La emisión de bonos vinculados a temas medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) recaudó 142.000 millones de dólares en Asia-Pacífico el año pasado, apenas por debajo del récord de 144.000 millones de dólares de 2021, según datos de Refinitiv.

Eso contrastó con descensos del 30% o más en la emisión total en Europa y en Estados Unidos.

Los participantes afirman que la emisión de 2022 en Asia se vio impulsada en el lado de la oferta por la gigantesca tarea de ecologizar la red energética de Asia y por los bajos tipos de interés del yuan en el principal emisor, China, donde la inversión de las instituciones nacionales respaldó los precios.

"El aumento de la emisión en divisas nacionales ha compensado la caída del mercado transfronterizo, que fue similar al panorama mundial", afirmó Atul Jhavar, responsable de mercados de capitales sostenibles para Asia-Pacífico de Barclays.

"Hemos visto un montón de emisiones con la etiqueta ESG, especialmente en divisas como el yuan".

Las entidades chinas emitieron el 59,3% de los bonos ESG en la región de Asia-Pacífico en 2022, con unos ingresos totales que ascendieron a 84.000 millones de dólares, un 6% más que los 80.000 millones de dólares de 2021. El número de emisores aumentó ligeramente, de 279 a 281.

El contexto de los tipos de interés para los emisores fue favorable en China. Los tipos de interés allí se mantuvieron más bajos y estables que en Occidente, afectado por la inflación. Los bonos del Estado a tres años rinden un 2,5% en China frente al 3,9% en Estados Unidos.

Corea del Sur ocupó el segundo puesto, con una emisión de 20.000 millones de dólares en bonos ligados a ESG el año pasado. La emisión en Filipinas se duplicó con creces, hasta casi 8.000 millones de dólares.

Los compradores locales, como las compañías de seguros, los fondos soberanos y los fondos de pensiones, proporcionaron la demanda, dijo Xuan Sheng Ou Yong, analista senior de ESG en BNP Paribas Asset Management.

"Los mercados de capitales nacionales de Asia se han ido desarrollando a lo largo de muchos años y hoy en día son bastante profundos", afirmó. "Así que la demanda de (deuda) en moneda local es fuerte de forma constante".

A nivel mundial, la emisión de valores ESG cayó el año pasado al volverse turbulentos los mercados de deuda, mientras que los inversores retiraron efectivo de los fondos dedicados a la inversión sostenible por primera vez en más de una década, ya que la subida de los precios de los valores de combustibles fósiles, que excluyen, perjudicó su rendimiento relativo.

Asia es un mercado más pequeño y menos maduro que Europa, donde la captación de fondos ascendió a 340.000 millones de dólares el año pasado, y la emisión puede enfrentarse a los retos de una inminente ofensiva contra el lavado verde - exageración de las credenciales medioambientales - en China.

Pero los analistas afirman que la magnitud de las promesas ecológicas, como la promesa de China de casi duplicar la capacidad eólica y solar para 2030, significa que será necesaria una gran captación de fondos.

"Para descarbonizar las cadenas (de suministro), sería necesario sustituir el carbón por energías alternativas, y las necesidades de capital para financiar estas tendencias podrían impulsar mayores flujos de inversión en sostenibilidad hacia Asia", afirmó Thilan Wickramasinghe, jefe de investigación de renta variable de Maybank Securities.