Esta tendencia ha hecho que cada vez más empresas trasladen su producción más cerca de los compradores norteamericanos -concretamente a México- y lejos de Asia, tras los embotellamientos de la cadena de suministro durante la pandemia.
Entre los mayores ganadores de la bolsa mexicana se encuentran empresas inmobiliarias como Vesta, que se disparó un 22% en el primer trimestre, junto con Fibra Prologis -que subió un 17%- y Fibra Terrafina -que subió un 19%-; superando la subida del 11% del principal índice bursátil del país.
Este grupo de REITs inmobiliarios -o fideicomisos de inversión inmobiliaria- posee un elevado número de parques industriales y fábricas en el norte que están alcanzando su capacidad gracias a la afluencia de clientes manufactureros.
"Los REITS son los beneficiarios naturales del nearshoring", afirma Carlos Alberto González Taberes, analista de Monex, ya que la elevada demanda de parques industriales en el norte de México empuja los alquileres -y los ingresos- al alza.
Fibra UNO, por ejemplo, presumió una ocupación del 98% en toda su cartera de propiedades industriales en el cuarto trimestre.
"Me da mucho gusto decirlo, y no quisiera sonar a presumir (de ello), pero estamos en la mejor forma para recibir cualquier cosa que el nearshoring nos arroje", dijo el director general de Fibra UNO, Andre El-Mann Arazi, en su llamada de resultados del cuarto trimestre.
Carlos Peyrelongue, analista de renta variable en México de Bank of America, afirma que el repunte de las acciones de los REIT "se debe definitivamente al impulso del nearshoring", dada su exposición a la industria exportadora.
TRANSPORTE Y BANCOS
Los grupos de transporte son otro grupo de beneficiarios del nearshoring, según los analistas, y varios de ellos superan ampliamente al índice de referencia.
El grupo aeroportuario mexicano Grupo Aeroportuario del Centro Norte se disparó un 34% en el primer trimestre, mientras que el Grupo Aeroportuario del Pacífico subió un 27%, superando a sus homólogos europeos como Aeroports de Paris y Fraport.
Al menos una parte del crecimiento de estas empresas procede de la deslocalización cercana, dijo el director general del Grupo Aeroportuario del Centro Norte en su llamada de resultados del cuarto trimestre, con un crecimiento más rápido del tráfico aeroportuario en estados del norte como Nuevo León y Chihuahua.
"El impacto dentro del nearshoring - eso es real," dijo el CEO Ricardo Dueñas. "El desempeño del tráfico en los últimos meses, (en) destinos de nearshoring (como) Ciudad Juárez, están creciendo en un porcentaje mucho mayor que el promedio".
Mientras tanto, GMéxico Transportes -el brazo de transporte del conglomerado Grupo México- subió 11% frente al mismo periodo del año pasado.
Peyrelongue afirma que los inversores siguen de cerca a la empresa, ya que cuenta con la mayor red ferroviaria de México y está bien situada para beneficiarse del auge del comercio transfronterizo, favorecido por la riqueza de los acuerdos de libre comercio de México.
Las acciones de los bancos locales también se ven como ganadoras del empuje de la deslocalización cercana, aunque recientemente han sufrido presiones debido a la preocupación por la estabilidad financiera mundial.
González afirma que se espera que las principales instituciones financieras se beneficien del viento de cola de la economía nacional, con unas exportaciones totales que aumentarán un 12% anual a finales de 2022.
Peyrelongue afirma que los bancos regionales, como el Banco Regional en particular, están llamados a beneficiarse como centros del norte, que deberían ver un aumento de los préstamos comerciales procedentes del nearshoring.
Uno de los bancos más grandes de México, Banorte, también dice que se está preparando para cosechar los beneficios del nearshoring, diciendo la semana pasada que planea contratar 800 nuevos empleados para satisfacer las demandas del nearshoring, incluso para financiar infraestructura.
ESCEPTICISMO DEL MERCADO
A pesar del reciente anuncio de Tesla de que iba a instalar una nueva gran fábrica en el norte de México, sigue habiendo dudas sobre las previsiones de nearshoring del país.
"(Soy) escéptico ante la idea de que la reorganización de las cadenas de suministro vaya a dar lugar a un gran aumento de las entradas de capital a corto plazo", afirmó el economista jefe para América Latina del Deutsche Bank, Sebastian Brown.
"Hay áreas... de las que (México) carece", dijo, señalando las limitaciones, por ejemplo, en el sector energético, donde existe la preocupación de que una afluencia de nuevas fábricas pueda sobrecargar la red eléctrica.
Los economistas de Morgan Stanley también dijeron en un informe el año pasado que creían que México "no estaba preparado" para una nueva oleada de nearshoring, y que había "invertido poco".
González dice que cualquier auge del nearshoring "va a ser poco a poco".
Pero Peyrelongue dijo que los inversores deberían adelantarse a lo que es una clara tendencia, en medio de un temprano "fuerte apetito" de las empresas por trasladarse más cerca de Estados Unidos.
"Son empresas que quieren diversificar el riesgo y reducir el riesgo hacia China... así que están viniendo a México".
