Kedaara Capital está a punto de recaudar 1.700 millones de dólares para lo que sería el mayor fondo de capital riesgo de la historia de la India, según afirmaron dos personas con conocimiento directo del asunto, lo que pone de relieve el enorme interés en la economía de rápido crecimiento del país en medio de un alejamiento de China.

El último fondo será el cuarto de Kedaara y será un 54% mayor que el anterior, de 2021.

Los planes llegan en un momento en que los mercados bursátiles de la India cotizan en máximos históricos. Aunque hasta la fecha sólo ha habido un puñado de fondos de PE importantes específicos para la India, su tamaño está creciendo. Kedaara, fundado en 2011 por antiguos ejecutivos de Temasek y General Atlantic, es uno de los fondos de adquisición más conocidos de la India.

Alrededor del 80% del fondo provendrá de patrocinadores de los fondos anteriores de Kedaara y el 20% provendrá de otros nuevos entre los que se encuentran la estadounidense Cleveland Clinic y la Universidad de Minnesota, dijeron las fuentes.

Declinaron ser identificadas ya que las conversaciones eran privadas.

Kedaara declinó hacer comentarios. La Clínica Cleveland y la Universidad de Minnesota no respondieron a las consultas en busca de comentarios.

El fondo invertirá probablemente en sectores como la banca, la sanidad, el consumo y el software y buscará tanto participaciones minoritarias como acuerdos de compra, dijeron las fuentes.

Kedaara tiene previsto anunciar el fondo a finales de marzo y actualmente está ultimando la documentación con sus inversores, añadieron.

Según una de las fuentes, los inversores estaban interesados en comprometer más de 2.000 millones de dólares en el nuevo fondo, pero Kedaara decidió limitarlo a unos 1.700 millones para no forzar su capacidad de despliegue.

Entre los inversores de los fondos anteriores de Kedaara se encuentran el Ontario Teachers Pension Plan de Canadá, el inversor estatal de Singapur Temasek y la Corporación Financiera Internacional, según muestran los datos de Pitchbook.

India se ha beneficiado de un mayor interés a medida que las empresas occidentales buscan diversificarse lejos de China en medio de las crecientes tensiones comerciales y económicas entre Washington y Pekín.

El año pasado, la cuota de la India en las operaciones de capital privado en Asia-Pacífico creció hasta el 23%, mientras que la de China cayó hasta el 31%, su nivel más bajo en nueve años, según indicó la consultora Bain en un informe.

Los tres fondos anteriores de Kedaara recaudaron un total combinado de 2.400 millones de dólares entre 2011 y 2021, que se invirtieron en 27 empresas indias, entre ellas el fabricante de gafas Lenskart, respaldado por SoftBank, y Mahindra Logistics.

Kedaara ha vendido participaciones en empresas con bastante regularidad, generando buenos beneficios para devolver el dinero a los inversores, una métrica de rendimiento clave, dijo una de las fuentes.

El año pasado, Kedaara vendió en bolsa la participación que le quedaba en Mahindra Logistics por un rendimiento total de 3,5 veces su inversión. (Reportaje de M. Sriram; Edición de Aditya Kalra y Edwina Gibbs)