Los mercados bursátiles asiáticos subieron el lunes, ya que los inversores esperaban un recorte de los tipos de interés en Europa y, muy posiblemente, en Canadá, como siguiente paso en la relajación de la política mundial, aunque la pegajosa inflación amenaza con convertir el proceso en un asunto prolongado.

También hubo mejores noticias desde China, ya que la encuesta privada Caixin mostró un repunte en su principal índice de fábricas hasta un máximo de dos años de 51,7 en mayo, desde el 51,4 de abril.

La actividad de las fábricas japonesas se expandió por primera vez en un año en mayo, mientras que la actividad en Corea del Sur creció al ritmo más rápido en dos años.

Todo ello contribuyó a que el índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón rebotara un 1,4%, tras haber caído un 2,5% la semana pasada. Los valores chinos añadieron un 0,3%.

El Nikkei japonés subió un 1,1%, tras rebotar el viernes desde mínimos de un mes, mientras que Corea del Sur ganó un 1,8%.

Por su parte, los futuros del EUROSTOXX 50 subieron un 1,0% y los del FTSE un 0,8%, a medida que se extendía el ánimo risk-on.

El presidente surcoreano, Yoon Suk Yeol, señaló la posibilidad de que exista una gran cantidad de reservas de petróleo y gas en el mar frente a la costa oriental del país.

Los mercados indios alcanzaron máximos históricos gracias a las apuestas de que el primer ministro Narendra Modi ampliará la mayoría de su alianza en el parlamento cuando se publiquen los resultados de las elecciones el martes, lo que dará lugar a mayores reformas económicas.

Los flujos de fin de mes hicieron que Wall Street protagonizara un repunte tardío el viernes y dejaron al Nasdaq con una subida de casi el 7% en mayo. A primera hora del lunes, los futuros del S&P 500 subían un 0,2%, y los del Nasdaq sumaban un 0,3%.

La perspectiva de unos menores costes de endeudamiento a escala mundial ha sido positiva en general para la renta variable.

EL BCE PRESIONARÁ A LA FED

Se considera casi seguro que el Banco Central Europeo (BCE) recorte los tipos un cuarto de punto, hasta el 3,75%, el jueves, la primera vez en la historia que se adelanta a la Reserva Federal estadounidense.

Sin embargo, una lectura sorprendentemente alta de la inflación de la zona euro publicada la semana pasada empañó las esperanzas de una rápida ronda de reducciones y los mercados tienen descontados 57 puntos básicos de relajación para este año.

"La probabilidad de que se produzcan recortes consecutivos parece ahora muy baja, lo que pone el foco para un segundo movimiento en septiembre", dijo Bruce Kasman, jefe de investigación económica de JPMorgan.

"Sospechamos que la presidenta Christine Lagarde señalará que la dirección de los tipos es a la baja la próxima semana, pero la declaración política hará hincapié en que los futuros movimientos dependen de los datos, y no hay ningún compromiso previo con una senda de tipos concreta."

Los mercados también insinúan alrededor de un 80% de probabilidades de que el Banco de Canadá recorte en su reunión del miércoles y 59 puntos básicos de flexibilización este año, aunque los analistas esperan que la flexibilización sea aún más profunda.

Los inversores son mucho menos pesimistas con respecto a la Fed, ya que ven pocas perspectivas de un movimiento hasta septiembre, e incluso eso está lejos de ser un hecho.

Las perspectivas podrían cambiar esta semana dados los datos que se publicarán, entre los que se incluyen encuestas clave sobre servicios y manufacturas, y el informe de nóminas de mayo, en el que se prevé que el desempleo se mantenga en el 3,9% gracias a la creación de 190.000 nuevos puestos de trabajo netos.

En los mercados de divisas, el yen japonés sigue siendo el más débil de las grandes divisas, aunque el gobierno está claramente dispuesto a gastar mucho para frenar su caída. Los datos publicados la semana pasada mostraron que Tokio gastó 9,788 billones de yenes (62.270 millones de dólares) en intervenciones monetarias entre el 26 de abril y el 29 de mayo.

El dólar se estabilizó en 157,41 yenes, justo por debajo del máximo alcanzado la semana pasada de 157,715. El euro se mantuvo firme en 1,0855 $ , beneficiándose aún del informe de inflación de la UE, pero se enfrenta a una resistencia en 1,0895 $.

El oro bajó un poco y se situó en 2.322 dólares la onza, después de haber subido durante cuatro meses consecutivos ayudado en parte por las compras de los bancos centrales y China.

Los precios del petróleo oscilaron después de que la OPEP+ acordara el domingo ampliar la mayoría de sus recortes de producción de petróleo hasta 2025, aunque algunos recortes comenzarán a deshacerse a partir de octubre de 2024.

El Brent bajó 10 centavos a 81,01 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense perdió 6 centavos a 76,93 dólares por barril. (1 $ = 157,1900 yenes)