La atención se centra en China el lunes y en la publicación de los datos de inflación de noviembre, con el sentimiento de los inversores mundiales en general optimista mientras continúa el incesante repunte de Wall Street, pero atenuado por un telón de fondo geopolítico cada vez más volátil.
El derrocamiento del presidente sirio Bashar al-Assad y la incertidumbre que desata en un Oriente Próximo ya de por sí volátil, las acusaciones penales contra el presidente surcoreano Yoon Suk Yeol y el caos político de Francia son motivos potenciales para que los inversores vayan a lo seguro.
De ser así, los bonos del Tesoro estadounidense y otros bonos del Estado, el oro y el dólar podrían registrar un mayor interés en las primeras operaciones del lunes. Los vertiginosos acontecimientos de Corea del Sur podrían propagarse por toda Asia, y se espera que el ministerio de finanzas y el banco central del país hagan todo lo posible para garantizar la estabilidad financiera y proteger el won.
La divisa se ha debilitado alrededor de un 10% desde finales de septiembre, alcanzando la semana pasada su nivel más bajo en dos años. Un movimiento a través de los 1.445 won por dólar, que es eminentemente posible, marcará su nivel más débil desde la crisis financiera mundial de principios de 2009.
Por otro lado, la perspectiva de nuevos recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, combinados con las sólidas cifras de empleo de EE.UU. del viernes, hicieron que Wall Street volviera a batir un récord.
Puede que la volatilidad de las divisas mundiales esté en alza, pero las medidas de volatilidad de los mercados de renta variable y de renta fija estadounidenses son las más bajas en meses. Mientras esto siga siendo así, Wall Street parece dispuesto a terminar un año extraordinario con paso firme.
El lunes, los inversores en Asia tendrán la primera oportunidad de reaccionar al informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. del viernes, que mostró un sólido crecimiento del empleo pero un repunte de la tasa de paro el mes pasado.
Los operadores de tipos parecen haber dado más peso a la tasa de desempleo: ahora esperan plenamente un recorte de tipos de un cuarto de punto por parte de la Fed el 18 de diciembre, y han descontado 10 puntos básicos más de relajación en el transcurso del próximo año.
El lunes, en Asia, los principales datos serán la inflación de los precios al consumo y al productor de China. Se espera que el ritmo de la deflación mensual de los precios al consumo se haya acelerado hasta el -0,4% desde el -0,3%, lo que supondría la mayor tasa de caída intermensual de los precios desde marzo. Se prevé que la inflación anual aumente hasta el 0,5% desde el 0,3%.
Sin embargo, se prevé que los precios de producción se mantengan en territorio deflacionista, con una caída de los precios de fábrica a un ritmo anual del 2,8% en noviembre, poco cambiada respecto a la caída del 2,9% de octubre.
Los inversores también estarán pendientes de la próxima reunión del Politburó chino, en la que los máximos responsables políticos de Pekín establecerán sus prioridades para el próximo año. Para los inversores, el objetivo de crecimiento del gobierno para 2025 y el presupuesto serán dos de los temas más importantes.
He aquí los acontecimientos clave que podrían proporcionar más orientación a los mercados el lunes:
- Inflación al productor y al consumo en China (noviembre)
- PIB de Japón (tercer trimestre, revisado)
- Comercio de Taiwán (noviembre)
