Un vistazo a la jornada en los mercados asiáticos.

Una decisión sobre los tipos de interés de Australia y las lecturas clave de la inflación de Japón y Corea del Sur son los grandes acontecimientos del mercado para la región Asia-Pacífico el martes, con el sentimiento de los inversores enfriado por la venta masiva de acciones y bonos estadounidenses del lunes.

Las divisas serán probablemente más sensibles a los datos y a las orientaciones del Banco de la Reserva de Australia, mientras que las acciones podrían tener dificultades para avanzar mucho dada la debilidad generalizada de la renta variable mundial el lunes. La relativa debilidad de la renta variable asiática desde la pandemia, magnificada por el aún más notable bajo rendimiento de China, ha sido bastante. Pero los inversores internacionales no parecen tener prisa por volver a entrar en masa.

Mientras tanto, se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga su tipo de interés oficial en el 4,35%, su nivel más alto en 12 años, según 28 de los 30 analistas encuestados por Reuters. Los otros dos apuestan por una subida de 25 puntos básicos.

Suponiendo que el Banco de la Reserva de Australia se mantenga firme, las orientaciones de la gobernadora Michele Bowman tendrán aún más peso. En general, se ha mostrado más halcona que su predecesor Philip Lowe, al que sustituyó en septiembre.

El dólar australiano alcanzó el lunes un nuevo máximo de cuatro meses de 0,6690 dólares, antes de cerrar la jornada a la baja. El yen japonés, por su parte, será sensible a las últimas cifras de inflación de Tokio. La inflación subyacente al consumo en la capital de Japón probablemente creció en noviembre, pero a un ritmo más lento que el mes anterior, en una señal de que las presiones sobre los precios podrían estar remitiendo.

Se espera que la tasa anual de inflación se haya suavizado hasta el 2,4% desde el 2,7%, lo que supone un respiro para el Banco de Japón y quizá más presión vendedora sobre el yen. El dólar estadounidense subió un 0,5% el lunes frente a una cesta de divisas principales, apoyado por un repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses, ya que los operadores recogieron algunos beneficios tras la fuerte subida de la renta fija de la semana pasada, especialmente en el tramo corto de la curva.

El desplome de los rendimientos de los bonos el mes pasado pesó mucho sobre el dólar, lo que parece haber forzado la mano de los fondos de cobertura y los especuladores: su posición larga en dólares por valor de 10.000 millones de dólares hace sólo un par de semanas se ha deshecho casi por completo.

Si los especuladores se ponen cortos de dólares a partir de ahora, las divisas asiáticas podrían beneficiarse. Las perspectivas relativas de los tipos de interés en EE.UU. en este momento encajan con la narrativa de un dólar más débil - los mercados de futuros tienen a la Fed recortando los tipos el próximo año más que cualquier banco central importante o de mercados emergentes.

¿Pero recortará la Fed los tipos entre 125 y 150 puntos básicos el año que viene? Tal vez, pero suena bastante agresivo. E incluso si la Fed llega tan lejos, es seguro que otros bancos centrales bajarán sus tipos de interés oficiales más de lo que predicen actualmente los mercados.

He aquí los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el martes:

- Decisión sobre los tipos de interés en Australia

- Japón - Inflación en Tokio (noviembre)

- Inflación Corea del Sur (noviembre)