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La mente del mercado: Powell despeja las cubiertas

01/12/2022 | 12:05
FILE PHOTO: Federal Reserve Chair Jerome Powell holds a news conference in Washington

Un vistazo a la jornada que se avecina en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan.

Intencionado o no, los inversores leyeron claramente el discurso del miércoles de la presidenta de la Reserva Federal como una luz verde para un rally de alivio de fin de año en los activos golpeados.

Y como ahora se espera que China anuncie en los próximos días una flexibilización de sus protocolos de cuarentena COVID-19 y una reducción de las pruebas masivas, el optimismo se mantuvo hasta el jueves.

A primera vista, el jefe de la Fed, Jerome Powell, se limitó a confirmar lo que la mayoría ya había asumido: que la Fed reduciría la magnitud de sus subidas de tipos de interés a medio punto el mes que viene.

Pero las acciones se dispararon y el dólar patinó por una serie de matices, entre los que destaca la afirmación de Powell de que los responsables políticos no querían "endurecer demasiado" la política, aunque su razonamiento fuera que querían mantener los tipos más altos durante más tiempo a un nivel sostenible.

El resultado es que los mercados han arrastrado su pico implícito de tipos de la Fed para el próximo año por debajo del 5% y siguen poniendo en precio hasta medio punto de recortes para finales de 2023.

El S&P500 subió más de un 3% -su segunda mayor ganancia en un día en más de dos años- y los futuros mantuvieron la mayor parte de esas ganancias el jueves, mientras las bolsas de todo el mundo subían al rebufo. El dólar ha caído a su nivel más bajo desde principios de agosto, y los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años han alcanzado su nivel más bajo en casi dos meses.

La inclinación de la política, suponiendo que fuera una, se produjo después de un paquete mixto de sondeos económicos en Estados Unidos: los mercados laborales siguen siendo ajustados, como se ve en los datos de apertura de puestos de trabajo y en la revisión al alza del PIB, pero la creación de nóminas privadas y el sentimiento empresarial de Chicago se han suavizado.

Las cifras de la inflación subyacente del PCE se conocerán más tarde y habrá otro aluvión de oradores de la Fed que mantendrán la toma de decisiones de Powell a la luz.

Pero la reacción general del mercado tanto a Powell esta semana como a la evolución de China en el último mes probablemente revele más sobre el posicionamiento del mercado y el impulso estacional de adelantar las apuestas a un 2023 menos brutal.

El presidente de UBS, Colm Kelleher, dijo el miércoles que los niveles de efectivo en el negocio de gestión de la riqueza del banco suizo estaban en sus niveles más altos desde 2008.

Y al entrar en el último mes del año, la perspectiva de una decisión relativamente benigna de la Reserva Federal el 14 de diciembre evita lo que de otro modo podría haber sido un gran amortiguador de cualquier llamado "rally de Santa Claus".

En otro lugar, Elon Musk dijo que espera que un chip cerebral inalámbrico desarrollado por su empresa Neuralink comience los ensayos clínicos en humanos en seis meses, después de que la empresa no cumpliera los plazos establecidos anteriormente por él.

Y, Sam Bankman-Fried, el fundador de la bolsa de criptomonedas FTX, ahora en bancarrota, intentó distanciarse de las sugerencias de fraude en su primera aparición pública desde que el colapso de su empresa asombró al mundo de las criptomonedas.

Los acontecimientos clave que pueden proporcionar la dirección a los mercados de EE.UU. más tarde el jueves:

* La lectura de la inflación subyacente del PCE de octubre en EE.UU., las solicitudes semanales de subsidio de desempleo y la encuesta empresarial final de noviembre.

* La gobernadora de la Reserva Federal de EE.UU., Michelle Bowman, el vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y la jefa de la Fed de Dallas, Lorie Logan, hablarán

* El economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, habla en Florencia

* Resultados de las empresas estadounidenses: Dollar General, Korger, Ulta Beauty

Gráfico: Tasa terminal implícita de la Fed https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbykgyovq/One.PNG

Gráfico: Acciones del S&P 500

Gráfico: ADP https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/lbpggndylpq/adp.png

Gráfico: JOLTS https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/dwpkdrnyqvm/jolts.png


© MarketScreener con Reuters 2022
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
AUSTRALIAN DOLLAR / US DOLLAR (AUD/USD) -0.10%0.69577 Cotización diferida.1.10%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.27%1.20872 Cotización diferida.-0.58%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) -0.16%0.74552 Cotización diferida.0.73%
DOLLAR GENERAL CORPORATION 0.02%228.39 Cotización diferida.-7.25%
EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.04%1.07364 Cotización diferida.0.25%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) 0.34%0.012119 Cotización diferida.-0.04%
MORGAN STANLEY 0.32%99.22 Cotización diferida.16.33%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.00%0.63218 Cotización diferida.-0.65%
TESLA, INC. 1.05%196.81 Cotización diferida.58.11%
ULTA BEAUTY, INC. 1.34%524.96 Cotización diferida.11.92%
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