree que la renta variable tendrá un comportamiento positivo, aunque considera clave que los beneficios crezcan.
La gestora considera que las rentabilidades de la deuda pública pueden seguir subiendo, aunque, en su opinión, existe margen para que esa subida no penalice a la renta variable.
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April 22, 2021 07:00 ET (11:00 GMT)
