Un lote de datos económicos de primer orden procedentes de China, incluido el crecimiento del PIB del cuarto trimestre, acaparará la atención en Asia el martes, y no se espera que las cifras sean bonitas.

Esto no significa necesariamente que el ánimo de los inversores y los activos de riesgo vayan a debilitarse automáticamente: los inversores pueden considerar que estas cifras son retrospectivas, o apostar a que impulsarán estímulos y políticas favorables al crecimiento por parte de Pekín.

En cualquier caso, parece que el PIB del cuarto trimestre, así como los datos de ventas minoristas, inversión y producción industrial de diciembre confirmarán que la segunda economía mundial terminó el año pasado con una base extremadamente débil.

En diversos grados, se espera que todos sean más suaves que las medidas anteriores. Se espera que el PIB se contraiga un 0,8% con respecto al tercer trimestre, lo que arrojaría un crecimiento anual de sólo el 1,8% en el periodo octubre-diciembre. Se espera que las ventas al por menor hayan caído un 8,6%.

Los economistas encuestados por Reuters consideran que la economía china creció un 2,8% el año pasado en conjunto, y que repuntará hasta el 4,9% este año.

La transición para alejarse de la estricta política de cero COVID de los dos últimos años será difícil a corto plazo, ya que las infecciones aumentan. Las autoridades dijeron el sábado que casi 60.000 personas con COVID murieron en hospitales entre el 8 de diciembre y el 12 de enero.

Los analistas de UBS han intentado cuantificar el impacto que la reapertura de China ha tenido en los mercados a medida que los inversores valoran la próxima recuperación. Calculan que representa aproximadamente la mitad del 70% del reciente repunte de los mercados que puede atribuirse a factores macroeconómicos.

En otras palabras, estiman que ya se ha descontado entre un 50% y un 70%.

Los datos de precios de la vivienda del lunes mostraron que el sector siguió debilitándose en diciembre, ya que los nuevos brotes de COVID-19 afectaron a la demanda. Los precios de la vivienda nueva cayeron mes a mes por quinto mes consecutivo, y los precios interanuales cayeron por octavo mes consecutivo.

Tal vez no sorprenda que el yuan registrara el lunes su mayor caída desde finales de noviembre. Quizá se merecía un respiro, después de haber subido casi un 10% en los tres meses transcurridos desde principios de noviembre hasta un máximo de siete meses.

Mientras tanto, la saga del asediado promotor inmobiliario chino Evergrande dio otro giro el lunes al confirmarse la dimisión de su auditor PricewaterhouseCoopers por asuntos relacionados con el ejercicio fiscal 2021.

Tres acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el martes:

- PIB chino (4º trimestre), ventas minoristas, producción industrial, inversión (diciembre)

- Foro Económico Mundial (Davos, Suiza)

- Habla Williams de la Fed