La mala noticia fue que la extraordinaria medida del Banco de Inglaterra de comprar gilts a largo plazo en una operación "cueste lo que cueste" el miércoles -posponiendo al menos un mes su plan de venta de bonos de "endurecimiento cuantitativo", y todo ello mientras sube los tipos de interés- tuvo su origen en un mal funcionamiento del mercado que amenazó la estabilidad del sector de los fondos de pensiones y del mercado hipotecario del Reino Unido.

Si, como muchos creen, los bancos centrales endurecerán el crédito para conseguir atravesar la inflación hasta que algo se rompa, entonces algunos ven el momento de esta semana en el Reino Unido como una nota de precaución para todos los grandes bancos centrales sobre los límites del endurecimiento. Un frío consuelo tal vez, pero suficiente para arrastrar los rendimientos de los bonos y levantar brevemente las acciones en todo el mundo.

Otros suponen que se trata de un acontecimiento británico idiosincrático, con implicaciones recesivas que han hecho que la curva de rendimiento del Reino Unido entre 2 y 30 años se invierta esta semana por primera vez desde el crack bancario de 2008. Mientras los rendimientos de los gilts a 30 años se estabilizaban el jueves justo por debajo del 4% tras su desplome de 100 puntos básicos del día anterior, la libra volvía a caer y los valores de mediana capitalización del Reino Unido bajaban.

La calma es claramente frágil. La primera ministra británica, Liz Truss, y sus ministros insistieron el jueves en que el gobierno no dará marcha atrás en el plan económico de recorte de impuestos ante el aumento de la inflación, un plan que desencadenó la agitación del mercado de los gilts y lanzó a la libra en picado desde el pasado viernes.

Eso, incluso cuando el ex jefe del Banco de Inglaterra, Mark Carney, se convirtió en la última figura influyente en criticar el plan por operar en contra de la lucha contra la inflación del BoE.

Pero mientras Gran Bretaña lidiaba con su crisis, la zona euro también se enfrentaba a la perspectiva de otra fuerte subida de los tipos de interés, ya que los estados alemanes registraron un salto en las lecturas de la inflación cercano al 10% este mes

El rendimiento de la deuda pública alemana a 10 años subió hasta el nivel más alto en más de una década como resultado, y varios funcionarios del Banco Central Europeo pidieron una segunda subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos consecutivos en la próxima reunión de política del banco.

La disminución de la inflación en España fue una mejor noticia.

Sin embargo, los principales institutos económicos de Alemania afirmaron que el impacto de la crisis energética y la elevada inflación harían que la economía se contrajera un 0,4% en 2023, frente a su anterior previsión de crecimiento del 3,1%.

Por otra parte, las acciones del sector minorista estuvieron bajo mínimos. Las acciones de la sueca H&M cayeron un 4,5% después de que el segundo mayor minorista de moda del mundo dijera que los beneficios se vieron afectados por el aumento de los costes de los insumos, la ralentización del gasto de los consumidores y su salida de Rusia. El líder del mercado, Inditex, propietaria de Zara, cayó un 2,2%, mientras que el índice más amplio de minoristas STOXX cedió un 4,3%. Y Next cayó un 10,2% después de que el minorista de ropa británico recortara las previsiones, diciendo que el comercio de agosto estaba por debajo de las expectativas al aumentar las presiones del coste de la vida.

Los futuros de las acciones estadounidenses volvieron a estar en rojo antes de la apertura, y los rendimientos del Tesoro a 10 años volvieron a subir a pesar de un fuerte retroceso desde el 4% del miércoles. El dólar también volvió a subir.

Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:

* El vicegobernador de Mercados y Banca del Banco de Inglaterra, David Ramsden, y la responsable de políticas del Banco de Inglaterra, Silvana Tenreyro, hablan

* El vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, el economista jefe del BCE, Philip Lane, el miembro del Consejo del BCE, Fabio Panetta, la miembro del Consejo del BCE, Elizabeth McCaul, el miembro del Consejo del BCE, Frank Elderson, y los miembros del Consejo del BCE, Mario Centeno, Martins Kazaks, Gedeminas Simkus y Madis Muller, hablarán; el jefe del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, hablará

* La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, y la jefa de la Fed de Cleveland, Loretta Mester

* El Banco Central de México publica su declaración de política monetaria

* Datos de los beneficios empresariales del segundo trimestre de EE.UU. y del PIB final del segundo trimestre. Informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo

* Ganancias corporativas en EE.UU.: Nike, Micron Technology, Carmax

(Por Mike Dolan, editado por Hugh Lawson; mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)

Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan.